☀【宏观经济】☀

【李强：在沪苏浙三省交界区域建设长三角一体化发展示范区】中国城市百人论坛2019春夏研讨会在上海举行，上海市委书记李强出席并讲话称，在沪苏浙三省交界区域建设长三角一体化发展示范区，就是要深入践行新发展理念，率先探索区域一体化制度创新，率先探索高质量发展体制机制，推动全面深化改革举措的集中落实、率先突破、系统集成，努力打造改革开放新高地、生态价值新高地、创新经济新高地、人居品质新高地。

【A股减持套路不断翻新：换购ETF份额减持成为“新宠”】3月以来的35个交易日里，有477家上市公司发布了966份减持计划，其中83家系实控人、大股东减持。大宗交易、竞价交易、二级市场交易、协议转让已成老套路，近期股东将股份换购成ETF份额成为大公司的“新宠”，基金则成为接盘主力。估值方面，广东某大型公募基金人士透露，“对于交易不活跃或者停牌股，股东和基金公司会协商一个价格，打七、八折或者更低，基金公司很谨慎。”

【钢企一季度盈利下滑，新一轮产能过剩抬头】多家钢铁上市公司近日陆续发布了2019年一季度的业绩预告，归属上市股东的净利润均呈下滑态势，其中不少更是下滑超过70%。根据预测，2019年新增产能将为我国带来2300万吨以上的粗钢增量。“钢之家”董事长兼总经理吴文章预计，2019年国内钢材市场均价低于2018年，而原燃料(铁矿石和焦炭)的市场均价则高于2018年，钢铁企业经济效益将大幅下滑。

【国航出台科伦坡航线客票免费变更规则】斯里兰卡科伦坡发生爆炸，中国国际航空公司出台了相关客票免费变更规则，如下：旅客首次提出航班变更申请，可在客票有效期内为其免费预订2019年5月31日（含）前国航自营科伦坡航班，免收子舱位价差、淡旺季价差。旅客提出的再次变更申请或需变更至2019年6月1日（含）之后国航自营科伦坡航班，须依据客票使用条件办理。旅客亦可在客票有效期内，选择申请办理退票手续，无须支付退票手续费。上述时间均为当地时间。

【新华社：亏本卖车成扭曲4S市场秩序的诱因】4S店里为何有那么多“坑”？调查发现：“价格倒挂”“亏本卖车”已成为大部分汽车经销商面临的严峻问题。从2013年至今，汽车销售行业受多重因素影响，颓势明显，尤其近两年，大部分经销商已开始赔钱，只有依靠各类“套路”弥补亏空。

☀【最新经济数据】☀

◈中国 3月全社会用电量：累计同比（%） 实际值：5.50  前值：4.46

◈美国 4月Markit服务业PMI：商务活动：季调 实际值：52.90 前值：55.30

◈美国 4月Markit制造业PMI： 季调  实际值：52.40   前值：52.40

◈日本 3月CPI(剔除食品):环比(%)  实际值：0.30  前值：0.30  

◈日本 3月CPI:环比(%)  实际值：0.00  前值：0.00

◈日本 3月CPI:同比(%)  实际值：0.50   前值：0.20

☀【经济数据前瞻】☀

◈美国 3月芝加哥联储全国活动指数  预期值：0.15 前值：0.10

◈美国 3月成屋销售：环比折年率（%）  前值：11.76

◈美国 3月成屋销售折年数(万套)  预测值：529.00 前值：551.00

☀【商品资讯】☀   

【股指期货交易再度松绑“锦上添花” 量化对冲投资迎来扩容时代】4月19日，中国金融期货交易所宣布，自2019年4月22日结算时起，将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%；将股指期货交易日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手，套期保值交易开仓数量不受此限；将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

【中国证监会副主席方星海强调 大力推进符合条件期货公司A股上市】4月21日，中国证监会副主席方星海在第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上表示，要加大政策支持力度，大力推进符合条件的期货公司A股上市，提升机构整体实力，培养行业中坚力量。

【上期所目前在积极推动20号胶的上市 预计今年应该能搞定】4月21日，由中国期货业协会主办，南华期货等机构承办的2019第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛在杭州举行。上海期货交易所副总经理陆丰在圆桌讨论环节表示，上期所目前正积极推动20号胶的上市，在中国证监会的指导和帮助下，积极做上市前的准备工作，预计今年应该能有进展。

【上期所原油期货主力合约收涨0.74%】东方财富网20日讯，上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收涨0.74%，报478.00元人民币。

【APEX推出毛棕榈油期货】新加坡亚太交易所(APEX)4月18日推出毛棕榈油期货。

☀【证券资讯】☀

中国证券报

⑴近2000亿市值下周解禁，4月解禁市值为全年之冠

Wind数据显示，4月份A股解禁市值高达4400亿元，居全年之首。下周解禁市值合计1890亿元，其中仅长江电力一家解禁市值就超过千亿元。分析人士强调，限售股解禁并非洪水猛兽，因为限售股解禁流通并不等于实际减持。光大证券研报指出，预测未来6个月产业资本周度减持峰值中枢为100-150亿元，未来6个月减持对市场情绪和流动性的冲击可能会使市场短期波动加大，减持对市场影响值得关注。

⑵医疗企业密集赶赴科创板，创投关注估值问题

截至4月20日，上交所受理的科创板拟上市企业中，医药医疗企业占比较大，且在融资金额上也居于前列。业内人士认为，最核心的问题是创业企业的股权如何定价，相关项目估值问题仍待解决。

上海证券报

⑴分析师：短期配股票长期超配商品

凯丰投资管理有限公司首席经济学家高滨认为，当前大类资产配置应该配股票，尤其是新兴市场的股票。但从更长期看，超配商品更好，特别是铜。

⑵中小银行票据贴现翻倍飙升

根据年报披露，大部分银行的票据贴现业务出现大幅飙升，且不乏翻倍暴增者。华东某城商行业务人士表示，去年央行多次“放水”，增加了再贷款、再贴现额度，资金持续宽松。在支持中小民营企业融资方面，票据贴现比单纯的短期贷款的风险小、效率高，加上很多银行推出的在线贴现业务，一起助推了票据贴现业务的“跑步式”发展。

证券时报

⑴证券时报头版评论：宏观政策尚未到转向之时

政策主线回归前期确定的三大攻坚战、供给侧结构性改革，只是意味着出于稳增长需要的当前政策不会进一步宽松，但考虑到经济仍存下行压力，且一季度经济企稳回暖基础不牢，宏观政策还未到转向之时。

⑵公募基金连续三个季度超配地产，万科、保利等龙头股反被大举减持

截至今年一季度末，公募基金持有地产股总市值达到785.99亿元，占其股票投资市值的比例为4.71%，超过股票市场标准行业配置比例0.13个百分点。万科A、保利地产等龙头股却被公募基金大举减持。