摘要：

宏观信息： 本国家主席习近平 20 日晚应约同美国总统特朗普通电话。 习近平指出，中美两国在平等和相互尊重基础上达成了第一阶段经贸协议。在当前国际环境极为复杂的背景下，中美达成这样的协议有利于中国，有利于美国，有利于整个世界和平和繁荣。

本周五人民币兑美元中间价收 7.0020。 美原油周五收盘 60.36。

产业供需： 本周浆价纸浆都归于平静，下游纸浆临近年末本周无明显调价，浆价基本持平。 可用于期货交割的针叶浆价格也走向一致。

投资策略： 2005 合约 4400-4500， 轻仓试多。

风险提示： 国内经济预期变化，环保政策改变纸厂开工率， 国际政治变化，纸浆 6 月初次交割超预期，产浆国天气因素，国际原油价格波动。