摘要：

1，盘面来看，5 月初，因新冠疫苗研发及各地纷纷放开管制，复产复工 政策不断，压过了全球贸易形势恶化的疑虑，打击了黄金的避险魅力使市 场避险情绪有所降温。但在 5 月 9 日，美国财政部表示，计划二季度举债 近 3 万亿美元，是前次纪录的五倍多，以减轻新冠疫情对美国经济的影 响，受此消息影响，金价开始持续反弹。而上周三美联储主席鲍威尔的发 言基本消除了年内降息的预期，加之最近美国四月经济数据持续弱于预 期，推动黄金价格持续走高。截止周五收盘，沪金主力 06 合约收于 390.16 元/克，直逼历史高位，周上涨 1.77%。外盘 COMEX 黄金收于 1754.1 美元，周上涨 3.17%。

2，技术面来看，金价走出了一个完美的 V 型后，经历短暂的盘整，有持 续上探的趋势，目前下方有多条均线支撑，在突破 380 强阻力线后，上方 空间扩大，不过 MACD 绿色动能柱持稳，KDJ 随机指标略偏承压，显示黄 金回撤动能仍存，接下来可能继续承压走软。 

3，基本面看，进入 4 月份以来，全球疫情有所缓和，在全球央行货币 宽松的大环境下，影响黄金的基本面因素依然喜忧参半。4 月 9 日美国 宣布一项规模为 2.3 万亿美元的贷款计划，向发放中小企业借贷计划 (PPP)贷款的银行提供信贷。美国面对疫情继续加码量化宽松政策导致 通胀预期持续攀升。此外，消息称，俄罗斯的一些银行要求该国央行重 启黄金购买，售金意愿浓，不久俄罗斯宣布简化黄金出口流程。不过， 4 月末各国开始酝酿开启复工计划，随着复工潮开启，避险资产或进一 步承压。但 4 月 30 日的美联储 4 月议息会议表示维持利率在 0%- 0.25%区间不变，且鲍威尔已经明确年内不太可能再度降息，或对避险 资产形成支撑。