摘要：

本周螺纹钢现货价格普遍上涨，螺纹钢2001期货盘面价格大幅上扬；铁矿石现货价格微幅下跌，铁矿石2001期货盘面价格有所上涨。

螺纹钢：

钢材方面，短期来看，上周四全国主流贸易商建筑钢材成交量比前一日大增14.44%，显示需求旺盛，钢材终端尤有韧性。螺纹钢社库厂库均连续大幅下降，钢厂及贸易商目前仍以主动降库的思路运行。今年秋冬季大气环保治理已全面开启，但由于近期空气质量表现较好，供应端表现相对稳定，关注京津冀各地秋冬季限产政策情况。当前需求端出货情况良好，且库存与去年同期的差距也在明显收窄，去库速度明显要比往年偏好，综合现状我们认为钢价短期仍有支撑，料维持反弹行情。

投资策略：建议短期看多螺纹2001

铁矿：

短期来看，上周全国 45 个港口铁矿石日均疏港量为316.43万吨，周比大增7.26%，显示铁矿需求端较为强劲。钢材消费旺盛，铁矿终端尤有韧性，短期下行压力相对有限，后期看钢厂补库存节奏成为关键，钢厂若明显大幅补库，则港口价格有望持续企稳。供应方面，澳巴铁矿发货量和四大矿商合计发货量大幅下降，供应大幅减少，短期对铁矿价格有明显支撑作用。铁矿港库厂库均下降，显示出库存去化顺畅，处在下行通道，利好铁矿价格。长期来看，后期淡季来临，矿山四季度发货量料增加，港口库存恐累积，铁矿石自身驱动依然较弱，整体行情恐跟随钢材，后续关注钢厂补库情况的影响。

投资策略：铁矿石2001建议逢高做空

风险点: 华北地区冬季限产政策超预期；房地产行业需求超预期，房地产政策放松；国内主要经济指标低位运行；中美贸易摩擦动态