主要内容：

铝：美国2 年期和10 年期国债收益率出现倒挂，暗示美国经济正走向衰退，市场对经济下行的忧虑增加，同时避险情绪升温令美元走高，同时上游氧化铝价格延续低位，对铝价形成压力，不过中游电解铝库存持续去化，以及下游铝棒库存下降、价格回升，对铝价形成利好。现货方面，本周沪、锡两地成交较差，后期随着铝价拉涨，市场对期铝普遍看强，加上某大户开始积极采购，且出价较好，市场成交热度渐起，但下游未有显著采购，畏高明显。技术上，沪铝主力1910 合约走长上影线，日线MACD 红柱略增，预计短线震荡运行。操作上，建议沪铝1910 合约可于14100-14350 元/吨区间高抛低吸。

锌：自7 月下旬起，上海镀锌市场价格就出现直线下跌行情，截止目前已经连跌24 天左右，价格回到3 月初水平。截至8 月14 日，上海1.0*1250*C 热镀锌卷市场均价在4612 元/吨，较8 月初下跌1.50%，较年内最高点下跌3.55%。此轮价格跌势，主要是因为原料热轧板卷和金属锌价格持续下跌，以及下游终端市场采购需求不足，市场成交不畅引起的。另外，随着价格的下跌，贸易商为了避免较大的跌价损失，则开始甩货出售，进一步加剧了镀锌市场的低迷态势，价格持续下跌至今。原料热轧板卷和金属锌价格均出现较大的跌幅收缩，但镀锌卷价格跌势却相差不大；由此可见在5月中旬至7 月中旬的两个月内，原料价格跌势并未有效的传导至镀锌产品，其价格相对坚挺；也导致了下游热镀锌彩涂价格有所上涨行情出现。

大陆期货锌铝周报2019.08.19.pdf