☀Part 1【国际宏观经济】☀

【欧美股市收盘涨跌不一，标普500指数创逾两年以来最大单周跌幅】周五（6月17日），欧美股市收盘涨跌不一，道指跌0.13%报29888.78点，标普500指数涨0.22%报3674.84点，纳指涨1.43%报10798.35点。本周，道指跌4.79%，标普500指数跌5.79%，创2020年3月以来最大单周跌幅，纳指跌4.78%。欧股收盘涨跌互现，德国DAX指数涨0.67%。宏观方面，美联储主席鲍威尔：美联储非常专注于将通胀率恢复至2%，美联储稳定物价的承诺增加了对美元的信心。美联储布拉德：美联储和欧洲央行都有可信度，如果疫情后调整进展顺利，软着陆是可行的。美联储卡什卡利：支持6月加息75个基点，可能支持7月再次加息75个基点。美联储需要对过度的加息前置保持谨慎。在2024年美联储将能够稍微放松政策。谨慎的策略可能是在7月会议后继续加息50个基点，直到物价降温。美国5月工业产出环比升0.2%，创去年12月来新低，预期升0.4%，前值自升1.1%修正至升1.4%。美国5月谘商会领先指标环比降0.4%，预期降0.4%，前值自降0.3%修正至降0.4%。

【欧元区5月CPI终值同比升8.1%，续刷纪录新高】欧元区5月CPI终值同比升8.1%，续刷纪录新高，预期升8.1%，初值升8.1%；环比升0.8%，预期升0.8%，初值升0.8%。机构评欧元区CPI数据：欧洲央行密切关注的核心通胀年率从3.9%升至4.4%，而剔除烟酒的通胀率从3.5%升至3.8%。虽然能源成本上升39%是通胀的主要驱动力，但未加工食品价格上涨了9%，也令人不安，非能源工业品价格上涨了4.2%。服务价格上涨了3.5%，其中工资是主要成本。出于对价格飙升的担忧，欧洲央行上周表示，计划在7月将关键利率上调25个基点，并在9月再次上调，如果前景没有改善，届时将有必要更大幅度地上调利率。然而，即使是今年7月开始行动也可能为时已晚。几乎所有主要央行都已经提高了借贷成本，有些甚至提高了好几次，这表明欧洲央行可能已经落后于形势。问题是，一旦第二轮效应开始形成，通胀就会变得根深蒂固，并最终通过价格-工资螺旋式上升而持续下去。虽然工资增长仍然相对温和，但第一季度却大幅增长。欧洲央行预计今明两年平均薪酬将增长超过4%，是历史平均水平的两倍。在过去两年中，欧元区央行被迫一个季度接一个季度地上调通胀预期，目前预计今年物价将增长6.8%，2023年和2024年将分别增长3.5%和2.1%。

【美国财政部长：联邦汽油税免税期这一想法值得考虑】当地时间6月19日，美国财政部长耶伦在接受当地媒体采访时表示，在全国范围内汽油价格上涨的情况下，联邦汽油税免税期值得考虑。当被问及这一可能性时，耶伦称，汽油价格上涨了很多，这显然给家庭带来了负担。总统拜登希望尽其所能地帮助消费者，他随时准备与国会合作，而联邦汽油税免税期是一个值得考虑的想法。

【美国前财政部长：美国将出现经济衰退】美国前财政部长萨默斯当地时间6月19日接受当地媒体采访时表示，在他看来，美国经济接下来最有可能发生的是，在人们对通胀的担忧日益加剧之际，美国将出现经济衰退。萨默斯表示，所有的经济预测都有不确定性，而他的最可能成为现实的猜测是，经济衰退即将到来。萨默斯称：“我之所以这样认为，是因为我们从未遇到过像现在这样的情况，通胀率超过4%，失业率超过4%，并且在一两年内没有出现经济衰退。”萨默斯补充道，美国政府还可能“为了采取必要措施来遏制通胀”，让美联储升息到足以让经济陷入衰退的地步。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【防范制造业上下游利润分化过大导致的投资内生动力不足问题】工信部召开上半年工业和信息化经济形势专家座谈会。会议指出，一要进一步认识当前经济形势的严峻性。二要更多关注需求侧问题，谨防形成需求收缩、供给冲击交互的负向循环。三要防范制造业上下游利润分化过大导致的投资内生动力不足问题。四要深入研判全球经济滞胀外溢性进一步加剧带来的风险，预先做好相关准备。

