☀Part 1【国际宏观经济】☀

【美联储如期将利率政策按兵不动】香港万得通讯社报道，美联储如期将利率政策按兵不动，从去年7月以来连续第七次会议将联邦基金利率区间维持在5.25%至5.50%的二十多年高位。但更新的点阵图暗示，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期，从上次点阵图显示的三次降至一次，并未如最近数据激发的市场预期那样降息两次。美联储主席鲍威尔在记者会上表示，通胀已经实质性地放缓，但仍然太高，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心。利率决议公布后，美元和美债收益率跌幅收窄，美股、黄金涨幅收窄。

【美国5月CPI同比增长3.3%，低于预期和前值3.4%】香港万得通讯社报道，美国5月CPI同比增长3.3%，低于预期和前值3.4%，为近两年来的最低水平；5月CPI环比持平，为2022年7月以来最低水平。5月核心CPI同比增长3.4%，低于预期3.5%及前值3.6%，为三年多以来的最低水平；核心CPI环比增长0.2%，预期为持平于0.3%。数据公布后，市场完全消化了美联储今年降息两次的预期，9月降息的概率增至七成，11月降息的可能性达到100%。

【法国央行行长维勒鲁瓦：法国的通胀率从明年开始将低于2%】香港万得通讯社报道，6月12日，法国央行行长维勒鲁瓦称，从明年开始法国的通胀率将低于2%，甚至可能达到1.7%；下届政府需要拥有明确的财政策略，法国需要减少赤字。

【泰国央行：预计2024年GDP增长率为2.6%】香港万得通讯社报道，6月12日，泰国央行预计2024年GDP增长率为2.6%（与4月预测持平），预计2024年的整体通胀率为0.6%（与4月预期持平），预计2024年核心通胀率为0.5%（4月预期为0.6%）；预计2025年GDP增长率为3.0%（与4月预测持平）。

【经济数据】香港万得通讯社报道，德国5月CPI终值同比升2.4%，预期升2.4%，初值升2.4%，4月终值升2.2%；环比升0.1%，预期升0.1%，初值升0.1%，4月终值升0.5%。德国5月调和CPI终值同比升2.8%，预期升2.8%，初值升2.8%，4月终值升2.4%；环比升0.2%，预期升0.2%，初值升0.2%，4月终值升0.6%。

英国4月GDP同比升0.6%，预期升0.6%，前值升0.7%；环比持平，预期持平，前值升0.4%。

英国4月制造业产出环比降1.4%，预期降0.2%，前值升0.3%；同比升0.4%，预期升1.6%，前值升2.3%。

英国4月服务业产出环比升0.2%，预期降0.1%，前值升0.5%；同比升1.1%，预期升0.8%，前值升1.0%。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【中国5月CPI同比涨0.3%，PPI同比降1.4%】香港万得通讯社报道，国家统计据最新公布数据显示，5月CPI同比上涨0.3%，预期涨0.4%，前值涨0.3%；其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.0%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格持平，服务价格上涨0.8%。1—5月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。

5月PPI同比降1.4%，预期降1.5%，前值降2.5%。降幅比上月收窄1.1个百分点，环比上涨0.2%，上月为下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降1.7%，环比上涨0.3%。1-5月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.4%，工业生产者购进价格下降3.0%。

【保障性住房再贷款落地进程加快】中国证券报消息，6月12日，中国人民银行在山东省济南市召开保障性住房再贷款工作推进会，调研推广前期租赁住房贷款支持计划试点经验，部署保障性住房再贷款推进工作。中国人民银行行长潘功胜在会上透露，近日，人民银行将和金融监管总局尽快印发保障性住房再贷款的具体实施规定，明确监管政策和操作流程。

【欧盟拟对自中国进口电动汽车加征关税】证券时报消息,6月12日，欧盟委员会发布关于对华电动汽车反补贴调查的初裁披露，拟对进口自中国的电动汽车征收最高38.1%的临时反补贴税。商务部新闻发言人回应称，欧方裁决披露中的认定缺乏事实和法律基础。中方敦促欧盟立即纠正错误做法，切实落实近期中法欧领导人三方会晤达成的重要共识，通过对话协商妥善处理经贸摩擦。中方将密切关注欧方后续进展，并将坚决采取一切必要措施，坚定捍卫中国企业的合法权益。

【中证协修改券商债券业务执业质量评价办法】证券时报消息,6月12日，中国证券业协会发布修改后的《证券公司债券业务执业质量评价办法》，对证券公司开展公司（企业）债券承销与受托管理业务的内控管理、执业质量与服务能力等情况进行评价，促进证券公司履职尽责，提升债券业务执业质量，提高债券市场服务实体经济能力。

