☀Part 1【国际宏观经济】☀

【特朗普称对墨西哥、欧盟征收30%关税】据央视新闻，当地时间7月12日，美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发布致墨西哥和欧盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品征收30%的关税。

【俄外长谈与美国务卿会晤】CCTV国际时讯消息，当地时间7月11日，俄罗斯外交部长拉夫罗夫在东亚峰会外长会和东盟地区论坛外长会后的新闻发布会上表示，在与美国国务卿鲁比奥的会晤中，他重申了俄罗斯对乌克兰问题的一贯立场，包括总统普京在7月3日与美国特朗普总统通话时再次表明的立场。至于那些所谓的对话泄露、录音，不知道是不是人工智能伪造的。拉夫罗夫还表示，在两人的会晤中未讨论向乌克兰提供进攻性武器及《第三阶段削减战略武器条约》事宜。此前鲁比奥曾声称，美国在与俄方代表会晤中听到了有关乌克兰冲突调解的新提议，这些内容此前未曾公开。拉夫罗夫还表示，关于朝鲜半岛局势，我们申明必须避免任何挑衅行为。但令人遗憾的是，针对朝鲜的挑衅仍在继续，包括通过强化美国、韩国和日本之间的军事同盟关系。这些国家正在开展规模日益扩大的军事演习，甚至还涉及核武要素，这无疑构成了严重的冲突隐患。俄罗斯将全力维护俄朝盟友的合法权益，并防止可能引发灾难性后果的挑衅行为。

【特朗普称将对未接到关税函的国家征收15%或20%“统一关税”】央视新闻消息，当地时间7月10日，央视记者获悉，美国总统特朗普在接受美国媒体的电话采访时表示，计划对几乎所有尚未加征关税的贸易伙伴征收15%或20%的统一关税。特朗普说：“我们将对所有剩下的国家征收关税，不论是15%还是20%，这个我们正在安排。”特朗普本周已向韩国、日本等多个国家发出了关税信函，并宣布将从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税。

【中国人民银行与埃及中央银行签署双边金融合作、推动本币结算及在中央银行数字货币和数字创新领域开展合作的谅解备忘录】据央行网站，7月10日，在中国国务院总理李强和埃及总理马德布利的共同见证下，中国人民银行行长潘功胜与埃及中央银行行长哈桑.阿布达拉签署《中国人民银行与埃及中央银行关于双边金融合作、推动本币结算及在中央银行数字货币和数字创新领域开展合作的谅解备忘录》。本次谅解备忘录旨在加强双边金融合作，包括货币政策框架、金融市场、支付系统等领域的业务交流和信息共享；加强本币结算合作，促进两国经常账户交易和直接投资中的本币使用；加强央行数字货币与数字创新合作，包括信息交换、项目合作等。这一安排有助于加强双方主管领域交流合作与政策协调，为进一步释放两国金融合作潜力创造更好环境。

【中国单方面免签和过境免签国家已分别扩大到47和55个】北京日报消息，外交部发言人毛宁主持例行记者会。美国《华盛顿邮报》、“旅行与旅游世界”网站等媒体日前刊文称，中国免签政策有助于展示悠久历史和“赛博朋克”的炫酷，向世界展现了中国的活力。这与近期一些国家收紧签证、日趋封闭形成对比。发言人对此有何看法？毛宁表示，中国单方面免签和过境免签国家已分别扩大到47和55个。我们持续简化签证申请手续，实施“一站式”入境服务和离境退税“即买即退”。外国朋友“中国游”更加顺畅丝滑。毛宁指出，“脱钩断链”、封闭排他不是中国的选项。中国将继续以实际行动扩大高水平对外开放，与各国共享机遇、共创未来。

【高盛策略师：上调亚洲股票目标，调高港股评级】新浪财经消息，高盛集团策略师上调了对亚洲股市的预期，理由是宏观经济环境更加有利，关税的确定性增加。以Timothy Moe为首的策略师在周五的一份报告中表示，MSCI亚太(除日本外)指数的12个月目标指数上调了3%，至700点，这意味着在此期间以美元计算的回报率为9%。该团队还将港股评级上调至“持股”(market weight)，并称其将在美联储开启宽松周期、美元走弱的背景下成为主要受益者之一。他们补充称，菲律宾等也是对这一趋势最为敏感、受益最大的市场之一。策略师们表示：“关税征收和宽松的货币政策可能是第三季度对亚洲股市的重要宏观影响。”他们指出，即便最终实施的关税税率略高于当前的基线预期，“其对基本面增长的冲击可能不会像市场在第二季度初所担忧的那样严重。”

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【财政部：引导保险资金长期稳健投资，进一步加强国有商业保险公司长周期考核】财政部发布引导保险资金长期稳健投资，进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知。《办法》中经营效益类指标的“净资产收益率”由“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式调整为“当年度指标+3年周期指标+5年周期指标”相结合的考核方式。其中，当年度指标为“当年净资产收益率”，权重为30%；3年周期指标为“3年周期净资产收益率”，权重为50%；5年周期指标为“5年周期净资产收益率”，权重为20%。

