☀Part 1【国际宏观经济】☀

【美伊第三轮谈判分歧加剧】央视新闻消息，当地时间2月26日周四晚间，伊朗与美国在瑞士日内瓦举行的两国第三轮间接谈判结束。伊朗方面称取得进展，谈判的斡旋方阿曼称取得重大进展，但在谈判进行期间，美媒的消息称美方对伊方感到失望。伊朗方面据称在会谈中提出，将铀浓缩活动限制在医疗用途，并承诺在未指明的有限年限内停止核活动。之后，浓缩活动将在受监管的区域框架下恢复。美方据称则要求达成一项没有时间限制的协议。美方愿意允许在德黑兰的研究反应堆进行低浓度铀浓缩，但坚持要求伊朗彻底拆除其核设施，并将所有浓缩铀转移出境。

【商务部回应近期将举行的第六轮中美经贸磋商】新华社消息，商务部2月26日举行例行发布会。商务部新闻发言人何咏前在回应近期将举行的第六轮中美经贸磋商相关提问时表示，中美双方通过中美经贸磋商机制，在各层级持续保持沟通。中方愿与美方一道，共同落实好、维护好两国元首釜山会晤和2月4日通话共识，通过平等协商，妥善管控分歧，拓展务实合作，维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，更好造福两国，惠及世界。

【IMF敦促美国开展合作减少贸易限制】新华社消息，国际货币基金组织(IMF)25日发布美国2026年第四条款磋商声明说，美国应与其贸易伙伴进行建设性合作，消除对不公平贸易行为的担忧，并致力于推动就减少具有负面跨境影响的贸易限制等达成一致。声明说，包括关税和出口控制在内，当基于国家安全原因实施贸易和投资措施时，这些政策应控制在相对狭窄的层面，从而使这些措施对国内外的负面影响最小化。声明表示，上调关税是扭曲生产性资源的举措，这会扰乱全球供应链和损害全球贸易的益处，而且会增加成本。第四条款磋商是IMF每年对成员国经济表现和宏观政策的例行判断与评估。国际货币基金组织此次对美国2026年第四条款磋商围绕2025年美国经济政策转向的评估展开，并包含其政策对美国、美国的贸易伙伴及全球经济的影响。美国政府2025年初开始出台大范围加征关税政策，扰乱全球贸易秩序，也造成美国出口市场受阻。

【IMF预计美国债务负担将持续增加】新华社消息，国际货币基金组织(IMF)25日发布美国2026年第四条款磋商声明，预计今后几年美国债务负担将继续增加。第四条款磋商是IMF每年对成员国经济表现和宏观政策的例行判断与评估。声明发布的预测数据显示，美国联邦政府预算赤字占美国国内生产总值(GDP)的比重在2025年降至5.9%后，将在2026年回升至6.1%，并预计在2027和2028年分别为6%和6.3%。根据预测，公众持有的联邦债务占美国GDP的比重将在2026年升至100.7%，并在2031年升至109.8%。声明说，公众持有债务占GDP比重以及短期债务占GDP比重的上升对美国以及全球经济构成不断增加的风险。国际货币基金组织预计，考虑到多方面政策变动的影响，2026年美国实际GDP将增长2.6%，2027年为2.1%，同时将美国经济中期潜在增速预测下调0.25个百分点。

【韩国总统：将持续努力与朝鲜对话】据韩联社报道，韩国总统李在明26日表示，必须持续努力与朝鲜进行对话与合作，积累信任，这样朝鲜半岛最终将迎来结构性的和平与稳定。李在明26日在总统府青瓦台表示，要实现韩朝关系正常化，必须消除长期积累的敌对情绪，而这并非通过一项划时代的举措就能在瞬间实现。李在明强调：“我们应当认真反思，迄今对朝鲜的羞辱或威胁行为，究竟是否有助于朝鲜半岛的和平与稳定以及韩国的国家利益与安全。”据朝中社26日报道，朝鲜劳动党总书记金正恩在朝鲜劳动党第九次代表大会期间作工作总结报告时就朝韩关系表示，朝鲜将韩国视为“彻底的敌国、永远的敌人”。朝鲜已将朝韩关系定位为最敌对的国家与国家关系，这是朝方不变的原则立场。

【上周美国申请失业救济金的人数增幅低于预期】同花顺消息，美国至2月21日当周初请失业金人数增加4000人，达到21.2万人，预测中值为21.5万人。此次调查期间包含了总统日假期。续请失业金人数降至183万。节假日前后的申请数据可能会出现波动。不过，目前的首次申请失业救济人数相对较低，这与近期其他数据所显示的劳动力市场有所稳定的情况相吻合。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0】央行消息，为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

