摘要：

受外盘压力影响下，白糖期货近阶段进入调整。至上周五收盘，白糖 2001 合约收盘价 5411 元/吨，较上周同期下跌 79元；白糖 2005 合约收盘价 5318 元/吨，较上周同期下跌 90元。价差方面，当周白糖 2001 合约-2005 合约价差为 93 元/吨，较上周同期上升 11 元/吨。

分析机构 F.O.Licht 在 9 月全球糖市供需平衡报告中预计2019/20 榨季全球糖产量从 1.831 亿吨下降至 1.815 亿吨，消费下调 40 万吨至 1.865 亿吨，预计缺口从上月的 420 万吨上调至 550 万吨。

外盘原糖方面，本周沙特油气设施遇袭带动油价飙升，带动原糖期价出现上涨。但考虑到旧作库存压力依然存在，后期新作供应逐步入市，目前 CFTC 数据显示基金净空持仓继续增加，

表明现实供应压力依然巨大。

本周国内白糖期货价格相对走弱，主要源于国内供应增加的担忧，一方面新糖上市，本周新疆糖厂陆续开榨，下周内蒙糖厂亦开榨在即；另一方面市场传言 10 月放储 20 万吨，四季度40 万吨古巴糖轮库。