1，上周贵金属走势维持上一周的震荡格局，沪金在 370 得到支撑， 在 20 日均线上方小幅震荡，而沪银则在 3700 一线宽幅震荡。截止周 五收盘沪金主力 06 合约收于 372.18 元/克，周下跌 0.42%。而根据目 前金银走势逻辑，白银与金价保持同方向波动并且波动率偏大。截至 周五收盘，沪银主力 06 合约收于 3681 元/千克，周下跌 0.65%。外盘 方面，COMEX 黄金主力 06 合约收于 1694.5 美元，周下跌 2.65%。 COMEX 白银主力 05 合约收于 15.335 美元，周下跌 3.64%。 

2，技术面来看，金价走出了一个完美的 V 型，短期来看金价将会持续 震荡。而白银价格较 3 月初的快速走低后反弹了 50%-60%，从历史数 据来看，金银比价会持续回归，白银将会向对称高度的 V 型靠拢。

3，短期来看，美国断推出经济刺激政策使得宏观环境转暖，市场对避 险货币美元的需求不减，支撑了美元本周走势。此外，虽然 OPEC+等 国达成石油减产协议，但市场预计其减产仍不足以应对需求下降的幅 度，通缩预期仍浓，导致金价上探乏力。预计黄金本周大概率会在 370 附近宽幅震荡，多头将会持续回归。中长期来看，肺炎疫情全球 爆发导致社会活动趋缓总需求下降，美联储推出重磅量化宽松政策导 致市场对未来的通胀预期不断上调，导致美元相对于黄金的避险属性 变弱，推动黄金以及贵金属走强。黄金维持看涨思路。 

操作建议：黄金近月合约波动偏大建议 370 附近高抛低吸，365 一线建 立远月多单白银在 3650 一线建立远月多单。 套利：短期做多白银，做空黄金