☀Part 1【国际宏观经济】☀

【商务部：坚决反对美对华半导体产品加征301关税 已提出严正交涉】新华社消息，商务部新闻发言人何咏前25日在回答关于美宣布对部分中国半导体产品加征301关税的有关提问时说，中方注意到有关情况，已通过中美经贸磋商机制向美方提出严正交涉。中方不认同美方301调查的所谓结论，坚决反对美对华半导体产品加征301关税。在商务部当天举行的例行新闻发布会上，有记者问：美东时间12月23日，美国贸易代表办公室发布针对中国半导体政策301调查结果，宣布对部分中国半导体产品加征301关税，目前税率为0%，18个月后，即2027年6月再提高税率。商务部对此有何评论？何咏前说，美单边关税违反世贸组织规则，破坏国际经贸秩序，扰乱全球产业链供应链，损害美国企业和消费者利益，损人不利己。中方敦促美方尽快纠正错误做法，取消相关措施。中方愿与美方在相互尊重、和平共处、合作共赢原则基础上，通过平等对话磋商解决各自关切。倘若美方执意损害中方权益，中方将坚决采取必要措施，坚定维护自身权益。

【商务部回应TikTok将在美成立合资公司：希望企业达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案】新华社消息，商商务部新闻发言人何咏前12月25日在回答关于TikTok将在美成立合资公司的有关提问时说，中国政府希望企业达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案。在商务部当天举行的例行新闻发布会上，有记者问：据报道，TikTok已与三家投资者签署协议，并将成立新的TikTok美国合资公司，确保其继续在美运营。请问发言人对此有何评论？何咏前作出上述回应。何咏前表示，为落实中美两国元首通话重要共识，此前双方经贸团队在相互尊重、平等协商基础上，就以合作方式妥善解决TikTok等问题达成基本框架共识。希望美方与中方相向而行，切实履行相应承诺，为中国企业在美持续稳定运营提供公平、开放、透明和非歧视的营商环境，推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展。

【日本央行行长植田和男：日本的实际利率仍处于极低水平】新浪财经消息，日本央行行长植田和男称，围绕美国经济和关税影响的不确定性依然存在，但正在减弱。美国经济面临的下行风险正在消退。日本就业市场仍趋紧，即便考虑到关税影响，企业利润可能仍将维持在较高水平。预计工资与通胀适度同步上升的机制可能会持续。我们的基线预测成为现实的可能性正在增加。调整货币支持力度将使我们能够顺利实现物价目标，并推动经济持续增长。

【美联储明年1月维持利率不变的概率为84.5%】据CME“美联储观察”：美联储明年1月降息25个基点的概率为15.5%，维持利率不变的概率为84.5%。到明年3月累计降息25个基点的概率为42.2%，维持利率不变的概率为51.8%，累计降息50个基点的概率为6.0%。

【埃及央行宣布降息100个基点】央视新闻消息，当地时间25日，埃及央行在当天召开的货币政策委员会会议上决定，将基准利率下调100个基点。此次降息后，存款利率降至20%，贷款利率降至21%。此次降息，是埃及央行2025年内的第五次降息。埃及央行称，此举反映了委员会在上次会议以来对最新通胀形势及其前景的评估，符合普遍预期。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【央行等多部门：建设覆盖沿线省（区、市）的“央行西部陆海智融通”综合金融服务平台】央行等多部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，其中指出，建设“央行西部陆海智融通”平台。依托中国人民银行应用平台，建设覆盖沿线省(区、市)的“央行西部陆海智融通”综合金融服务平台，推广创新积分评价，打造集金融政策宣传与产品发布、银企精准对接、金融数据统计、金融服务成效评价等功能于一体的一站式综合金融服务平台。促进银企高效对接。在“央行西部陆海智融通”综合金融服务平台上线银企融资对接功能，发布通道重大项目库、重点物流企业和物流园区名录库、通道相关企业清单，支持政银企信息共享。建立金融机构产品和服务线上办理专区，推动融资需求、金融供给高效精准匹配、一站式办理。

【2025年11月国内市场手机出货量3016.1万部，其中5G手机占比91.6%】中国信通院消息，2025年11月，国内市场手机出货量3016.1万部，同比增长1.9%，其中，5G手机2761.4万部，同比增长1.1%，占同期手机出货量的91.6%。2025年1-11月，国内市场手机出货量2.82亿部，同比增长0.9%，其中，5G手机2.44亿部，同比增长1.3%，占同期手机出货量的86.6%。

