☀Part 1【国际宏观经济】☀

【美财长称关税战升级的责任在中方，外交部：关税战、贸易战没有赢家】澎湃新闻消息，4月29日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。彭博社记者提问，美国财长贝森特表示，他认为在关税战升级问题上，责任在中方，并表示，中国对美出口额是美国对华出口额的五倍，因此中方125%的关税是不可持续的。中方对此有何评论？对此，郭嘉昆强调：“中方多次阐明关税战、贸易战没有赢家。这场关税战是美方发起的，如果美方想通过对话谈判解决问题，就应该停止威胁施压，在平等、尊重、互惠的基础上同中方开展对话。”

【特朗普签署公告将对汽车零部件关税提供补偿】新浪财经消息，美国总统特朗普29日签署公告，允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿。这一最新举措体现出美国各界对政府关税政策的反对声持续不断，给政府带来越来越大的压力。根据公告，这一补偿用于抵消美国组装的汽车零部件的部分关税，补偿金额最高可达汽车零售价格的3.75%，这一补偿上限在第二年将降至汽车零售价格的2.5%。特朗普此前宣布的对进口汽车加征25%的关税已于4月3日正式生效，而对关键汽车零部件加征25%关税的措施计划5月3日生效。

【美国3月份商品贸易逆差扩大至创纪录的1,620亿美元，预估1,450亿美元】新华财经消息，美国3月份的商品贸易逆差显著扩大，达到1620亿美元，增幅为9.6%，预估1450亿美元。贸易逆差的扩大主要归因于商品进口额的大幅攀升，达到了3427亿美元的历史新高，比上个月增加了163亿美元。

【高盛大幅下调美国一季度GDP增速至-0.8%】同花顺消息，据高盛最新研报表示，美国3月份商品贸易逆差扩大幅度超过预期。三月份货物进出口双双增长。贸易逆差扩大的主要原因是消费品进口增加，这可能反映了在关税上调之前进口的“抢跑”。总体而言，我们将美国第一季度GDP跟踪预测下调了0.6个百分点至-0.8%(季度环比年化)。

【CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为92.3%】据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率不变的概率为92.3%，降息25个基点的概率为7.7%；美联储到6月维持利率不变的概率为375.1%，累计降息25个基点的概率为60.2%，累计降息50个基点的概率为4.8%。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【商务部：一季度我国服务进出口总额19741.8亿元，同比增长8.7%】央视新闻消息，商务部服贸司负责人介绍2025年一季度服务贸易发展情况。2025年一季度，我国服务贸易较快增长，服务进出口总额19741.8亿元(人民币，下同)，同比增长8.7%。其中，出口8351.5亿元，增长12.2%；进口11390.3亿元，增长6.2%。服务贸易逆差3038.8亿元，比上年同期减少244.6亿元。主要呈现以下特点：知识密集型服务贸易保持增长。一季度，知识密集型服务进出口7524.9亿元，增长2.6%。其中，其他商业服务、电信计算机和信息服务进出口规模较大，金额分别为3204.8亿元、2623.4亿元，增速分别为0.8%、4.8%。知识密集型服务出口4363.4亿元，增长2.1%；知识密集型服务进口3161.5亿元，增长3.4%。旅行服务出口增长最快。一季度，旅行服务继续保持高速增长，进出口达5849亿元，增长21.8%，为服务贸易第一大领域。其中，出口增长97.5%，进口增长14.9%。

【国家统计局：一季度全国规模以上文化及相关产业企业营业收入增长6.2%】国家统计局数据显示，据对全国8万家规模以上文化及相关产业企业调查，2025年一季度，文化企业实现营业收入33939亿元，按可比口径计算，比上年同期增长6.2%。其中，文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入14846亿元，比上年同期增长12.5%，快于全部规模以上文化企业6.3个百分点。

【一季度海洋生产总值2.5万亿元 同比增长5.7%】人民财讯消息，记者从自然资源部获悉，一季度海洋经济呈现向新向好发展态势。初步核算，一季度海洋生产总值2.5万亿元，同比增长5.7%。其中，海洋资源要素保障水平持续增强，主要海洋传统产业稳中有进，海洋新兴业态发展态势良好，7家涉海企业完成IPO上市，融资规模36.2亿元，截至3月末，“海洋经济”股票价格指数较上年末上涨5.7%。

【今年一季度全国社会物流总额达91万亿元 工业品物流总额比重超八成】中国物流与采购联合会(29日)公布今年一季度物流运行数据。一季度，我国宏观经济延续温和复苏态势，供应链上下游恢复基础进一步巩固，物流运行开局稳中向好，需求结构持续优化。今年一季度，全国社会物流总额，即物流运行中的实物价值量总和为91万亿元，同比增长5.7%，比1—2月份加快0.4个百分点。从结构看，随着新发展理念扎实推进、新发展格局加快构建，物流需求结构整体改善，新引擎拉动作用逐步显现。一季度工业品物流总额同比增长5.9%，占社会物流总额的比重超过八成，仍是物流需求增长的主要动力。