【央行：支持境内银行按照依法合规、风险可控的原则开展人民币跨境同业融资业务】央行消息，为深入贯彻落实党的二十届四中全会精神，提升资本项目开放水平，发展人民币离岸市场，完善跨境资本流动宏观审慎管理，2026年2月26日，中国人民银行发布《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》(以下简称《通知》)，支持境内银行业金融机构与境外机构规范开展人民币跨境同业融资业务。《通知》自发布之日起实施。《通知》覆盖人民币跨境同业融资各类业务，将银行业金融机构人民币跨境同业融资净融出余额与其资本水平、资金实力挂钩，促进合理开展业务。设置宏观审慎管理相关参数，根据市场形势进行逆周期调节。相关参数设定充分考虑了市场需求与银行业金融机构经营情况，有利于为人民币离岸市场提供稳定的流动性，推动人民币跨境使用。下一步，中国人民银行将稳步推进《通知》落地实施，切实发挥跨境同业融资业务服务实体经济、促进人民币离岸市场健康发展的积极作用。

【财政部发行450亿元182天期贴现国债】财政部公告，财政部拟发行2026年记账式贴现(十三期)国债，本期国债为期限182天的贴现债，发行数量为450亿元，不进行甲类成员追加投标。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。本期国债自2026年3月5日开始计息，于2026年9月3日(节假日顺延)按面值偿还。竞争性招标时间为2026年3月4日上午10:35至11:35，采用修正的多重价格招标方式，标的为价格。中标承销团成员需于2026年3月5日前将发行款缴入财政部指定账户。本期国债招标结束至2026年3月5日进行分销，3月9日起上市交易。

【浙江发布2026年“8+4”经济政策体系，全力扩大有效投资】每日经济新闻消息，2月26日，浙江省2026年经济政策新闻发布会举行，会议发布了2026年“8+4”经济政策体系。据了解，“8+4”经济政策包括8个重点领域政策包和4张要素保障清单。其中，8个重点领域政策包覆盖深化教育科技人才一体改革发展、加快先进制造业发展、推进服务业扩能提质和消费转型升级、加快世界一流强港和交通强省建设、扩大高水平对外开放、全力扩大有效投资、推进城乡一体融合高质量发展、保障和改善民生等。在科技创新方面，浙江提出，用好共建长三角国际科创中心重大机遇，争取更多国家战略任务、科创平台、科技项目落地浙江；强化科技金融支持，力争科技贷款余额超4.2万亿元，扩大省级创投类基金群规模，用好浙江社保科创基金，引导更多资本做“时间的朋友”。在对外开放方面，浙江表示将推动“直播+平台+跨境电商+海外仓”融合发展。支持100个左右省级重点展会，组织不少于2000个团组赴境外拓展市场。

【中汽协：1月中国品牌乘用车共销售132.9万辆，同比下降8.9%】据中国汽车工业协会统计分析，2026年1月，中国品牌乘用车共销售132.9万辆，环比下降32.1%，同比下降8.9%，占乘用车销售总量的66.9%，销量占有率比去年同期降低1.5个百分点。

【中国锂电池电解液技术获首创性突破 锂电池续航能力有望成倍提升】大湾区之声消息，南开大学和上海空间电源研究所等单位科研人员团队近日在锂电池电解液技术上取得首创性突破。这一成果今天(26日)在国际学术期刊《自然》上发表。此项技术突破，有望使现有锂电池在同等大小和重量的情况下，实现续航力的成倍提升，耐低温性能明显增强。

【广州：正规划10平方公里穗港马产业深度合作区 已准备超万亩发展空间打造世界级马产业高地】人民财讯消息，记者从召开的广州从化区高质量发展大会获悉：从化是内地唯一、世界第53个获国际认可的马匹“无疫区”。香港赛马会从化马场正成为联通湾区、链接世界的马产业平台。据悉，香港赛马会从化马场今年10月份将历史性迎来常规国际标准速度赛马比赛。同时，广州正规划建设10平方公里穗港马产业深度合作区，全面释放粤港澳大湾区千亿级高端消费市场潜力。另外，已经准备超万亩的发展空间，致力打造立足湾区、辐射全国、链接世界的世界级马产业高地。

☀Part 3【商品资讯】☀ 

【国内电解铜库存持续增加】据Mysteel，2月26日国内市场电解铜现货库存53.61万吨，较12日增16.45万吨，较24增2.9万吨；上海库存32万吨，较12日增8.85万吨，较24日增1.6万吨；广东库存9.31万吨，较12日增4.52万吨，较24日增0.87万吨；江苏库存11.39万吨，较12日增2.76万吨，较24日增0.38万吨。国内社库延续累库趋势，各市场继续表现不同程度增幅；周内在途国产货源仍继续到货入库，且下游企业复工复产节奏缓慢，市场需求仍较为有限，整体库存因此继续增加。