【中国信通院：我国生产性服务业增加值规模从2016年的19.8万亿增至2024年的41.1万亿人民币】中国信通院政策与经济研究所发布《生产性服务业发展报告(2025年)》。报告显示，我国生产性服务业发展取得积极进展。经过多年发展，我国生产性服务业增加值规模从2016年的19.8万亿增至2024年的41.1万亿人民币，年复合增长率9.5%，占GDP比重从26.6%升至30.5%。服务型制造走深走实提升发展质量，成为制造业企业普遍选择，“制造+服务”的两业融合集群有效提升区域产业链价值链，数字化交付服务出口规模位居全球前列，科技服务、信息技术服务、节能与环保服务、物流服役、金融服务等重点领域赋能制造业成效渐显。

【国家能源局：11月份，全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2%】国家能源局消息，11月份，全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2%。从分产业用电看，第一产业用电量113亿千瓦时，同比增长7.9%；第二产业用电量5654亿千瓦时，同比增长4.4%，其中，工业用电量同比增长4.6%，高技术及装备制造业用电量同比增长6.7%；第三产业用电量1532亿千瓦时，同比增长10.3%。

【香港进一步优化科技人才入境计划】大湾区之声消息，香港特区政府创新科技署24日推出科技人才入境计划的进一步优化措施，让合资格公司加快吸纳世界各地的创科人才，便利他们在香港进行科技范畴研发活动，壮大香港的创科人才库，促进香港的创新及科技发展。优化措施包括：(一)精简申请程序，方便科技公司及合资格人才可同时递交配额及签证／进入许可申请；(二)豁免必须从事14个指定科技范畴研发活动的限制，以更好回应日新月异的创科发展；(三)为港深创新及科技园增设申请专窗服务，一站式协助园区租户及培育公司申请及跟进协助。

【前11个月上海办理离境退税境外旅客数量同比增长156.3%】央视财经消息，记者24日从国家税务总局上海市税务局获悉，今年1-11月份，上海办理离境退税的境外旅客数量同比增长156.3%，退税商品销售额和退税额同比增长约80%。政策热度下，商家积极性高涨，截至11月底，上海新增离境退税商店超1000户，累计备案退税商店突破1700户，较去年底累计数翻番，退税服务网络覆盖广度与密度持续提升。

【广州首个游戏电竞产业专项扶持政策发布】《广州市扶持游戏电竞产业发展的十八条措施》在广州市人民政府官网正式发布，这是广州市首个扶持游戏电竞产业发展的专项政策。其中提到，设立广州市游戏电竞产业专项扶持经费。实行项目公开征集、专家评审、结果公示、绩效评价、跟踪监督等。单个企业每年获得本政策所涉及的财政扶持资金最高不超过1000万元。同一事项不得重复申报同级财政扶持。一款游戏产品的不同版本视作同一产品，不得重复申报。

☀Part 3【商品资讯】☀ 

【我国11月份成品糖产量小幅减少 1-11月累计产糖1263万吨】据国家统计局最新发布的数据，2025年11月份我国成品糖产量为130.3万吨，同比减少3.8%；今年1-11月份我国累计成品糖产量为1263.3万吨，同比上年同期增长7.8%。

【本周全国浮法玻璃产量108.4万吨，环比减少0.17%】隆众资讯消息，截至2025年12月25日，全国浮法玻璃日产量为15.45万吨，比18日下降0.39%。本周(20251219-1225)全国浮法玻璃产量108.4万吨，环比减少0.17%，同比减少3.06%。

【本周国内纯碱厂家总库存143.85万吨，较周一下降6.19万吨】隆众资讯消息，截止到2025年12月25日，本周国内纯碱厂家总库存143.85万吨，较周一下降6.19万吨，跌幅4.13%。其中，轻质纯碱73.55万吨，环比增加0.63万吨，重质纯碱70.30万吨，环比下降6.82万吨。较上周四下降6.08万吨，跌幅4.06%。其中，轻质纯碱73.55万吨，环比增加0.79万吨；重质纯碱70.30万吨，环比减少6.87万吨。去年同期库存量为145.49万吨，同比下降1.64万吨，跌幅1.13%。

