摘要：

本周螺纹钢现货价格持平，期货盘面价格上涨；铁矿石现货价格涨跌互现，期货盘面价格涨跌互现。

螺纹钢：

从本周数据来看，全国主要钢材社会库存901.7万吨，较上周增加76.77万吨，较上月增加159.46万吨；螺纹钢库存总量412.31万吨。当前螺纹钢钢厂库存同比2018年农历同期高37.92万吨，社会库存同比2018年农历同期高15.91万吨。邻近春节，部分长流程钢厂已经开始产线检修，短流程电炉钢厂产能利用率将逐步降低，对钢材产量形成一定影响。受物流运输和天气的影响，钢材需求料继续呈现季节性下滑，接下来下游终端将陆续休市，采购积极性料降低。临近春节，市场交投氛围明显趋缓，整体供需矛盾不突出，钢材料维持区间震荡走势。

操作建议：建议区间操作

铁矿：

澳大利亚地区轮番遭遇飓风、大火、强降雨等气候，对市场情绪有一定影响，但对实际发货影响较小。市场传澳洲力拓沃尔科特港口火灾，目前了解到对发运并无实质影响。主流矿山实际发货量偏低略超预期，受季节性影响，澳巴发货量预计仍将维持环比下滑态势。消费端受制于环保政策、国内需求季节性转淡以及海外经济持续低迷而继续下滑，成材利润收缩及铁矿基差较小均对盘面价格形成压制。铁矿当前估值中性偏高，补库渐进尾声，但供需相对平衡，整体跟随成材。铁矿价格近期已上涨较多，短期注意防范铁矿回落风险。

投资策略：建议区间操作

风险点:冬储价格变化，中美贸易战缓和；建筑行业赶工预超期；需求逆季节性大幅走弱；房地产政策放松；原料价格受供需或政策影响大幅波动。