主要内容：

☀      3 月份 PMI 数据显示春节后企业开工情况良好，制造业已经全面复产，但是工业企业利润仍然不及预期，国家经济下行压力犹存，经济企稳或将在 3-4 季度才能实现。此外，国际方面经济状况不容乐观，上周美国债市长短端利率持续倒挂，对经济衰退有程度的预警作用，并且上周三土耳其再次突发危机，股债汇三杀，而德国与日本近期公布的经济数据同样堪忧，全球经济下行风险增大。

☀      上周股票市场整体震荡，并且波动相较之前一周加大，但是市场情绪依然高涨，融资融券参与热度不减，而北上资金先是大幅流出又在上周五大幅流入。截至上周五，上证综指下跌 0.43%报 3090.76 点；深证成指涨 0.28%报 9906.86 点，中小板指数下跌 3.47%报 9814.94 点； 创业板指数下跌0.02%报 1693.55 点，板块方面，食品饮料、休闲服务、轻工制造以及国防军工涨幅靠前，而传媒、综合、有色金属以及钢铁板块则跌幅较大。

☀      投资建议：短期建议单边合约待出现回调较大时择机尝试多单进场，但是切记盲目追高，谨慎持仓，防范风险；套利方面，科创板开闸在即，中小板机会仍然多于主板，建议多IC，空 IH/IF。

☀      风险点:全球经济下行、流动性收紧、中美贸易战谈判不利。

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