【本周国内纯碱产量71.18万吨，环比下降0.96万吨】隆众资讯消息，本周中国纯碱企业出货量77.26吨，环比增加7.85%；纯碱整体出货率为108.54%，环比+9.23个百分点；国内纯碱产量71.18万吨，环比下降0.96万吨，跌幅1.32%。其中，轻质碱产量32.63万吨，环比下降0.48万吨。重质碱产量38.55万吨，环比下降0.48万吨；纯碱综合产能利用率81.65%，上周82.74%，环比下降1.09%。其中氨碱产能利用率83.32%，环比下降5.90%；联产产能利用率73.85%，环比增加0.79%。

【下游刚需提货，烧碱企业库存周降4.83%】隆众资讯消息，截至12月25日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存44.22万吨(湿吨)，环比下调4.83%，同比上调39.57%。本周全国液碱样本企业库容比27.34%，环比下调2.08%；本周西北、华北、华南、西南区域库容比环比下调，华中、华东、东北区域库容比环比均呈上行趋势。

【本周螺纹线材总库存环比减少 同比增加】SMM消息，12月25日，本周螺纹总库存413.41万吨，较上周-16.39万吨，环比-3.81%，农历同比+11.36%；本周线材总库存98.35万吨，较上周-5.70万吨，环比-5.48%，农历同比+3.90%。

【中国尿素港口样本库存17.7万吨，环比增加3.9万吨】隆众资讯消息，截止2025年12月25日(第52周)，中国尿素港口样本库存为17.7万吨，环比增加3.9万吨，环比涨幅28.26%。出口陆续集港中，集港节奏平稳推进，部分港口陆续到货。其中增加的港口为烟台港大颗粒以及龙口港小颗粒货源，减少的港口为黄骅港小颗粒货源，整体港口库存有所增加。下周，国内尿素样本港口总库存量预计：20万吨左右，较本期数量或继续窄幅上升。随着船期时间临近，多少企业陆续有法检集港之意，短时集港节奏平稳进行，考虑下周假期存在或将影响短时发运，故而预计港口库存窄幅增加为主。

【国家统计局：12月中旬生猪（外三元）价格环比增长1.8%】国家统计局消息，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年12月中旬与12月上旬相比，15种产品价格上涨，31种下降，4种持平。其中，生猪(外三元)价格环比增长1.8%。

【中国甲醇港口库存总量在141.25万吨，较上一期数据增加19.37万吨】隆众资讯消息，中国甲醇港口库存总量在141.25万吨，较上一期数据增加19.37万吨。其中，华东地区累库，库存增加20.77万吨；华南地区去库，库存减少1.4万吨。本周甲醇港口库存大幅累库，主要累库幅度体现在江苏，周期内卸货顺利，显性外轮记入40.33万吨。内地转弱导致江苏沿江提货明显转弱，助力江苏库存大幅积累；浙江地区刚需稳定，库存窄幅波动。本周华南港口库存小幅去库。广东地区周内仅内贸船只抵港，主流库区提货量在当地及周边支撑下依旧稳健，库存呈现去库。福建地区进口集中卸货，下游维持刚需消耗，库存有所累积。

【富查伊拉成品油库存：截至2025年12月22日当周，成品油总库存环比增加18.5万桶】阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至2025年12月22日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2032.7万桶，较前一周增加18.5万桶。其中，轻质馏分油库存增加58.8万桶至747.3万桶，中质馏分油库存减少26.7万桶至230.9万桶，重质残渣燃料油库存减少13.6万桶至1054.5万桶。

【马来西亚12月1-20日棕榈油产量预估减少7.44%】据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据，马来西亚12月1-20日棕榈油产量预估减少7.44%，其中马来半岛减少11.66%，沙巴减少2.12%，沙捞越减少0.75%，婆罗洲减少1.73%。

【截至12月24日，泰国2025/26榨季已产糖100.05万吨，同比减少16.67万吨】泛糖科技消息，2025/26榨季截至12月24日，泰国累计甘蔗入榨量为1153.21万吨，较去年同期的1349.54万吨减少196.33万吨，降幅14.54%；甘蔗含糖分11.40%，较去年同期的11.48%减少0.08%；产糖率为8.676%，较去年同期的8.649%增加0.027%；产糖量为100.05万吨，较去年同期的116.72万吨减少16.67万吨，降幅14.28%。其中，白糖产量10.76万吨，原糖产量86.13万吨，精制糖产量3.15万吨。