☀Part 1【国际宏观经济】☀

【美国政府关门结束倒计时：众议院周三晚表决临时拨款法案】同花顺消息，众议院共和党领袖Scalise称，可能美东时间周三晚间7点左右进行法案的投票，预计能争取到足够多民主党议员支持。白宫新闻秘书称，此次政府关门可能使四季度经济增长减少两个百分点，10月CPI和就业报告“可能永远不会发布”。

【美联储12月降息25个基点的概率为59.4%】据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为59.4%，维持利率不变的概率为40.6%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为51.5%，维持利率不变的概率为23.5%，累计降息50个基点的概率为25%。

【加拿大宣布对俄罗斯实施新的制裁】央视新闻消息，当地时间12日，加拿大外长阿南德宣布，加拿大对俄罗斯实施新的制裁。制裁名单包括13名个人和11个实体，其中包括参与俄罗斯无人机项目研发和部署的人员、为网络攻击提供网络基础设施的实体、多家俄罗斯液化天然气企业以及影子舰队的100艘船只。俄方对此暂无回应。

【近30年来全球央行黄金持有量首次超过美债】央视新闻消息，观察黄金市场变化时，注意到一个现象：美元在各国央行储备中的占比出现下滑趋势，而黄金则被越来越多国家重新配置。最新统计显示，自1996年以来，黄金首次在各国央行储备中的占比超过了美债。黄金价格从年初到现在整体上涨近50%，相较十年前上涨约300%。各国央行增持黄金，是出于对全球储备安全共识的打破，黄金成为降低美元储备风险的必然选择。同时，新兴经济体的央行已成为购金的主要力量，黄金成为更可依赖的储备选项。2025年第二季度，全球央行黄金储备总值首次超过其持有的美债规模。黄金正在替代美债，成为各国眼中的优势避险资产。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【工信部：严格控制新上技术水平低的单纯扩大产能的印制电路板项目】工信部公开征求对印制电路板行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见。意见提出，严格控制新上技术水平低的单纯扩大产能的印制电路板项目。鼓励印制电路板产业聚集发展，建设配套设备完备的产业园区。鼓励企业做优做强，加强企业技术和管理创新，提高产品质量和生产效率，降低生产成本。推动建设一批具有国际影响力、技术领先、“专精特新”的企业。

【上交所王泊：并购市场是投资中国未来的黄金通道】第一财经消息，11月12日，在上海证券交易所国际投资者大会上，上交所副总经理王泊表示，并购市场是投资中国未来的黄金通道。后续，上交所将深化落实投融资改革各项要求，吸引更多优质企业上市；继续提升制度包容性、适应性，打造适配科技创新和外资需求的并购重组制度环境；着力提升监管包容度，充分尊重市场主体的首创精神，支持各类优质并购案例加快落地，推动形成既“放得活”又“管得好”的并购市场秩序。

【同比增长3.6% 前10个月我国货物贸易进出口平稳增长】海关总署消息，今年前10个月，我国货物贸易进出口平稳增长，进出口总值37.31万亿元，同比增长3.6%。其中，对共建“一带一路”国家进出口19.28万亿元，同比增长5.9%，占我国外贸总值的51.7%。民营企业进出口21.28万亿元，同比增长7.2%。10月份，我国外贸进出口3.7万亿元，其中出口、进口分别为2.17万亿、1.53万亿元。

【今年前10个月东盟为我国第一大贸易伙伴 贸易总值为6.18万亿元】海关统计显示，前10个月，东盟为我国第一大贸易伙伴，我国与东盟贸易总值为6.18万亿元，增长9.1%，占我国外贸总值的16.6%。欧盟为我国第二大贸易伙伴，我国与欧盟贸易总值为4.88万亿元，增长4.9%，占我国外贸总值的13.1%。美国为我国第三大贸易伙伴，我国与美国贸易总值为3.38万亿元，下降15.9%，占我国外贸总值的9%。同期，我国对共建“一带一路”国家合计进出口19.28万亿元，增长5.9%。

【乘联分会：10月新能源乘用车批发销量达到162.1万辆，同比增长18.5%】乘联分会数据显示，10月新能源乘用车批发销量达到162.1万辆，同比增长18.5%，环比增长8.5%；1-10月累计批发1,205.8万辆，增长29.9%。(比较：10月常规燃油乘用车批发销量达到131万辆，同比下降3%，环比增长1%；1-10月累计批发1,170万辆，下降2%)。

【IDC：第三季度中国智能手机市场延续下滑趋势】国际数据公司(IDC)最新手机季度跟踪报告显示，2025年第三季度，中国智能手机出货量约6846万台，同比下降0.5%，延续下降趋势。该季度属于传统手机销售淡季，新品发布数量较少，且“国补”政策收紧的情况下，消费者消费更趋于理性。随着9月中下旬开始，各品牌大量年度旗舰新品的提前集中上市，市场表现在下个季度初期有望得到一定改善。但是由于一部分需求已提前到上半年释放，即便有“双十一”年终大促，也难以激发更多消费欲望。

