☀Part 1【国际宏观经济】☀

【习近平将出席2025年上海合作组织峰会并举行有关活动】央视新闻消息，2025年上海合作组织峰会将于8月31日至9月1日在天津举行。国家主席习近平将主持上海合作组织成员国元首理事会第二十五次会议和“上海合作组织＋”会议并发表主旨讲话。峰会期间，习近平主席还将为与会领导人举行欢迎宴会和双边活动。

【普京：俄美关系出现曙光 期待与华盛顿全面恢复关系】央视新闻消息，当地时间8月22日晚间，俄罗斯总统普京在萨罗夫会见了核物理学家和核工业专家。普京表示，俄罗斯将继续在核领域与西方国家合作，以“几乎与特别军事行动开始之前相同的规模”供应燃料并提供服务。谈及俄美关系时，普京称，美国总统特朗普上台后，俄美关系看到了隧道尽头的曙光。他说，与特朗普在阿拉斯加的会晤非常坦诚，“这只是俄美关系全面恢复的开始”。普京指出，俄美关系的未来取决于华盛顿的领导层，莫斯科期待与华盛顿全面恢复关系。

【美联储9月份降息概率大幅飙升】同花顺消息，在美联储主席鲍威尔表示，鉴于风险平衡的变化，货币政策可能需要调整后，交易员增加了对美联储下月降息的押注。交易员现在认为美联储9月份降息的可能性接近90%，而鲍威尔发表讲话前的可能性约为75%。

【高盛最新研报：中国股市仍有上涨空间】界面消息，高盛最新研报称，中国股市当前涨势主要由散户资金推动，但仍有大量“存量资金”尚未入市，为市场进一步上涨提供动力支撑，尤其看好中小盘表现。高盛研报指出，目前仅有22%的家庭金融资产配置在股票和相关产品上。潜在资金流入规模超过10万亿元，为市场提供充足的增量资金支撑。这一数据表明居民资产配置结构存在调整空间，股票市场仍有较大吸纳资金的能力。

【持仓猛增超50亿元！韩国股民继续扫货中国股票】上证报消息，8月以来A股的加速上涨正在吸引更多外资进场。根据数据统计，截至8月18日，韩国股民对中国股票(含A股、H股)的持仓量从2024年末的190.83亿元人民币上涨至244.75亿元，增长近三成。从持仓个股来看，韩国股民尤其热衷买入港股。数据显示，小米集团、腾讯控股、比亚迪股份、阿里巴巴等代表的科技与新兴产业的龙头公司成为主要加仓对象。截至8月18日，韩国股民对小米集团、腾讯控股的持仓均超过18亿元人民币。此外韩国股民对泡泡玛特的持仓也达到4.74亿元人民币。

【IDC：2029年全球网络安全市场将超4000亿美元 中国五年复合增速将达9.7%】IDC发布数据显示，2024年全球网络安全IT总投资规模为2,444亿美元，并有望在2029年增至4,162亿美元，五年复合增长率(CAGR)为11.2%。IDC预测，中国网络安全市场规模从2024年的112亿美元增长至2029年的178亿美元，五年复合增长率为9.7%。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【中期流动性净投放创半年峰值 降准降息时点或后移】第一财经消息，8月22日，央行宣布将于25日开展6000亿元MLF(中期借贷便利)操作。本月有3000亿元MLF到期，这意味着8月央行MLF净投放达到3000亿元，为连续6个月加量续作。截至当日，央行还开展了3000亿元买断式逆回购净投放，这意味着8月中期流动性净投放总额达6000亿元，相当于7月的2倍，也是2025年2月以来最大规模净投放。本月以来，央行通过多维度、大力度的公开市场操作，为市场注入中长期流动性，精准应对短期资金波动，保障了政府债券发行与实体融资需求。从二季度货币政策执行报告的定调方向到月末流动性前瞻，市场分析认为，一系列操作释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号，接下来流动性宽松还将持续，但后续货币政策将聚焦“政策落实”，降准降息时点或后移。

【市场监管总局：“十四五”时期突出强化直播电商乱象治理 查办“三只羊”“东北雨姐”等直播电商领域重大案件】财联社消息，国家市场监督管理总局副局长邓志勇8月22日在国新办发布会上表示，“十四五”时期，会同相关部门持续开展网络市场监管专项行动，共督促平台删除违法商品信息454.1万条，责令停止平台服务网店5.8万个次，查处涉网类案件10.5万件。突出强化直播电商乱象治理，加大违规行为监测处置力度，查办“三只羊”“东北雨姐”等直播电商领域重大案件。督促网络交易平台全面取消“仅退款”、解除“自动跟价”“强制运费险”等不合理限制、提升收费合理性和透明度，要求外卖平台规范促销行为、理性参与竞争、共建良好生态。

【今年前7个月我国机械工业保持增长态势】从中国机械工业联合会获悉，今年以来，我国机械工业生产及投资保持增长态势。最新数据显示，今年1至7月份，机械工业主要涉及的五个大类行业增加值同比保持增长趋势。通用设备制造业增长8.3%；专用设备制造业增长3.8%；汽车制造业增长10.9%；电气机械和器材制造业增长11.9%；仪器仪表制造业增长7.1%。

