☀Part 1【国际宏观经济】☀

【特朗普称不考虑延长关税谈判最后期限】央视新闻消息，当地时间7月1日，美国总统特朗普在“空军一号”总统专机上表示，他没有考虑延长各国与美国谈判贸易协议的7月9日截止日期，并对与日本能否达成协议表示怀疑。特朗普表示，美方已经和日本打过交道，不确定是否会达成协议。特朗普表示，他可以对从日本进口的商品征收“30%或35%或任何我们确定的数字”的关税，而这远高于他在4月2日宣布的对日本商品的24%的关税税率。

【欧洲央行决定维持2%的通胀目标】央视新闻消息，欧洲央行中央银行论坛6月30日在葡萄牙辛特拉开幕。欧洲央行行长拉加德当天在论坛上发布了欧洲央行最新货币政策战略评估，并决定维持2%的通胀目标。根据战略评估，欧洲央行认为，“为应对通胀率长期大幅偏离目标，有必要采取适当有力或持续的货币政策措施”。拉加德说，结构性变化表明，未来经济环境将持续存在不确定性并更具波动性。与会人士围绕货币政策、金融稳定、结构性改革和全球经济趋势等议题展开讨论。

【鲍威尔避谈7月降息可能】同花顺消息，“美联储传声筒”NickTimiraos表示，鲍威尔回避了一个有关7月(降息)的尖锐问题，拒绝在政策会议召开前四周排除任何可能性。他的总体评论几乎没有表明他在为本月的降息做准备。鲍威尔暗示，如果通胀没有担心的那么糟糕，可能会恢复降息。

【美国6月标普全球制造业PMI终值 52.9】同花顺消息，美国6月标普全球制造业PMI终值52.9，预期52，前值52。

【汇丰：全球经济承压下行，中国经济行稳致远】国是直通车消息，汇丰环球投资研究近日发布《2025年中经济观察》称，预期全球经济或将面临更多下行压力，2025年经济增速或放缓至2.5%；亚洲地区的出口及投资亦双双承压，但可通过扩张性宏观政策来对冲影响；中国经济韧性依旧，行稳致远的宏观政策持续发力，将为内需增长提供有效支持。汇丰环球投资研究大中华区首席经济学家刘晶还提到，中国制造业正在经历价值链升级上移的过程，出口商品中的资本品以及中间品比例明显上升，而且墨西哥和越南等国出口美国的商品中来自于中国的附加值亦明显增加。刘晶表示，尽管下一步的全球产业链重塑方向尚不明确，大趋势却清晰可见：中国制造业继续向“微笑曲线”两端延伸，中国企业积极出海、获取更高附加值并深度嵌入全球产业链。

【2025年中日韩合作国际论坛在东京举行】新浪财经消息，2025年中日韩合作国际论坛7月1日在日本东京举行，主题为“共塑未来：全球变局下的中日韩合作”，逾200名现场嘉宾及数百名线上观众参会。本届论坛设有两场分论坛。分论坛一主题为“重振区域联通：三国合作制度化促进东北亚稳定与和平”，聚焦中日韩在战略与制度层面加强合作的路径与机制。分论坛二主题为“推动包容性增长：应对全球挑战实现东北亚和平”，探讨在高度老龄化社会、气候危机、碳中和目标及加强区域经济合作背景下实现包容性增长的途径。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【中央财经委员会会议：纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争】据新华社，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查；规范地方招商引资，加强招商引资信息披露；着力推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质企业；持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系；引导干部树立和践行正确政绩观，完善高质量发展考核体系和干部政绩考核评价体系。

【中国6月财新制造业PMI50.4，前值48.3】同花顺消息，6月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。

【香港回归28年来，内地与香港货物贸易值年均增6.3%】据深圳发布，今年是香港回归祖国28周年。据深圳海关统计，香港回归28年来，内地与香港货物贸易值从1997年的4208.7亿元增长至2024年的2.2万亿元，贸易规模增长4.2倍，年均增长6.3%。今年前5个月，经深圳口岸的内地对香港地区进出口值达6502.4亿元，同比增长6.5%，占内地对香港地区进出口值近七成。

【《2025年上海市电动自行车以旧换新补贴实施细则》印发】上海市商务委员会等部门印发《2025年上海市电动自行车以旧换新补贴实施细则》，自2025年7月1日至12月31日(含当日，下同)，对个人消费者交售报废老旧电动自行车(含电池)并换购合格新车的，上海市给予个人消费者一次性500元购车立减补贴。其中，对交售报废老旧电动自行车并换购铅酸蓄电池电动自行车的，额外补贴100元。本政策实施期内，每名个人消费者可享受一次以旧换新补贴。鼓励享受补贴的消费者购买符合《电动自行车行业规范条件》企业生产的合格电动自行车新车。用于参加以旧换新活动的电动自行车新车，应具有符合现行强制性国家标准的产品合格证、强制性产品认证(CCC)证书。

☀Part 3【商品资讯】☀ 

【国内三大油脂商业库存219万吨，周环比上升13万吨】国家粮油信息中心消息，上周我国豆油、棕榈油商业库存大幅上升，菜油库存小幅下降。6月27日，三大油脂商业库存219万吨，周环比上升13万吨，月环比上升27万吨，同比上升30万吨。其中豆油库存95万吨，周环比上升6万吨，月环比上升19万吨，同比下降11万吨；菜籽油73万吨，周环比下降2万吨，月环比下降12万吨，同比上升27万吨；棕榈油51万吨，周环比上升9万吨，月环比上升14万吨，同比上升10万吨。

