☀Part 1【国际宏观经济】☀

【特朗普称美国可能会与中国达成新贸易协议，外交部回应】环球网消息，20日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者提问称，美国总统特朗普表示，美国可能会与中国达成新的贸易协议。中方对此是否认同？中国在与美国的贸易关税问题上有何最新进展？郭嘉昆对此表示，中方已多次就中美经贸问题阐明立场。贸易战、关税战没有赢家，损害的是各国人民的利益。我们坚决反对美方单方面加征关税的做法，双方应通过平等和相互尊重的对话与协商解决各自关切。中方将继续采取必要措施，坚定维护自身的正当权益。

【商务部回应美方拟实施所谓对等关税】同花顺消息，2月20日下午，商务部举行例行新闻发布会。记者：美国总统特朗普于13日签署备忘录，要求相关部门确定与每个外国贸易伙伴的“对等关税”。请问发言人对此有何评论，中方是否做好应对准备？商务部新闻发言人何亚东表示，中方注意到，近期美方宣布已对所有贸易伙伴实施所谓“对等关税”，中方对此深表关切。中方敦促美方不要动辄挥舞“关税大棒”，把关税作为工具，四处搞胁迫。关税战没有出路，也不会有赢家。美方应纠正错误做法，与各国一道，通过平等磋商找到解决问题的办法。

【美财长：美或为达成俄乌冲突相关协议调整对俄制裁】央视新闻消息，当地时间2月20日，美国财政部长贝森特表示，美国可能会为达成俄乌冲突相关协议而调整对俄罗斯的制裁。贝森特暗示，在有关俄乌冲突的谈判中，美国准备根据俄罗斯的谈判意愿加大或减少制裁。此外，贝森特驳斥了有关美政府可能重新评估黄金持有量以减少美国借贷需求或为主权财富基金提供资金的猜测。贝森特还表示，乌克兰总统泽连斯基向他保证，乌克兰将签署一份价值5000亿美元的协议移交乌克兰矿产开采权，但目前尚未签署。

【巴尔：美联储不应该以降低银行的资本金要求的方式进行压力测试改革】财联社消息，美联储理事巴尔表示，美联储不应该以降低银行的资本金要求的方式进行压力测试改革。重要的是要有强有力的银行管理和监督以防止潜在的冲击。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【央行：要实施好适度宽松的货币政策】央行消息，2月20日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，会议要求，要实施好适度宽松的货币政策，持续做好金融“五篇大文章”，发挥结构性货币政策工具总量和结构双重功能，支持科技创新和促进消费。

【国家发改委：拟会同有关方面修订扩大《鼓励外商投资产业目录》】证券时报消息，国家发展改革委利用外资和境外投资司负责人华中表示，2025年，国家发展改革委将制定出台稳外资的具体支持政策措施。我们坚持问题导向，拟会同有关方面修订扩大《鼓励外商投资产业目录》，研究制定鼓励外资企业境内再投资政策等。

【商务部：各部门将推动出台若干配套文件 形成“1+N”稳外资政策组合拳】证券时报消息，2月20日，商务部外国投资管理司司长朱冰表示，后续各部门将推动出台若干配套政策文件，形成“1+N”稳外资政策组合拳。2月19日，《2025年稳外资行动方案》正式对外公布，《方案》明确，2025年稳外资工作要做好有序扩大自主开放、提高投资促进水平、增强开放平台效能、加大服务保障力度4方面共20项重点任务。

【商务部：今年1月份实际使用外资金额比去年12月份增长了27.5%】中国网消息，国新办于2月20日上午10时举行国务院政策例行吹风会，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激表示，我们把2025年吸引外资的数据给大家打开来看，除了有所下降以外，还有一些亮点。一是实际利用外资环比增长，也就是说，今年1月份当月的实际使用外资金额比去年12月份增长了27.5%，环比上升。二是引资产业结构持续优化，制造业和高技术制造业实际使用外资占比较2024年底分别提高了2.6和0.8个百分点。医药制造业和科技成果转化服务业实际使用外资分别增长68.4%和23.9%，这是结构上的变化。三是引资的来源地更加多元化。英国、韩国、荷兰、日本对华投资都出现了两位数的增长，共建“一带一路”国家对华投资增长较快。

【广州2025年GDP增长预期目标为5%左右】广州日报消息，2025年2月20日上午9时，广州市第十六届人民代表大会第五次会议开幕，广州市市长孙志洋作政府工作报告。报告称，今年是“十四五”规划收官年、全运会举办年，做好政府工作责任重大。今年经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值、规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额增长5%左右，商品进出口总值增长3%左右，地方一般公共预算收入增长3%，城乡居民收入增长与经济增长同步，居民消费价格涨幅2%左右，城镇新增就业25万人以上，主要生态质量指标完成省下达的目标任务。