☀Part 3【商品资讯】☀   

【棉花】棉花信息网消息，6月12日，郑棉延续震荡行情，CF2409合约开盘14980元，最高15100元，最低14980元,收于14995元，涨25元。目前，国内棉区温度、光照适宜，棉花长势较好，增产预期升温，供应充足，下游淡季特征明显，纺企补库积极性不高，维持随用随买策略，开机率持续回落。

7月合约71.72美分，下跌123点；12月合约71.56美分，跌103点。昨日USDA作物生长报告中美棉新花优良率虽仍较好，但周环比有所下降。截至6月9日当周，全美棉花播种进度为80%，为五年均值水平，棉花优良率为56%，周环比下降5%，去年同期为49%。国内方面，供给侧，新一年度疆内种植面积略有减少，但天气整体又较顺利，单产提升可能性较大，当下新棉长势较好，市场普遍预计产量或持平略增。此外，在现阶段进口利润和港口库存较高的背景下，后续进口棉随配额释放也会形成供给压力。

【白糖】Wind消息，国内糖市表现平淡，现货电子盘报价大幅下调，引发游资席位抛售，郑糖2409合约收于6187，2501收于5952。5月销售数据偏低，集团挺价令基差长时间维持高位，中间商业库存难以消化。

原糖小幅回升，机构预测巴西5月下双周生产数据糖醇比49.87%，高于上年48.65%，但市场对数据有明显分歧，近期巴西炼厂汽油价低于进口平价2.4%，乙醇出口势头良好，生产商增加制醇比，5月下半月糖醇比例接近上半月比例，糖产量或不及预期。投机基金持仓放缓净空头寸建仓节奏，商业买盘支撑原糖徘徊震荡区上沿。

国际信息：印度能源部长6月11日表示，有“理由相信”至2025年印度全国范围内实现20%乙醇混合汽油的目标。2025-2030年全印度推进20%乙醇在汽油中的目标。6月11日巴西甘蔗工业协会及巴西糖中游说团体发表一份联合声明，要求立即暂停政府发布PIN/COFINS税收改制法令，认为该行政命令加强税收抵免的使用，变革将产生负面影响，包括对出口的间接征税，以及对该行业现金流和金融健康的损害。

【6月第一周全国猪肉价格同比上涨超15%】央视财经讯，据农业农村部监测，5月中旬以来，全国猪肉价格连续走高，6月份第一周，全国猪肉价格环比上涨4.7%，同比上涨15.3%，商户表示，推动猪价上涨的主要原因是能繁母猪的存栏量有所下降，使得生猪产能得到一定程度的压缩，再加上养殖户压栏惜售和二次育肥增加，造成了近期生猪供应偏紧、价格走高。

【黄金】世界黄金协会消息，4月全球央行黄金购买量回升。通过国际货币基金组织（IMF)和公开来源报告的最新数据显示4月份，全球官方黄金储备净增33吨，央行购金与3月相比，从39吨下降为36吨；央行售金则更明显的环比下降，从36吨下降到仅3吨。2024年迄今为止，全球央行黄金需求依然健康。尽管3月份有所放缓，但4月份净购买量的初步回升可能表明，到目前为止各国央行已经摆脱金价反弹的影响，继续执行其战略性购买计划。

【原油】Wind消息，国际能源署（IEA）发布月报，预计2024年全球石油供应量将达1.029亿桶/日，2025年将达1.047亿桶/日。IEA将2024年石油需求增长预测下调10万桶/日至96万桶/日。随着需求见顶，预计未来十年石油供应将出现大量过剩。鉴于经济低迷和清洁能源技术的部署，到2025年石油需求增长将达到每日100万桶。全球石油需求将在2029年达到峰值，为每日1.056亿桶，并在2030年略微收缩到2030年，石油供应能力将增加到近1.14亿桶/天，比全球需求高出800万桶/天。

【农产品】美国农业部数据显示，6月美国2024/2025年度大豆产量预期为44.5亿蒲式耳，市场预期为44.47亿蒲式耳，5月预期为44.5亿蒲式耳。6月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为4.55亿蒲式耳，市场预期为4.48亿蒲式耳，5月预期为4.45亿蒲式耳。6月美国2024/2025年度大豆单产预期为52蒲式耳/英亩，市场预期为52蒲式耳/英亩，5月预期为52蒲式耳/英亩。

【LME库存】据伦敦金属交易所最新全球库存数据，6月11日，锡库存4665吨，创逾1个月新低，减少155吨；铅库存190250吨，增加1625吨；锌库存257900吨，减少1450吨；铝库存1092550吨，减少3700吨；镍库存85728吨，创逾2年零4个月新高，增加78吨；铜库存127425吨，创逾3个月新高，增加100吨；铝合金库存1580吨，持稳于逾3年零3个月低位；钴库存92吨，持稳于逾10年零1个月低位。