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   伦敦金属交易所(LME-London Metal Exchange),该所是世界上最大的有色金属交易所,伦敦金属交易所的价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着绝对重要的影响。世界上全部铜生 产量的70%按照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易,世界上铜期货合约的90%在LME交易。
  LME是19世纪英国工业革命的直接产物。19世纪中期,英国曾是世界上最大的锡和铜的生产国。同随着时间的推移,工业需求不断增长,英国又迫切地需 要从国外的矿山大量进口工业原料。在当时的条件下,由于穿越大洋运送矿砂的货轮抵达时间没有规律,所以金属的价格起伏波动很大,金属商人和消费者要面对巨 大的风险。
  1877年,一些金属交易商人成立了伦敦金属交易所并建立了规范化的交易方式。从本世纪初起,伦敦金属交易所开始公开发布其成交价格并被广泛作为世界金属贸易的某准价格。
   交易所成立伊始,只交易铜和大锡。当时英国对铜和锡的需求很大,需要大量从智利和马来亚(现在的马来西亚和印度尼西亚)。为了避免价格起落的风险和船运途中的其他风险,交易所确定以三个月为标准交割日期(因当时从马来亚和智利海运至英国一般需要三个月时间)。
  截至到2011年,交易所走过了134个春秋。随着历史的发展,交易所适时适势地逐步增加了新的交易品种和修改交割商品的品质。1981年铜的标准提 高至高级铜(high  grade),1986年又提高至目前仍然执行的A级铜标准(Grade  A)。1989年6月份,LME把大锡的交割标准提高到目前的99.85%。1920年交易所正式引进铅锌。在此之前为非正式交易。铅的交割标准从开始交 易至今基本没有改变。锌锭从引入交易所后几经提高交割质量,1986年正式确定为99.995%.
   1978年伦敦金属交易所正式引入原铝交易,交割质量标准为99.50%,1987年提高至目前的交割质量99.7%。1979年引入镍商 品,1992年,铝合金,1999年5月,白银。但白银目前基本为OCT交易,非LME正式交易。2000年4月10日,在铜、铝、镍、铅、锌、锡六个商 品的基础上创立了LMEX-伦敦金属交易所期货指数。指数交易不能进行实物交割,与股指市场一样。2005年5月引入聚乙烯和聚丙烯品种。
  LME 坐落于伦敦金融城的中心,是世界上领先的有色金属市场。其会员遍布全球,95%的交易量来自海外。它是英国无形收入的重要提供者,每年交易额在2万亿美元以上,产生2.5亿英镑以上的海外收入。

LME的交易原理
  与美国、国内期货市场交易的标准化期货合约不同的是,LME所交易的合约更类似一个远期合约。由于采用的是做市商制度,故其报盘方式也采用和外汇相同 的买卖价格方式,而非国内人惯用的电子撮合方式,各经纪公司对客户的报价也不一定与显示的价格完全相同,具体取决于交易量的大小,市场状况等因素。其合约 也是按照3个月期、15个月期,27个月期,63个月期方式连续滚动交易的,与国内按照月份时间顺序依次推出后续合约的方式不同
LME的三种交易方式
Open Outcry trading(称为公开喊价交易,场内交易,又分为ring trading 和 KERB trading)
Inter office trading(场外交易,通过电话进行询价交易)
LME Select交易(场外交易,通过网络进行交易)
LME的下单方式
在LME进行金属交易,交易者可以使用多种订单形式,来达成他的交易策略。
LME可供选择的下单方式有:
一、市价订单(Market Order):以当下市场报出的可成交的价格买入或卖出。
二、挂单:以市场未来的某个价格买入或卖出;挂单又分为:
  1、限价订单(Limit Order):包括限价买入Buy limit和限价卖出Sell limit。
  2、止损订单(Stop Order):包括止损买入Buy stop和止损卖出Sell stop。
  3:双向订单(OCO):止赢止损双向订单(二选一订单),同时为现有头寸设好止损和止赢订单,市场价格先达到的订单会先被执行(与此同时,另一订单被自动撤销)。
挂单的有效期
  1、当日订单(EOD,End of day)
      当日订单有效期至当日纽约市场收盘时为止,如果恰逢纽约节假日,则至伦敦市场收盘时为止。
  2、撤消前有效 ( GTC )
      撤消前有效(Good Until Canceled-GTC) 一个适用于某些类型订单的指令,标明该订单在执行或撤消前始终有效。
LME 场内交易时间

种类

上午

上午

上午

下午

下午

下午

第一次场内交易(夏令时)

第二次场内交易(夏令时)

场内自由交易(夏令时)

第一次场内交易(夏令时)

第二次场内交易(夏令时)

场内自由交易(夏令时)

伦敦铝

18:55-19:00

19:55-20:00

2015-2145

22:15-22:20

22:55-23:00

23:15-00:00

(LME Aluminium)

伦敦铜

19:00-19:05

19:30-19:35

22:10-22:15

22:50-22:55

23:15-23:55

(LME Copper)

伦敦铅

19:05-19:10

19:45-19:50

22:00-22:05

22:40-22:45

23:15-23:40

(LME Lead)

伦敦镍

19:15-19:20

20:00-20:05

22:25-22:30

23:05-23:10

23:15-23:45

(LME Nickel)

伦敦锡

18:50-18:55

19:40-19:45

22:20-22:25

23:00-23:05

23:15-23:35

(LME Tin)

伦敦锌

19:10-19:15

19:50-19:55

22:05-22:10

22:45-22:50

23:15-23:50

(LME Zinc)

伦敦铝合金

18:45-18:50

19:35-19:40

21:55-22:00

23:10-23:15

23:35-23:45

(LME Aluminum Alloy)


注意事项:
  1. 英国夏令时(每年3月份最后一个星期日至10月份最后一个星期日)
  2. LME场外交易时间:交易日内24小时。
  3. 场内交易详细时间表(含Kerb交易时间)—(格林威治时间,与我国时差8小时,即加上8小时,就是北京时间)