【上交所发布《科创成长层指引》 存量32家未盈利企业即日起进入科创成长层】上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》(简称《科创成长层指引》。上交所相关负责人在答记者问中表示，这次改革没有针对未盈利企业纳入科创成长层设置额外的上市门槛，存量32家未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起进入。投资者参与新注册科创成长层股票的申购、交易，需签署《科创成长层风险揭示书》。

【中汽协付炳锋：2025年新能源汽车销量有望达到1600万辆】据人民财讯，中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋在2025中国汽车论坛上表示，2025年新能源汽车销量有望达到1600万辆，新车销售占比有望超过50%。

【中国进出口银行上半年投放对外贸易领域贷款超6100亿元】新华社记者11日从中国进出口银行获悉，今年上半年，该行投放对外贸易领域贷款超6100亿元，持续加大对外贸企业支持力度。其中，新发放小微外贸企业风险共担转贷款超170亿元，同比增长近20%，支持外贸领域小微企业持续健康发展。

☀Part 3【商品资讯】☀ 

【前期复产产能持续释放 6月碳酸锂产量提升】据Mysteel调研，2025年6月，国内碳酸锂产量为7.40万吨，环比上涨5.7%。本月多数厂家生产计划维持稳定，前期复产产能持续释放。随着部分矿源价格趋稳，非自有矿厂家的生产压力得到小幅缓解，部分在月底点火开工。不过，回收端受限于经济性及订单减少，多选择以碳化加工业务维持产线运行，开工改善空间有限，导致6月整体产量增幅为5.7%。2025年7月排产，调研排产计划为7.93万吨，环比上涨7.1%。本月江西自有矿大厂继续爬产，开工率维持高位；四川地区此前检修的产能已于月初恢复；青海地区产出保持平稳。回收端方面，个别厂家订单增加，生产积极性提高。尽管本月仍有辉石产线计划检修，但总体来看，排产增幅较为明显。

【247家钢厂高炉开工率83.15%，环比上周减少0.31个百分点】据Mysteel11日消息，调研247家钢厂高炉开工率83.15%，环比上周减少0.31个百分点，同比去年增加0.65个百分点；高炉炼铁产能利用率89.9%，环比上周减少0.39个百分点，同比去年增加1.20个百分点；钢厂盈利率59.74%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加22.94个百分点；日均铁水产量239.81万吨，环比上周减少1.04万吨。

【港口棉花库存缓慢下降，刷新20个月低点】据Mysteel，进口棉库存继续呈现缓慢下降趋势，仓库库容较多，整体到港量较少，出货整体不快，消化库存为主。据Mysteel调研显示，截止至7月10日，进口棉主要港口库存为38.03万吨，周环比下降4.76%，刷新20个月低点。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约31.3万吨，周环比降5.15%，同比库存降35.33%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.85万吨，其他港口库存约2.88万吨。

【终端工厂负荷下调，苯乙烯下游消费周降3.9%】隆众资讯消息，本周期中国苯乙烯主体下游(EPS、PS、ABS)消费量在23.41万吨，较上周-0.95万吨，环比-3.9%。周内，EPS部分工厂存在库存压力，负荷下调影响需求下降；PS和ABS工厂基本维持稳定，仅有小幅调整，但也以负荷下降为主，导致整体需求降低。

【多数厂家仍处亏损状态，硅铁企业日均产量小幅回落】据Mysteel，多数硅铁厂家仍处亏损状态，短期观望情绪较重，投产积极性相对有限。上周硅铁产量有所回落，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业开工率为31.20%，环比前一周下降0.76%；日均产量为14110吨，环比前一周降1.46%、降210吨。

【上周氢氧化镍生产硫酸镍成本上升 即期利润亏损状态加剧】据Mysteel，截至2025年7月11日，周度镍价先走低再反弹回升，利润亏损整体呈加剧状态。价格方面，周度硫酸镍晶体价格下跌，电池级硫酸镍液体市场中间价26000元/吨，电池级硫酸镍晶体市场中间价26500元/吨。氢氧化镍生产硫酸镍即期成本约27390.09元/吨，净利润-1390.09元/吨。周度氢氧化镍生产硫酸镍成本上升，即期利润亏损状态加剧。

【美大豆产量预期43.35亿蒲式耳】据美国农业部消息，7月美国2025/2026年度大豆产量预期为43.35亿蒲式耳，市场预期为43.34亿蒲式耳。大豆期末库存预期为3.1亿蒲式耳，市场预期为3.02亿蒲式耳。大豆单产预期为52.5蒲式耳/英亩，市场预期为52.5蒲式耳/英亩。

【IEA月报：将2025年平均石油需求增长预期下调至70.4万桶/日】据IEA月报：将2025年平均石油需求增长预期下调至70.4万桶/日(之前预估为72万桶/日)，将2026年平均石油需求增长预期下调至72.2万桶/日(之前预估为74万桶/日)。