【珠江流域再次发生 流域性较大洪水】水利部19日发布汛情通报称，受近期降雨影响，珠江流域西江发生2022年第4号洪水，北江发生2022年第2号洪水，珠江流域再次发生流域性较大洪水。目前，水利部维持广东、广西二省区洪水防御Ⅲ级应急响应，派出了5个工作组在广东、广西防御一线指导。另据预报，受未来降雨影响，广西、广东、湖南、江西、安徽、浙江等省区的一些主要江河可能发生超警洪水，这些地方的暴雨区内部分中小河流可能发生较大洪水。

【投放更多中长期贷款 金融机构发力驰援基建】风劲正是扬帆时。在多地基础设施建设提速之际，金融力量正加快集结、加快发力。多位专家日前在接受中国证券报记者采访时表示，政策性开发性银行、国有大型商业银行、股份制银行等金融机构进一步发挥自身资源优势，投放更多中长期限贷款，共同从资金端支持全面加强基础设施建设，助力稳住经济大盘。

【最难6·18意外反转 商家“生存之战”与多方共赢】截至6月18日23:59，2022京东6·18再创新高，累计下单金额超3793亿元。同比之下，2021年6月1日0时至6月18日24时，消费者累计下单金额超3438亿元。对于品牌和商家来说，今年6·18是弥补上半年销售缺口、冲刺目标的重要时机，难在受疫情影响，物流受阻、生产供应一度跟不上，再加上直播分流，商家愿意降价清仓，对降低利润空间的态度上有了分化。消费者有“报复性消费”的需求，但是多年的购物节促销让折扣在心理上边际效用递减，这也倒逼平台优化升级购物节的方案和策略，难在推陈出新、解决实际问题——这些都构成了史上最难6·18。

☀Part 3【商品资讯】☀

【国际油价全线下跌，美油7月合约跌5.53%】周五（6月17日），国际油价全线下跌，美油7月合约跌5.53%，报108.88美元/桶。布油8月合约跌5.32%，报113.44美元/桶。本周，美油7月合约跌9.77%，布油8月合约跌6.91%。

【国际贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金期货跌0.43%】周五（6月17日），国际贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金期货跌0.43%报1841.9美元/盎司，COMEX白银期货跌1.17%报21.63美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌1.79%，COMEX白银期货跌1.37%。

【伦敦基本金属收盘多数下跌，LME铜跌1.38%】周五（6月17日），伦敦基本金属收盘多数下跌，LME铜跌1.38%报8949美元/吨，LME锌跌1.5%报3524美元/吨，LME镍涨1.33%报25595美元/吨，LME铝跌0.06%报2503美元/吨，LME锡跌2.66%报31150美元/吨，LME铅跌2.43%报2050美元/吨。本周，LME铜跌5.28%，LME锌跌4.56%，LME镍跌6.12%，LME铝6.6%，LME锡跌11.67%，LME铅跌4.56%。

【上期所修订阴极铜期货合约，主要涉及交割品级！未来沪铜、国际铜期货交割品标准将统一】6月17日， 上期所公告显示，《上海期货交易所阴极铜期货合约（修订版）》经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布，自2022年12月21日起实施。自2022年12月21日起，只允许按新交割品级生成标准仓单。自2023年6月19日起，存量1号标准铜仓单须注销转为现货。修订内容方面，拟将《上海期货交易所阴极铜期货合约》有关“交割品级”的规定“标准品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中1号标准铜（Cu-CATH-2）规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。”予以删除，并对合约附件涉及交割品级的表述做相应修改。

【中国出口钢铁板材同比增长53.9%】 5月，中国出口钢铁板材544万吨，同比增长53.9%；1-5月累计出口1749万吨，同比下降13.6%。5月，中国出口钢铁棒材84万吨，同比增长63.7%；1-5月累计出口264万吨，同比下降44.3%。

