☀Part 1【国际宏观经济】☀

【特朗普：现在比以往任何时候都更接近达成“和平协议”】央视新闻消息，当地时间12月15日，美国总统特朗普表示，当日他与欧洲领导人进行了“非常好的对话”，其中许多对话涉及俄乌冲突，他们对此进行了长时间讨论，事情“似乎进展顺利”。特朗普表示，他与乌克兰总统泽连斯基，以及德国、意大利、芬兰、法国、英国、波兰、挪威、丹麦、荷兰及北约的领导人进行了非常长时间且非常好的交谈。特朗普认为，现在比以往任何时候都更接近达成实现俄乌和平的“和平协议”。此外，特朗普还就对乌安全保障作简要说明，他表示，美国正在该问题上与欧洲合作。欧洲将在其中发挥重要作用。特朗普表示，他们正在努力制定安全保障措施。特朗普还表示，他与俄罗斯总统普京进行了多次对话，还得到了欧洲领导人的巨大支持，各方均希望结束这场冲突。特朗普表示，必须让乌克兰和俄罗斯达成一致，他认为目前进展顺利，谈话也很有效。

【俄外长与美商会代表讨论恢复俄美贸易投资关系前景】央视新闻消息，当地时间12月15日，俄罗斯外交部通报称，俄外长拉夫罗夫与美国商会代表就恢复俄美贸易投资关系的前景进行了讨论。上周，美国商会驻俄罗斯分会主席罗伯特.阿吉表示，美国企业希望扩大在俄罗斯市场的业务。他表示，自白宫权力更迭以来，已经出现了一些积极迹象。他认为，商会看到了双方建立对话的意愿。

【野村：短观调查显示日本公司为央行加息做好准备】新浪财经消息，野村的外汇策略师表示，最新的短观调查以及日本薪资报告显示，日本央行本周晚些时候加息不存在障碍。有韧性的经营状况以及未来数年的CPI展望强化了日本央行周五可能加息25个基点的预期；掉期市场预计央行本周将政策利率上调至0.75%的可能性为95%，并预计到2026年10月将再次加息。“日本央行过去的加息曾推高企业的借贷成本；然而，企业尚未认为这些加息具有足够的紧缩力度，从而对其经营活动造成显著影响，”由Yujiro Goto领衔的策略师团队在报告中写道。他们补充说，在当天早些时候公布的最新调查中，大多数企业表示现金流状况“良好”。尽管野村认为日本央行可能在本月会议上不对中性利率预估进行重大更新，但该行预计央行“可能会继续认为实际政策利率仍低于中性利率，因此依然宽松。”

【日本执政联盟推动解禁武器出口】CCTV国际时讯消息，日本执政党自民党12月15日与执政联盟中的极右翼政党维新会举行磋商，确认将于明年2月汇总关于废除“防卫装备转移三原则”运用指针中五类装备出口限令的意见，并正式向政府提交相关政策建议。日本现行“防卫装备转移三原则”的运用指针仅允许出口“救援、运输、警戒、监视、扫雷”五大类装备。一旦该方针被废除，日本将获准包括出口杀伤性武器在内的多种装备。当天，日本多个和平团体举行交流会，反对解除杀伤性武器出口限制，并向国会递交了有数万人签署的反对解禁武器出口请愿书。

【美联储明年1月维持利率不变的概率为75.6%】据CME“美联储观察”：美联储明年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概率为75.6%。到明年3月累计降息25个基点的概率为43.5%，维持利率不变的概率为47.5%，累计降息50个基点的概率为9.1%。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【国家统计局：11月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.8%】国家统计局数据显示，11月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.8%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.44%。1-11月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。

【国家统计局：1-11月全国固定资产投资同比下降2.6%】国家统计局数据显示，2025年1-11月份，全国固定资产投资(不含农户)444035亿元，同比下降2.6%。其中，民间固定资产投资同比下降5.3%。从环比看，11月份固定资产投资(不含农户)下降1.03%。

【国家统计局：1-11月全国房地产开发投资同比下降15.9%】国家统计局数据显示，1-11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%(按可比口径计算)；其中，住宅投资60432亿元，下降15.0%。1-11月份，新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%；其中住宅销售面积下降8.1%。新建商品房销售额75130亿元，下降11.1%；其中住宅销售额下降11.2%。

【国家统计局：11月份，社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%】国家统计局数据显示，11月份，社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额39444亿元，增长2.5%。1-11月份，社会消费品零售总额456067亿元，增长4.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额411637亿元，增长4.6%。

【国家统计局：11月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大】　据国家统计局，2025年11月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大。11月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，上海上涨0.1%，北京、广州和深圳分别下降0.5%、0.5%和0.9%。二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均收窄0.1个百分点。11月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点。其中，上海上涨5.1%，北京、广州和深圳分别下降2.1%、4.3%和3.7%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.2%和3.5%，降幅分别扩大0.2个和0.1个百分点。

