主要内容：

✦ PTA：

PTA基本面分析：

1. 原料成本方面，原油本周价格处于震荡，对PTA支撑效果不明显，石脑油本周进口价格较前值小幅下跌，直接原料PX价格周初上涨，周后半部分价格明显下跌，台湾CFR均价850美元/吨，韩国FOB均价831美元/吨，鹿特丹FOB 747元/吨，中国主港850美元/吨。

2. 需求方面，PTA下游聚酯销售情况有所降温，聚酯产品的产销率环比增速放缓，终端织造库存有所累计。

3. 供应方面，PTA装置开工率86.53%，目前福海创450万吨/年PTA装置7月7日停车检修。

上周PTA市场经历了过山车式的行情，周一、周二价格大涨，但是随着一封举报信揭露PTA大厂涉嫌价格操控，PTA市场瞬时改变了上涨的趋势，期价连续大跌3天，随着大量PTA多单的撤出，此次PTA行情暂告结束，不过支撑PTA上涨的逻辑依旧存在，待市场消化完此次利空消息后，PTA期价仍有上涨的空间，不过上涨的速度将放缓。

✦ EG

乙二醇本周期货收盘价较前值上涨80元/吨，总体供需依旧处于去库存阶段，供应方面，乙二醇上周整体开工率小幅提高，煤制乙二醇开工率54.94%，乙烯法制乙二醇开工率71.74%，受乙二醇期价小幅上涨的影响，开工率小幅提高但总体依旧保持较低水平。

库存方面，上周华东地区乙二醇库存小幅下降，合计104.3万吨，较上周减少3.9万吨。库存持续下滑，不过考虑到乙二醇价格的上涨将重新刺激乙二醇的开工率，因而对乙二醇的期价产生压制受开工率影响。

需求方面，乙二醇主要的需求是聚酯行业，本周聚酯由于受PTA突发事件的影响，库存有所累计，不过随着聚酯需求的逐步恢复，乙二醇的价格有望上涨。

✦ 风险要点

PTA上行风险：原料价格大幅上涨；PTA供应压缩。

PTA下行风险：利空因素继续发酵；聚酯产业拿货能力下降，贸易谈判破裂。

EG上行风险：原油价格大幅上涨；库存大幅下滑。

EG下行风险：聚酯需求停滞；开工率提高。

聚酯 PTA EG周报7.8(1).pdf