【ICE农产品期货主力合约收盘涨跌不一，咖啡期货跌2.29%】周五（6月17日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，咖啡期货跌2.29%，报226.5美分/磅；棉花期货跌0.96%，报118.09美分/磅；原糖期货涨0.21%，报18.71美分/磅；可可期货涨2.73%，报2442美元/吨。

【CBOT农产品期货主力合约收盘普遍下跌，大豆期货跌0.44%】周五（6月17日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘普遍下跌，大豆期货跌0.44%，报1702美分/蒲式尔；玉米期货跌0.38%，报785.25美分/蒲式尔；小麦期货跌4.20%，报1033美分/蒲式尔。

【6月14日当周洲际交易所11号糖空仓减少6.41%至74.74万张】美国商品交易管理委员会（CFTC）公布，截至6月14日当周，洲际交易所（ICE）11号糖多头减仓39649张或5.22%，至719851张；空头减仓51219张或6.41%，至747374张。总持仓为800806张，较上一周减少49008张或5.77%，总交易者数为237家。

【6月14日当周洲际交易所棉花多仓减少6.72%至18.11万张】美国商品交易管理委员会（CFTC）公布，截至6月14日当周，洲际交易所（ICE）棉花多头减仓13049张或6.72%，至181122张；空头减仓13312张或6.53%，至190524张。总持仓为199444张，较上一周减少12059张或5.7%，总交易者数为248家。

Part 4【证券资讯】

中国证券报

(1) 6月末资金面有望保持偏松状态

　　当前，流动性供求影响因素增多。机构分析，经济动能尚待修复，流动性保持合理充裕甚至略松具备支撑。6月末资金面不会“大变脸”，预计偏宽松状态将持续较长时间，但也难以变得更加宽松，货币市场利率继续下行空间有限。对于贷款市场报价利率（LPR），一些机构认为还有下降空间，但会否连降两月有待观察。

 (2) 逾7000亿元投向央企 中国国新加快打造国资运营升级版

国资国企改革正在纵深推进，开展国有资本运营公司试点正是这场改革的生动缩影。“截至目前，中国国新已累计向央企投入资金超过7000亿元，初步构建起国有资本跨企流动、形态转换、提高效率的重要平台，不断推动国有资本优化布局，提高国有资本效率效益，促进国有资本保值增值。截至2022年5月底，累计投资战略性新兴产业领域项目233个、金额2630亿元，实现9个子领域覆盖。”中国国新控股有限责任公司党委书记、董事长周渝波表示，作为国有资本运营公司，中国国新将切实维护好国有资产安全，聚焦支持央企科技创新、深化改革和“走出去”打造投资生态圈，积极发挥基金培育孵化等功能，促进创新链和产业链更好对接，助力打造原创技术策源地，推动国有资本、带动社会资本服务实体经济，打造科技领军企业，加快打造国有资本运营升级版。

上海证券报

(1) 券商中期策略陆续出炉：经济复苏成共识 市场风格现分歧

　　6月以来，多家券商陆续发布2022年中期策略报告。与年初时的一致看多相比，券商对于下半年的行情展望有共识也有分歧。在普遍预期下半年经济有望快速复苏的大背景下，多数券商认为市场底部特征已经凸显，下半年行情无需悲观。但是，对市场风格是“价值”还是“成长”，机构观点出现明显分歧。

 (2)顶层设计蓝图一新 多层次资本市场释放澎湃动力

过去十年间，以习近平同志为核心的党中央高度重视资本市场改革发展，从全局高度擘画资本市场发展蓝图，深刻回答了新时代需要什么样的资本市场、怎么建设好资本市场的重大课题，赋予资本市场新的定位和使命，为新时代资本市场改革发展指明了方向。从服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务的明确，到多层次资本市场体系日益健全、注册制改革落地；从股债融资规模创历史新高，到拥有超过2亿投资者的全球第二大证券市场，中国资本市场日趋规范、透明、开放，活力释放，韧性彰显，吸引了国内外越来越多投资者的目光。