☀Part 1【国际宏观经济】☀

【美国6月非农就业人口超预期增85万，失业率竟不降反升！】香港万得通讯社报道，美国6月季调后非农就业人口增85万，预期增70万，前值由增55.9万修正为增58.3万；但失业率不降反升，录得5.9%，预期为5.7%，前值为5.8%。就业人数超预期大增，但失业率不降反增，竟然录得5.9%，令不少市场参与者感到困惑。对此，有机构解读称，失业率从五月份的5.8%上升到5.9%，因部分人错误地将自己归类为“有工作但缺勤”，这使此前的失业率被低估。政客、企业和一些经济学家将劳工危机归咎于失业救济金的增加，其中包括政府每周发放的300美元支票。

【CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%】据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

【欧洲央行管委诺特警告称欧洲央行可能低估了通胀】香港万得通讯社报道，欧洲央行管委诺特表示，欧洲央行政策制定者可能低估了通胀加速变得更加严重的可能性，紧急货币刺激措施应该在2022年3月左右结束。他说：“欧洲央行不应该高估自己预测哪些是暂时性通胀，哪些不是的能力。除了我们所认为的持续低通胀的基本情况外，还有其他可以想象的情景。通胀并没有消失。”诺特还表示，他对欧洲央行“积极”使用资产负债表作为政策工具的做法持怀疑态度，欧洲央行在危机中迅速采取行动是好事，“可一旦火势得到控制，消防队就必须返回营房”，2022年3月左右应该就这样做了。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【钢市料继续呈现弱势震荡格局】中国证券报报道，中泰证券7月4日监测数据显示，吨钢盈利在5月上旬见顶后大幅回落。业内人士表示，当前国内钢材市场依然处于传统的需求淡季，采购需求明显不足，钢厂开始检修减产。在下游需求转淡影响下，工厂库存、社会库存继续小幅累积，累积量或创历史新高。短期来看，国内钢市将继续呈现弱势震荡的格局。

【市场化定价水平提升，地方债发行料迎来小高峰】中国证券报报道，6月地方政府债券发行近8000亿元，较5月发行量继续增多，并且发行定价市场化水平有所提高。展望下半年，专家认为，地方债发行将继续加快，8月和9月可能成为发行小高峰。此外，在《地方政府专项债券项目资金绩效管理办法》要求强化绩效评价的情况下，专项债项目质量将逐步提升。

【市场利率明显回落，7月资金面有望趋稳】中国证券报报道，跨季之后，资金面“放晴”，市场利率大幅回调。按照以往经验，6月末财政支出因素的影响将继续显现，7月上半月资金面料“无风无雨”，但市场利率在经历快速下行之后将趋稳，银行间市场7天期回购利率DR007将逐步回到短期政策利率附近。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【COMEX黄金期货收涨0.61%，连续三日上涨】香港万得通讯社报道，周五（7月2日），COMEX黄金期货收涨0.61%报1787.7美元/盎司，连续三日上涨，周涨0.56%；COMEX白银期货收涨1.9%报26.595美元/盎司，周涨1.95%。“非农数据”未能增强美联储提前收紧政策预期，美元走软。

【伦敦基本金属多数上涨，LME铜涨0.61%】香港万得通讯社报道，周五（7月2日），伦敦基本金属多数上涨，LME铜涨0.61%报9379美元/吨，LME锌跌0.1%报2935.5美元/吨，LME镍涨1.24%报18330美元/吨，LME铝涨1.81%报2557.5美元/吨，LME锡涨0.72%报31520美元/吨，LME铅涨1.21%报2296.5美元/吨。本周，LME铜跌0.37%；LME锌涨0.96%；LME镍跌1.04%；LME铝涨2.88%；LME锡涨2.42%；LME铅涨3.45%。

【本周美油期货涨1.54%，欧佩克+谈判再次延后】香港万得通讯社报道，周五（7月2日），国际油价涨跌不一，美油8月合约跌0.05%报75.19美元/桶，周涨1.54%，连续第六周上涨；布油9月合约涨0.17%报75.97美元/桶，周涨0.78%。欧佩克+僵局仍然没有打破，从而增加了其不采取行动可能导致油价飙升并刺激通胀的风险。欧佩克+连续第二晚没有打破该组织内部的僵局，从而增加了其不采取行动可能导致油价飙升并刺激通胀的风险。周五的部长级会议没有达成协议，因阿联酋依然阻止增加供应的提议通过。谈判将在下周一继续进行。

【CBOT农产品期货主力合约涨跌不一，大豆期货涨0.18%】香港万得通讯社报道，周五（7月2日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约涨跌不一，大豆期货涨0.18%，报1398美分/蒲式尔；玉米期货跌1.87%，报578美分/蒲式尔；小麦期货跌2.14%，报651.25美分/蒲式尔；豆油期货涨1.68%，报62.52美分/磅。

【ICE农产品期货主力合约涨跌互现，原糖期货涨1.51%】香港万得通讯社报道，周五（7月2日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约涨跌互现，咖啡期货跌2.14%，报153.05美分/磅；棉花期货涨1.19%，报86.92美分/磅；原糖期货涨1.51%，报18.21美分/磅；可可期货跌1.44%，报2320美元/吨。

☀Part 4 【证券资讯】☀

中国证券报

⑴护航经济均衡复苏 下半年宏观政策将精准发力

2021年进入下半程，经济在实现良好开局的情况下，要实现更为均衡的复苏，做好下半年经济工作尤为关键。业内人士表示，下半年保持经济平稳发展势头，增强经济发展韧性，宏观政策既要保持稳健，又要精准发力强弱项、防风险。

⑵“欧佩克+”增产谈判陷僵局 原油供需紧张料延续

维也纳当地时间7月1日，“欧佩克+”部长级会议如期举行，但未能就8月原油增产幅度达成一致。在当地时间7月2日继续进行的会议上，与会主要产油国仍未达成共识，增产谈判陷入僵局。

上海证券报

（1）加强精准调节注重预期引导 货币政策“稳”字当头

伴随我国经济逐步复苏，货币政策并未出现“急转弯”。今年前5个月，新增人民币贷款达10.6万亿元，保持同比多增态势，显示货币信贷政策支持力度依然稳固；利率水平稳定、流动性合理充裕，为实体经济营造了良好的货币环境。

⑵REITs踏上中国发展“快车道” 高速公路如何成为“现金奶牛”

随着首批基础设施公募REITs的落地，广州广河高速、沪杭甬杭徽高速进入投资者视野，凭借“现金奶牛”特征、稳定的增长空间备受关注。其中，广河高速位于粤港澳大湾区核心地段，全长70.75公里，是首批公募REITs中规模最大的项目，发行规模超90亿元。不久前，上海证券报记者沿着广河高速路段，前往广州深度挖掘高速公路的商业价值。