☀Part 3【商品资讯】☀ 

【螺纹产量196.91万吨，较上周增加18.76万吨，增幅10.53%】据Mysteel，截至2月20日当周，螺纹钢产量、表需由跌转涨，厂库连续第五周增加，社库连续第八周增加。①螺纹产量196.91万吨，较上周增加18.76万吨，增幅10.53%；②螺纹厂库239.58万吨，较上周增加2.29万吨，增幅0.97%；③螺纹社库608.07万吨，较上周增加26万吨，增幅4.47%；④螺纹表需168.62万吨，较上周增加104.45万吨，增幅162.77%。

【西藏矿业扎布耶盐湖提锂项目已进入试生产阶段】Mysteel消息，2月20日，倍杰特披露投资者关系活动记录表显示，公司在盐湖提锂项目方面，西藏矿业的扎布耶盐湖提锂项目及紫金矿业拉果错项目均已进入试生产阶段。随着电提锂技术的优化，生产成本有望大幅降低。未来，公司将通过技术突破，在提供技术方案、全套设备、运维、股权合作等多种模式布局盐湖提锂业务。

【全国主流地区铜库存较周一增加0.73万吨】SMM消息，截至2月20日周四，全国主流地区铜库存较周一增加0.73万吨至35.76万吨，较上周四增加3.14万吨，较春节前增加19.18万吨，节后前两周累库幅度较去年同期多5.44万吨，为过去7年中累库量最多的一年。

【2024/25年度棉花公检数据统计】Mysteel消息，2024/25年度全国棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验统计，截至2024年02月19日24点，累计公检28395321包，合计6411928吨，同比增加14.80%，新疆棉累计公检量6076372吨，同比增加11.50%；其中，锯齿细绒棉检验数量28227680包，皮辊细绒棉检验数量6903包，长绒棉检验数量160738包。

【主流港口青岛港库去库，纸浆港口连续两周累库后去库】隆众资讯消息，截止2025年2月20日，中国纸浆主流港口样本周期呈现去库的状态，同比上涨10.2%。当前，全国主流样本港口库存量处于2024年以来的高位水平，较最低点上涨41.3%，较次高点上涨10.2%。本周期纸浆港口库存呈现去库的走势，现货浆价在本周期内呈现下降走势。周期内，进口针叶浆随盘报市，进口阔叶浆市场需求一般，浆价逐渐下降。

【主港提货平平，乙二醇港库周增1.86万吨】隆众资讯消息，截至2月20日，华东主港地区MEG港口库存总量72.56万吨，较上一周期增加1.86万吨。本周主要港口提货平平，库存总量有所回升。其中张家港38.96万吨，太仓11.4万吨，宁波8.1万吨，江阴及常州9.1万吨，上海及常熟5万吨。码头发货方面：周内张家港日均发货5300吨；太仓两库综合日均发货4600吨；宁波港口日均发货3000吨。

【力拓：仍预计2025年氧化铝产量为740-780万吨】同花顺消息，矿业巨擘力拓(RioTinto)公布了强劲的2024年业绩，全年营收达到536.6亿美元，好于市场预期的534.5亿美元。该公司仍然预测2025年氧化铝产量740万至780万吨。力拓表示，根据其战略目标正在推进几个关键的开发项目，包括蒙古国的OyuTolgoi铜金矿项目，其有望实现大幅增产。该公司还通过阿根廷的Rincon项目投资25亿美元来扩大其在锂市场的影响力。

【黑德兰港口2025年1月向中国出口67522吨锰矿】澳大利亚皮尔巴拉港口管理局(PPA)数据显示，黑德兰港口2025年1月锰矿出口102522吨，12月份为58000吨。黑德兰港口2025年1月向中国出口67522吨锰矿，12月份为58000吨。

【淡水河谷：2024年铁矿石产量达到2018年后最高水平】Mysteel消息，淡水河谷首席执行官毕闻达(Gustavo Pimenta)先生表示，2024年淡水河谷铁矿石产量达到2018年后最高水平，萨洛博综合运营区的铜产量也创下历史新高。我们对成本和运营效率的严格管理带来了显著改善，第四季度C1现金成本降至18.8美元/吨，为2022年以来最低水平。在安全和矿坝管理方面，我们取得了重要进展，2024年我们又成功拆除了4座矿坝，使‘矿坝去特征化计划’完成进度达到57%。

【美国至2月14日当周EIA原油库存增加463.3万桶】同花顺消息，美国至2月14日当周EIA原油库存增加463.3万桶至4.32亿桶，增幅1.08%。EIA战略石油储备库存维持在3.953亿桶不变，为自2023年12月以来首次没有增加。