摘要：

节前国内油脂的走势时处于一个震荡下跌的趋势，主要原因首先是一个节前备货接近尾声导致了需求量的下滑，其次就是中美十月相约谈判的迹象偏像于和解的预期。

国庆期间美豆及美豆油走势大幅上涨，主要原因应该是 USDA 的季度报告显示的季末库存远低于市场预期所致。受到外盘涨势的影响，节后的豆油走势预计会有一波短期的涨势。

国庆期间的外盘棕榈油是一个震荡小涨的走势。 利多因素是 MPOB最新公布的 8 月棕榈油库存为 225 万吨，较 7 月下降了 5.3%，主要的原因是出口增速较大，超过了产量的增速，也使得棕榈油的库存交到了近一年来的最低点。但是由于各大机构发出的九月出口预测来看， 9月的棕榈油出口较 8 月减少了 20%左右。因此预计九月末的马来棕榈油库存会有所回升，压制棕榈油的价格。

而且对于国内棕榈油来说，每年的四季度时棕榈油进口的高峰期，由于四季度温度的回落使得棕榈油的消费大幅减少， 高企的库存彼时也会开始压制棕榈油的价格，因此不看好棕榈油四季度的价格。

19 年 9 月 1-30 日期间马来西亚棕榈油出口量 为 1,304,204 吨，环比减少 20.7%。作为对比， 9 月 1-25 日期间的棕榈油出口量环比减少 19.7%。 ITS 发布的数据显示， 9 月份棕榈油出口量为1,316,670 吨，环比减少 19.6%。

国庆前国内粕类的价格是一个震荡的走势，在上周一豆粕菜粕均有一个大幅的上涨，主要的原因是 USDA 公布的报告全面下调了全球大豆豆油与豆粕的库存消费比，使得国内盘面受到了提振。 预计配合刘鹤访美，中美谈判偏向缓和预期的情况，短期粕类应该是一个震荡的
走势。