本周热点：

 ✦ 【伊朗方面提出“实质性措施”以换取美国解除制裁】伊朗方面表示，若美国愿意永久解除对伊朗的制裁，伊朗将正式且永久性接受对其核计划的加强式监管。该提案是伊朗外长扎里夫在访问纽约时提出的，但美国政府对该提议并无过多兴趣。美国总统特朗普目前要求伊朗作出一系列全面让步，其中包括停止浓缩铀生产等。伊朗外长扎里夫则坚持表示，此项提议为伊朗的“实质性举措”。消息公布后，美、布两油短线上扬，WTI原油短线反弹0.6美元，布伦特原油短线拉涨0.7美元。 

✦ 上周（7月12日当周）美国原油产量大幅下降30万桶/天，其中主要原因是墨西哥湾产量的下滑（低48州产量大幅下滑40万桶/天）。由于受到飓风影响，海上运营商撤离生产平台，墨西哥湾原油产量损失高达138万桶/天。据报道，当前墨西哥湾产量并未完全恢复，这也将影响7月19日当周的美国原油产量。 ✦ 上周，美国炼厂开工率环比小幅下降0.3%至94.4%，继续维持高位，美国原油加工量环比也仅下降6.7万桶/天。其中，PADD3(墨西哥湾区)开工率环比下降1.1%至95.4%，因飓风Barry导致在新奥尔良的Phillips 66炼厂26万桶/天的炼油产能关闭，同时壳牌的炼厂降低了其26万桶/天炼油产能的开工率，近期这两家炼厂逐渐恢复开工。PADD1开工率环比下降0.5%至69%，因PES(Philadelphia Energy Solutions)开工率不断下降，据了解，这家美国东部最大的炼油厂预计将在周一关闭剩余的炼油厂。

✦ 分析： 现在，中美贸易谈判虽然朝乐观方向发展但步伐缓慢；同时，美联储大概率降息也动作也逐渐开始明朗。一旦关于政策不确定性悬念降低，投资者的关注焦点再次落在对实体经济增速放缓的担忧及其对国际原油需求的影响之上。现阶段主要经济发展指标及石油市场中涉及实体经济的指标表现均差强人意。原油市场投资者对实体经济增长放缓给原油需求带来的冲击做好准备。建议投资者对原油持仓在近期内采取谨慎态度，等待经济增长的具体指标和各国经济政策调整的具体措施落地信号；同时，做好防冲击准备。

大陆期货原油周报20190719.pdf