【中国月度用电量首破万亿大关】视财经消息，国家能源局对外发布数据显示，7月全社会用电量达1.02万亿千瓦时，同比增长8.6%，比十年前翻了一番，相当于东盟国家全年的用电量。多轮高温天气与工业生产稳中向好，共同带动用电量较快增长。在持续高温高湿天气拉动下，7月份全国多地负荷创新高，城乡居民生活用电量达2039亿千瓦时，同比增长18.0%。河南、陕西、山东等省居民生活用电量同比增长超过30%。从7月数据来看，新能源占比显著提升，风电、太阳能、生物质发电量快速增加，占比接近总量的四分之一，体现出我国能源绿色转型的步伐正在加快。

☀Part 3【商品资讯】☀ 

【中钢协：国内钢材消费预计将继续缓慢下降 但2030年前仍将保持8亿吨以上】Mysteel消息，中国钢铁工业协会副会长夏农表示，在国家继续支持产量调控、综合整治“内卷”政策措施逐步落实落地，特别是钢铁企业更大力度贯彻“三定三不要”经营原则情况下，钢铁行业将延续平稳向好态势。从全球市场需求来看，钢铁消费80%集中于建筑、机械、汽车领域，未来结构或保持稳定，国内钢材消费近年从近10亿吨降至8.92亿吨，预计将继续缓慢下降，但2030年前仍将保持8亿吨以上。

【企业出货情况不一，浮法玻璃库存小幅增加】隆众资讯消息，截止8月21日，全国浮法玻璃样本企业总库存6360.6万重箱，环比+18万重箱，环比+0.28%，同比-7.37%。折库存天数27.2天，较上期+0.1天。本周华北地区整体产销较上周略有提升，但企业出货情况不一，部分厂家部分规格小幅优惠，中下游补库备货，出货较好，部分厂家出货平平，整体库存比上周微幅增加。本周华东市场出货环比上周有所好转，整体库存微幅去库，部分加工厂前期补货基本消化，但企业价格下滑影响下，拿货相对谨慎，刚需为主。

【厂家继续累库，纯碱库存周增0.9%】隆众资讯消息，截至8月21日，国内纯碱厂家总库存191.08万吨，环比周增1.7万吨，增幅0.90%。较周一增加1.35万吨，涨幅0.71%。其中，轻质纯碱77.31万吨，环比增加0.13万吨，重质纯碱113.77万吨，环比增加1.22万吨。本周纯碱厂家库存连续第三周累库，但累库增速继续放缓，当前碱厂库存处于历史高位水平。

【下游需求提升，烧碱厂库库存周降9.46%】隆众资讯消息，截至8月21日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存39.64万吨(湿吨)，环比下调9.46%，同比上调16.67%。本周全国液碱样本企业库容比22.38%，环比下调2.58%；本周除西北库容比环比上调，东北库存比环比持稳，华北、华中、华东、华南、西南区域库存比环比下滑。

【尿素开工率上行，企业库存积累】隆众资讯消息，此前尿素个别企业有检修计划和故障出现，本周部分装置复产，开工率环比提升。企业库存升至新高，因国内需求走弱以及市场信心的缺失，导致局部尿素企业暂不能维持产销平衡，虽然少数尿素企业因出口订单的支撑以及故障检修，但整体积累。8月20日，中国尿素企业总库存量102.39万吨，较上周增加6.65万吨，环比增加6.95%。

【国内纸浆港口库存继续累积 青岛港港外去库节奏较上周期减缓】隆众资讯消息，截止2025年8月21日，中国纸浆主流港口样本库存量为213.2万吨，较上期累库3.3万吨，环比上涨1.6%，库存量在本周期呈现累库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现累库的走势，港内出货速度有所增涨，港外去库节奏较上周期减缓。本周期常熟港库存数量变动不大，呈现窄幅去库的走势，周内出货数量超过8万吨。本周期其余港口库存数量变动不大，在正常区间内波动。

【开工情绪高涨 锰硅企业开工率持续走高】据Mysteel，硅锰南方企业开工持续增加，尤其贵州产区复产厂家较多，产量提升较快；北方开工整体波动不大，投产情绪较为积极。上周Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率为46.37%，较上周增加0.62%；日均产量为30170吨，环比增长590吨，创逾一年来新高。

【船货抵港减量，乙二醇港库周降3.67万吨】隆众资讯消息，截至8月21日，华东主港地区MEG港口库存总量49.78万吨，较上周四降低3.67万吨，较本周一降低0.46万吨；详细来看：张家港20.03万吨，太仓15.2万吨，宁波2.5万吨，江阴及常州7.8万吨，上海及常熟4.25万吨。码头发货方面：周内张家港日均发货3400吨附近；太仓两库综合日均发货6300吨；宁波港口日均发货3000吨。

【中国主要市场电解铝社会库存57.9万吨，较8月18日减0.7万吨】据Mysteel，截至8月21日，中国主要市场电解铝社会库存57.9万吨，较8月18日减0.7万吨。其中：无锡17.6万吨，减0.3万吨；佛山18.5万吨，持平；巩义7.2万吨，减0.6万吨；上海4.7万吨，增0.4万吨。

【247家钢厂日均铁水产量微增至240.75万吨】Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量240.75万吨，环比上周增加0.09万吨。

【美玉米大豆单产或创新高】据权威农业机构ProFarmer报告指出，美国玉米和大豆的平均单产均有望创下历史新高。其中，大豆平均单产预计达到53.0蒲式耳/英亩，总产量预计为42.46亿蒲式耳。