【国家统计局：1-11月份，全国城镇调查失业率平均值为5.2%】国家统计局数据显示，1-11月份，全国城镇调查失业率平均值为5.2%。11月份，全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平。本地户籍劳动力调查失业率为5.3%；外来户籍劳动力调查失业率为4.7%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.4%。31个大城市城镇调查失业率为5.1%，与上月持平。全国企业就业人员周平均工作时间为48.6小时。

☀Part 3【商品资讯】☀ 

【国家统计局：11月份，规模以上工业原煤生产保持稳定】国家统计局数据显示，11月份，规模以上工业(以下简称规上工业)原煤生产保持稳定，原油生产增速加快，天然气生产平稳增长，电力生产保持增长。原煤生产保持稳定。11月份，规上工业原煤产量4.3亿吨，同比下降0.5%；日均产量1423万吨。1—11月份，规上工业原煤产量44亿吨，同比增长1.4%。原油生产增速加快。11月份，规上工业原油产量1763万吨，同比增长2.2%，增速比10月份加快0.9个百分点；日均产量58.8万吨。1—11月份，规上工业原油产量1.98亿吨，同比增长1.7%。原油加工平稳增长。11月份，规上工业原油加工量6083万吨，同比增长3.9%；日均加工量202.8万吨。1—11月份，规上工业原油加工量6.75亿吨，同比增长4.0%。天然气生产稳定增长。11月份，规上工业天然气产量219亿立方米，同比增长5.7%；日均产量7.3亿立方米。1—11月份，规上工业天然气产量2389亿立方米，同比增长6.3%。

【国家统计局：中国11月有色金属冶炼业增加值增长4.8%】国家统计局数据显示，2025年11月份有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长4.8%，1-11月累计增加值同比增长7.1%。11月份十种有色金属产量为699万吨，同比增长4.7%；1-11月累计产量为7447万吨，累计同比增长3.8%。其中电解铝11月份产量为379万吨，同比增长2.5%；1-11月电解铝产量为4117万吨，累计同比增长2.5%。

【中国45港铁矿石到港总量2723.4万吨，环比增加242.9万吨】据Mysteel，2025年12月08日-12月14日中国47港铁矿石到港总量2928.1万吨，环比增加358.9万吨；中国45港铁矿石到港总量2723.4万吨，环比增加242.9万吨；北方六港铁矿石到港总量1358.5万吨，环比增加79.8万吨。

【上周全国主要油厂大豆压榨量204万吨】国家粮油信息中心消息，上周国内主要油厂大豆压榨量回落。监测显示，截至12月12日当周，国内主要油厂大豆压榨量204万吨，周环比下降2万吨，月环比下降4万吨，同比上升17万吨，较过去三年同期均值上升13万吨。预计本周油厂开机率保持高位，压榨量在200万吨左右。

【14港港口镍矿库存减少13.84万湿吨，至1455.87万湿吨】据Mysteel调研统计，截止2025年12月12日，中国14港港口镍矿库存减少13.84万湿吨，至1455.87万湿吨，降幅0.94%。以镍矿产地分，菲律宾镍矿1391.27万湿吨，其他国家64.6万湿吨；以镍矿品位分，低镍高铁矿813.77万湿吨，中高品位镍矿642.1万湿吨。

【锂矿陆续到港 贸易司锂矿石库存小幅增加】据Mysteel统计，截至12月12日，30家样本锂矿贸易商锂矿石现货港口+仓库库存16.5万吨，环比增加0.5万吨，其中可售库存11.4万吨，环比增加1.4万吨。上周锂矿库存成交变动较小，头部矿贸由于客户提货，小幅去库；中小矿贸锂矿陆续到港，但由于矿贸基本都选择远月倒减加工费进行报价，锂盐厂接货利润空间有限，仅部分缺矿锂盐厂维持少量采买，整体锂矿库存变动较少。

【国内电解铜库存继续累库】据Mysteel，12月15日国内市场电解铜现货库存17.72万吨，较8日增1.14万吨，较11日增0.60万吨；上海库存11.84万吨，较8日增0.50万吨，较11日增0.22万吨；广东库存1.52万吨，较8日增0.09万吨，较11日增0.04万吨；江苏库存3.8万吨，较8日增0.41万吨，较11日增0.25万吨。国内电解铜库存继续累库，各市场均表现不同程度增幅；近期由于铜价再创新高，下游企业接货需求疲弱，市场出库量仍较为一般，且周末国产货源亦有所到货，库存因此继续上升。

【马来西亚12月1-15日棕榈油出口量较上月同期减少16.37%】 马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚12月1-15日棕榈油出口量为58.77万吨，较上月同期出口的70.27万吨减少16.37%。

【欧佩克报告：2050年前全球能源需求将增长23%】据欧佩克14日发布的最新能源展望报告预计，到2050年，全球能源需求将增长23%。从能源结构看，石油仍将是占比最大的单一能源，份额略低于30%；在2024年至2050年间，石油与天然气合计占比预计始终保持在50%以上。从区域分布看，全球能源需求增长几乎全部来自发展中国家。与此同时，发达国家的能源需求总体将保持平稳，或出现下降趋势。