☀Part 3【商品资讯】☀ 

【中国期货业协会：10月全国期货交易市场成交额同比增长4.54%】中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，10月全国期货交易市场成交量为6.03亿手,成交额为612202.38亿元，同比分别下降13.26%和增长4.54%。1-10月全国期货市场累计成交量为73.47亿手，累计成交额为6088356.69亿元，同比分别增长14.86%和21.82%。

【中国央行连续第12个月增持黄金】中国央行消息，中国10月末黄金储备报7409万盎司(约2304.457吨)，环比增加3万盎司(约0.93吨)，为连续第12个月增持黄金。9月末黄金储备报7406万盎司。

【前三季度国内黄金ETF增仓量为79.02吨，同比增长164.03%】中国黄金协会最新统计数据显示：2025年前三季度，国内黄金ETF增仓量为79.02吨，较2024年前三季度增仓量29.93吨，同比增长164.03%。至9月底，国内黄金ETF持仓量为193.75吨。

【中国10月工业硅产量为45.37万吨，环比增加10.11%】Mysteel数据显示，中国10月工业硅产量为45.37万吨，9月产量为41.2万吨，环比增加10.11%。其中新疆产量为23.15万吨，环比增加21.84%。四川产量为64268吨，环比下降2.87%。云南产量为51716吨，环比下降7.47%。

【10月国内精铜杆产量为75.6万吨，环比降10.99%】 Mysteel调研国内61家精铜杆生产企业，总涉及产能1584万吨(含2025年新增产能)，2025年10月国内精铜杆产量为75.6万吨，环比降10.99%。据Mysteel调研国内74家再生铜杆样本企业，总涉及产能819万吨，2025年10月国内再生铜杆产量为16.77万吨，环比降1.81%。10月铜价重心上移，对下游需求的压制较为明显，精铜杆产量出现明显下滑。

【本周全国玉米加工总量为63.19万吨，较上周增加0.53万吨】据Mysteel农产品调查数据显示，当前仍处于原料玉米集中供应阶段，玉米淀粉行业开机率维持高位运行。本周(2025年11月6日-11月12日)全国玉米加工总量为63.19万吨，较上周增加0.53万吨；周度全国玉米淀粉产量为32.84万吨，较上周产量增加0.37万吨；周度开机率为63.48%，较上周增加0.72%。(备注：2025年11月12日，当日开机率为63.87%)

【中国甲醇港口库存总量在154.36万吨，较上一期数据增加5.65万吨】隆众资讯消息，截至2025年11月12日，中国甲醇港口库存总量在154.36万吨，较上一期数据增加5.65万吨。其中，华东地区累库，库存增加6.49万吨；华南地区去库，库存减少0.84万吨。

【上周全国主要油厂大豆压榨量181万吨】国家粮油信息中心消息，上周国内主要油厂大豆压榨量大幅回落、不及预期。监测显示，截至11月7日当周，国内主要油厂大豆压榨量181万吨，周环比下降45万吨，月环比上升52万吨，同比下降6万吨，较过去三年同期均值上升5万吨。预计本周油厂开机率小幅回升，压榨量在215万吨左右。

【国内纯碱厂家总库存170.62万吨，较上周四下降0.80万吨】隆众资讯消息，截止到2025年11月10日，国内纯碱厂家总库存170.62万吨，较上周四下降0.80万吨，降幅0.47%。其中，轻质纯碱79.77万吨，环比下降1.69万吨，重质纯碱90.85万吨，环比增加0.89万吨。

【越南2025年10月煤炭进口量同比增11.27%】据越南海关总署最新进出口商品数据显示，2025年10月份越南煤炭进口482.84万吨，环比增长21.99%，同比增长11.27%。2025年1-10月，越南煤炭累计总进口5557.07万吨，同比增长2.33%。

【OPEC下调全球石油需求预估】OPEC周三在最新月报中表示，由于美国产量超出预期，同时该组织自身也增加了供应，OPEC将第三季度全球石油市场的预估从供不应求调整为供过于求。报告指出，今年第三季度，全球石油供应每天超出需求50万桶；而一个月前的估算还是每天短缺40万桶。OPEC秘书处将本季度OPEC及其盟友以外国家的供应预估上调了每日89万桶，其中略超过一半来自美国的贡献。

【阿根廷24/25年度大豆销量达3883万吨】阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至11月5日当周，阿根廷农户销售28.67万吨24/25年度大豆，使累计销量达到3883.46万吨。

【富查伊拉成品油库存周增320万桶】阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至11月12日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2118.1万桶，较一周前增加320.4万桶。

【巴西预测11月大豆出口426万吨】据巴西全国谷物出口商协会(ANEC)预测，预计巴西11月大豆出口有望达到426万吨，高于前一周的377万吨；预计豆粕出口为247万吨，高于前一周的223万吨；预计玉米出口为604万吨，高于前一周的557万吨。