【国家数据局最新报告：2024年数字经济核心产业增加值占GDP比重约10%】新浪财经消息，4月29日，在第八届数字中国建设峰会主论坛上，国家数据局发布《数字中国发展报告(2024年)》显示，近三年数字中国发展指数保持10%以上的稳步增长。数字经济发展提质增效，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重10%左右。《报告》显示，2024年数字中国发展基础进一步夯实，数字技术创新再上新台阶。2024年全球新公开生成式人工智能专利4.5万件，我国占比达到61.5%。数据要素市场拓展新空间，2024年数据生产量41.06ZB，同比增长25%，高质量数据集量质齐升。数据基础设施实现新跃升，算力总规模达到280EFLOPS，建成5G基站425.1万个，八大数据节点地区各类新增算力占全国新增算力60%以上。

☀Part 3【商品资讯】☀ 

【中钢协：一季度钢企利润同比增长1.08倍】中国钢铁工业协会29日召开信息发布会。一季度，重点统计会员钢铁企业累计营业收入为14360亿元，同比下降6.61%；营业成本为13505亿元，同比下降7.73%；利润总额215.83亿元，同比增长1.08倍。

【国内三大油脂商业库存175万吨，周环比下降7万吨】国家粮油信息中心消息，上周我国菜油商业库存略增，豆油、棕榈油下降，三大植物油商业库存整体下降。监测显示，4月25日，国内三大油脂商业库存总量175万吨，周环比下降7万吨，月环比下降20万吨，同比上升15万吨。其中豆油库存60万吨，周环比下降4万吨，月环比下降22万吨，同比下降19万吨；菜籽油商业库存77万吨，周环比上升1万吨，月环比下降2万吨，同比上升41万吨；棕榈油商业库存40万吨，周环比下降2万吨，月环比上升4万吨，同比下降7万吨。

【主要油厂豆粕库存基本见底，下降至7万吨，为2013年有监测数据以来最低】国家粮油信息中心消息，近期我国进口大豆到港增多，油厂大豆库存回升，但开机率较低、下游提货积极，油厂豆粕库存基本见底。监测显示，4月25日，全国主要油厂进口大豆库存505万吨，周环比上升36万吨，月环比上升232万吨，同比上升44万吨，较过去三年均值上升81万吨。主要油厂豆粕库存7万吨，周环比下降6万吨，为2013年有监测数据以来最低。

【国家粮油信息中心：6月份以后我国油菜籽进口将大幅减少】国家粮油信息中心消息，去年四季度以来，我国进口菜籽大量到港，海关数据显示，去年10月至今年3月，我国累计进口油菜籽305万吨，同比增加90万吨，增幅42%，主要是因为市场担忧中加贸易政策调整，加快采购加拿大油菜籽。预计4月份我国油菜籽进口量约20万吨，5-6月我国油菜籽月均进口量26万吨。6月份以后我国油菜籽进口将大幅减少。

【沥青社会库存环比减少，厂库去库速度加快】隆众资讯消息，最新数据显示，截至4月28日当周，国内沥青104家社会库库存共计193.5万吨，环比减少0.6%。统计周期内国内社会库存出现小幅去库，其中山东地区社会库去库较为明显，主要由于统计周期内，终端需求陆续恢复，市场交投积极性向好，社会库保持低库存随进随出，支撑库存维持去库节奏。同期数据显示，国内54家沥青样本厂库库存共计86.2万吨，环比减少3.9%。本期国内厂库表现整体去库明显，其中山东地区厂库去库幅度最大，主要由于区内部分炼厂转产渣油，供应有所下降，多消耗库存出货，带动本周厂库库存继续减少。

【二季度蒙煤进口量随着国内需求好转预计小幅增长，有望增长至1400万吨】Mysteel消息，蒙古国炼焦煤进口量大幅下滑是需求减弱、库存积压、周转瓶颈与政策调整多重因素共振结果，汽运周转效率受制于口岸监管区库存压力以及国内双焦需求下滑。展望二季度通关情况，五一假期各口岸放假闭关三天，甘其毛都监管区库存或将降至300万吨以下，销售压力得到极大缓解。国内钢厂铁水维持高位，需求逐渐复苏，口岸各煤种销售情况逐渐转好。中蒙跨境铁路项目进展将成为关键变量，但配套设施不足，煤炭质量波动等问题尚未解决，铁路运输难以在二季度有明显进展。综上所述，二季度蒙煤进口量随着国内需求好转预计小幅增长，有望增长至1400万吨，但进口煤种间结构性矛盾仍存，进口增量体现在1/3焦原煤、气煤等配焦煤种。

【俄铝减产10%应对成本压力】同花顺消息，俄铝副总裁叶莲娜.别兹杰涅日内赫在接受俄媒《生意人报》采访时表示，受制于高企的氧化铝价格和外部制裁压力，俄铝自2024年底起已启动产能优化措施，整体铝产量削减了10%。此次减产在西伯利亚等地的各工厂均匀进行，但并未关闭任何工厂或完全停产。

【美出口23万吨大豆玉米至未知目的地及西班牙】美国农业部(USDA)公布数据，民间出口商报告对未知目的地出口销售11万吨大豆，对西班牙出售12万吨玉米，均于2024/2025年度交货。美国大豆、玉米的市场年度始于9月1日。