【截至2月26日螺纹产量、库存调研统计】据Mysteel，截至2月26日当周，螺纹产量由增转降，厂库连续六周增加，社库连续第八周增加，表需由降转增。螺纹产量165.1万吨，较上周减少5.28万吨，降幅3.10%；厂库232.84万吨，较上周增加11.77万吨，增幅5.32%；社库567.76万吨，较上周增加72.79万吨，增幅14.71%；表需80.54万吨，较上周增加39.38万吨，增幅95.68%。

【全国浮法玻璃样本企业总库存7600.8万重箱，环比增加37.32%】隆众资讯消息，截止26日，全国浮法玻璃样本企业总库存7600.8万重箱，环比+2065.6万重箱，环比+37.32%，同比+13.22%。折库存天数33.8天，较上期+9.4天。春节期间华北地区企业几无出货，节后陆续开工发货，业者少量补货为主，下游多尚未开工，企业库存普遍较节前增长幅度较大。华中市场春节假期间原片企业出货较少，库存上涨明显，节后归市业者观望情绪较浓，拿货积极性亦显薄弱。

【玻璃产能利用率微升0.3%】据隆众资讯，本周没有玻璃产线点火和放水冷修，截至2月26日，浮法玻璃行业开工率为70.61%，与2月19日持平；有一条玻璃产线引板出玻，行业产能利用率为74.49%，比2月19日增加0.3个百分点，令玻璃日产量增加0.41%至14.86万吨。

【中国纯碱企业出货量48.17万吨，环比下跌38.67%】据隆众资讯，本周中国纯碱企业出货量48.17万吨，环比下跌38.67%；纯碱整体出货率为61.12%，环比下跌38.01个百分点。中国联碱法纯碱理论利润(双吨)为-1.50元/吨，环比增加95.38%。

【国内沥青社会库存增加】据Mysteel，截止到2026年2月26日，国内沥青104家社会库库存共计154.2万吨，较2月24日增加2.1%，同比增加3.1%。本周期国内多数地区社会库呈现累库状态，其华东、山东地区增加明显，分析原因主要是终端需求疲软，合同订单及船货入库带动社会库库存增加。

【截至26日华东乙二醇港口库存增加3.14万吨】隆众资讯消息，截至2月26日华东主港地区MEG库存总量93.5万吨，较上一期增加3.14万吨，详细来看，张家港49万吨，太仓28.5万吨，江阴及常州9.8万吨，上海及常熟6.2万吨，发货方面：周内张家港日均发货3300吨，太仓日均发货5900吨附近。

【中国聚乙烯生产企业样本库存环比涨68.66%】隆众资讯消息，截至2026年2月25日，中国聚乙烯生产企业样本库存量57.97万吨，较上期上涨23.60万吨，环比涨68.66%，库存趋势由跌转涨。主因经历春节小长假，生产企业多正常生产，供应维持偏高水平，而下游工厂基本停工放假，市场交投基本停滞，库存向下转移受阻，生产企业库存和社会样本仓库库存均较大幅积累。

【Williams：截至2月25日当周，巴西港口待运糖船数量续降至41艘】巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至2月25日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为41艘，此前一周为43艘。港口等待装运的食糖数量为146.17万吨，此前一周为157.7万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖(VHP)数量为138.77万吨。根据Williams发布的数据，桑托斯港等待出口的食糖数量为83.4万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为24.14万吨。

【巴西2月22日-28日当周计划出口419.98万吨大豆】巴西全国谷物出口商协会公布的数据显示，上周(2月15日-21日)巴西出口263.74万吨大豆、44.17万吨豆粕和15.29万吨玉米。本周(2月22日-28日)计划出口419.98万吨大豆、59.78万吨豆粕和23.52万吨玉米。

【全球1月粗钢产量降6.5% 中国锐减13.9%】世界钢铁协会消息，2026年1月全球69个纳入世界钢铁协会统计国家地区的粗钢产量为1.473亿吨，同比下降6.5%。其中，中国粗钢产量7527万吨，同比减少13.9%。

【新加坡燃料油库存上涨10.3万桶达到2263.2万桶的两周高点】新加坡企业发展局(ESG)消息，截至2月25日当周，新加坡燃料油库存上涨10.3万桶达到2263.2万桶的两周高点。新加坡轻质馏分油库存下降219.0万桶，至四周低点1728.4万桶。新加坡中质馏分油库存下降581000桶，至752.7万桶的两年低点。