【上周国内大豆、豆粕商业库存均上升】国家粮油信息中心消息，近两周油厂开机率维持高位，大豆商业库存、豆粕库存均有所回升。监测显示，6月27日，全国主要油厂进口大豆库存655万吨，周环比上升17万吨，月环比上升14万吨，同比上升26万吨，较过去三年均值上升81万吨；主要油厂豆粕库存68万吨，周环比上升17万吨，月环比上升37万吨，同比下降39万吨，处于历史同期中等偏低水平。

【6月国内碳酸锂市场呈现显著增产，当月碳酸锂总产量环比增长8%】据SMM，2025年6月，国内碳酸锂市场呈现显著增产，当月碳酸锂总产量环比增长8%，同比增幅达18%。产量提升的主要驱动力在于：随着期货市场套保机会的出现，此前处于低开工状态的多家锂盐企业纷纷恢复生产，带动行业整体产出水平明显回升。

【玻璃企业预计在7月减产量加强，预估环比6月开工下降近5%】据SMM，6月国内光伏玻璃月度产量继续增加，环比5月增长0.42%。6月国内光伏玻璃生产天数减少1天且6月国内部分玻璃企业开始堵口、减产，但前期点火窑炉本月开始集中放量，供应量增减并行，综合产量小幅走高。7月供应量方面，由于光伏玻璃亏损压力进一步增强，玻璃企业预计在7月减产量加强，预估环比6月开工下降近5%。

【SMM：预计7月国内电解铜产量环比增加1.55万吨，升幅为1.37%】据SMM，6月中国电解铜产量环比下降0.34万吨，降幅为0.3%，同比上升12.93%。1-6月累计产量同比增加67.47万吨，增幅为11.40%。进入7月，据我们统计仅有1家冶炼厂有检修计划，而且之前因环保检查的冶炼厂也会恢复正常生产，叠加华东新投产的冶炼厂在持续爬产。至于市场担忧的企业因亏损导致大面积大规模减产并未发生。因此，我们认为7月全国电解铜产量会进一步攀升。根据各家排产情况，预计7月国内电解铜产量环比增加1.55万吨升幅为1.37%，同比增加12.22万吨升幅为11.88%。

【SMM：7月多晶硅产量预计仍将继续增长】据SMM，6月多晶硅实际产量环比5月小幅增加，环比增加约5.2%，主要为四川、新疆地区部分头部基地产量增加，丰水期来临是导致其产量增长主要原因。7月多晶硅产量预计仍将继续增长，主要由于四川、云南地区产量进一步增加以及内蒙地区减产不及预期。

【SMM：7月份工业硅产量不确定性较强，关注大厂开工动态】根据SMM消息，2025年6月份工业硅产量环比增加6.5%，同比减少27.7%。2025年1-6月份工业硅累计产量同比下降17.8%。6月份工业硅产量环比增加，主要由四川、新疆、云南地区带动。新疆部分产能复产产量环比提升。7月份川滇地区工业硅产量预期继续增加，云南进入丰水期，保山等地部分硅企有复产增开计划，预计环比增量在万吨左右，四川产量增幅放缓。北方地区多数硅企开工基本稳定，大厂产能占比较大且生产增或减存在变数，7月份工业硅产量不确定性较强，关注大厂开工动态。

【山东炼厂原油到港量持续减少，但跌幅不及去年同期】隆众资讯消息，最新数据显示，截至6月30日当周，山东独立炼厂原油到港量147.6万吨，环比下跌31.4万吨，跌幅为17.54%。相比之下，去年同期，山东独立炼厂原油到港量为83.5万吨，环比下跌105.6万吨，跌幅为55.84%，到港原油以中质原油为主，其中俄罗斯原油到港29.5万吨，且有1船稀释沥青新到港。

【我国以进口巴西原糖为原料生产的白糖销售利润约为1969元/吨】Mysteel消息，7月1日，我国以进口巴西原糖为原料生产的白糖其销售利润约为1969元/吨(关税配额内，15%关税)或763元/吨(关税配额外，50%关税)；我国以进口泰国原糖为原料生产的白糖其销售利润约1933元/吨(关税配额内，15%关税)或716元/吨(关税配额外，50%关税)。

【澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比下降18.8万吨】据Mysteel，卫星数据显示，2024年6月23日-6月29日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1238.4万吨，环比下降18.8万吨，库存小幅下降，库存绝对量处于二季度以来的较低水平。

【USDA：5月美国大豆压榨量为611.0万吨，上月为607.0万吨】据美国农业部(USDA)报告显示，5月美国大豆压榨量为611.0万吨(合计2.04亿蒲式耳)，上月为607.0万吨(合计2.02亿蒲式耳)，去年同期为575.0万吨(合计1.92亿蒲式耳)；5月美国豆油产量为24.2亿磅，较上月增长1%，较去年同期增长7%。

【StoneX上调巴西大豆玉米产量预测】同花顺消息，StoneX上调巴西2024/25年度大豆产量预测至1.6875亿吨，此前预测为1.6825亿吨；上调二茬玉米产量预测至1.082亿吨，此前预测为1.061亿吨；上调玉米总产量预测至1.361亿吨，此前预估为1.34亿吨。

【沙特6月原油出口量环比增加45万桶/日至633万桶/日】航运情报公司Kpler：沙特6月原油出口量环比增加45万桶/日至633万桶/日，为一年多来最高水平。