1，盘面来看，4 月中旬以来，因新冠疫苗研发及各地纷纷放开管制，复产复工 政策不断，压过了全球贸易形势恶化的疑虑，打击了黄金的避险魅力使市场避 险情绪有所降温，黄金开始了一个多月的横盘调整。但从 6 月初开始，美联储 两次报告都再次强调了疫情二次爆发的风险叠加美国疫情确诊人数近期再次反 弹增加了市场的担忧，与此同时，美国与欧洲的贸易摩擦也增加了市场的避险 情绪。外盘方面，本周 COMEX 黄金主力合约短暂的突破了 1800 强阻力关口， 最高上探到 1807.7 美元，以目前的价格 1785 美元较 5 月末上涨了 2.4%，今年 来上涨了 15.4%。COMEX 白银主力合约收于 18.31 美元，周上涨了 2%。 

2，技术面来看，金价既 4 月走出了一个完美的 V 型后，头部持续走高，目前 下方有多条均线支撑，在本周短暂突破 1800 强阻力线后，上方空间扩大， MACD 红色动能柱持稳，KDJ 随机指标抬头，指示黄金上涨动能仍存，接下来可 能继续破位走强。 

3，从核心逻辑来看，今年的黄金走势始终是宏观主导，就短期走势来看， 核心影响因素还是欧美贸易摩擦以及市场对于美国疫情二次爆发的担忧推高 了避险需求以及美国经济数据的转暖对于风险偏好的抬升之间的多空博弈。 而美国 6 月份的经济数据也将逐渐披露，或令黄金价格略微承压，但在疫情 无法有效控制之前，黄金将会逐步步入上升通道。 中长期来看，黄金将会逐渐由其避险作用向投资作用转变。因为美联储 主席前段时间强调了不愿意动用负利率工具，现在只有持续扩表一条路，财 政赤字的持续飙升，不利于美国经济长期增长，因此美国在拯救现在的经济 的同时也在影响长期经济发展。同时在全球维持低利率的大环境以及远期通 胀抬头的影响下，黄金的投资价值越发凸显，中长期坚定维持看多思路。 短期向中长期逻辑转变的诱因可能为黄金 ETF 的持续增仓以及黄金价格 与美元指数的走势背离。 

投资建议:预计短期金价维持震荡偏强运行，伦金运行区间在 1740-1860 美元/盎司，沪金主力运行区间在 395-415 元/克.建议 395-400 逢低做多。中 长期维持看多思路，建议远月合约多单持续持有。 提示：短期美国重要经济数据的公布势必会打压黄金价格的抬头，建议投 资者密切关注美国 6 月重要经济数据的披露时间，把握短期行情