☀Part 1【国际宏观经济】☀

【美国隔夜CPI数字意味着美联储会更激进，衰退风险更高！】香港万得通讯社报道，市场专业人士说，通胀报告比预期高得多，可能意味着美国联邦储备委员会会采取更激进的措施，这也会导致经济衰退的可能性也会更高。美联储必须在短期内采取更激进的措施、打压需求，嘉信理财(Charles Schwab)首席投资策略师利兹•安•松德斯(Liz Ann Sonders)说。我认为衰退是不可避免的。”6月份消费者价格指数(CPI)高达9.1%，远高于市场之前预计的同比8.8%。这是1981年12月以来的最高增速。整体CPI环比上涨1.3%。不包括食品和能源的核心指数上涨0.7%。相比之下，预测分别为1.1%和0.5%。核心CPI同比上涨5.9%，仍低于3月份的6.5%。AmeriVet证券美国利率主管格雷格•法拉内洛(Greg Faranello)表示:“CPI让美联储保持在正确的轨道上。”“这给短期债券收益率带来更大上行压力，收益率曲线持续反转，并可能助长本月100基点加息的预期。”在CPI报告发布后，隔夜股指期货在开盘前出现逆转并大幅下跌。三大股指开盘后纷纷下跌。债券收益率上升，10年期美国国债收益率一度重新突破3%，两年期国债收益率一度升至3.2%左右的高位，扩大了10年期国债和两年期国债之间的利差，也就是所谓的收益率反转现象加剧了。

【美联储梅斯特：CPI报告都很糟糕，通货膨胀太高了】新浪报道，美联储梅斯特表示，CPI报告都很糟糕，通货膨胀太高了，今天无需做出利率决定，将在7月会议上讨论政策路径，没有任何令人信服的证据表明通货膨胀已经见顶，预计美联储将远远超过中性利率，CPI数据并不显示美联储加息幅度将小于6月份（75BP）。

【加拿大央行宣布加息100个基点至2.5%】全球央行加息潮愈演愈烈。加拿大央行宣布加息100个基点至2.5%，高于市场预期的加息75个基点，并强调未来有必要进一步上调利率。韩国央行宣布加息50个基至2.25%，为史上首次加息50个基点，同时也是首次连续三次加息。新西兰联储宣布将基准利率上调50个基点至2.5%，为今年以来第三次加息50个基点，也是连续第六次加息。

【美联储经济状况褐皮书显示自5月中旬以来，经济活动以温和的速度扩张】美联储经济状况褐皮书显示，总体而言，自5月中旬以来，经济活动以温和的速度扩张；然而，有几个地区报告称，需求放缓的迹象越来越多，五个地区的受访者表示，他们担心经济衰退的风险增加。报告地区对未来经济增长的预期大多为负面，受访者指出，预计未来6至12个月的需求将进一步减弱；据报告，所有地区的所有消费阶段的价格都大幅上涨，不过四分之三的地区指出，木材和钢材等建筑投入的价格有所回落。

【欧盟据悉下调2023年经济增速预期】新浪报道，7月13日，欧盟委员会或将把2023年欧元区经济增长预期从此前的2.3%下调约1个百分点，对2022年的增长预期从2.7%小幅下调，因俄乌冲突和能源危机拖累了经济增长。意大利2022年的经济增速预期将从2.4%下调，但将保持在2%以上。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【今年上半年我国外贸进出口总值19.8万亿元，同比增长9.4%】据海关统计，今年上半年，我国外贸进出口总值19.8万亿元，同比增长9.4%，连续8个季度保持同比正增长；其中出口11.14万亿元，同比增长13.2%；进口8.66万亿元，同比增长4.8%。5、6月份我国外贸进出口增速明显回升，分别为增长9.5%、14.3%，为全年外贸保稳提质打下坚实基础。

【中证报：韧性不断增强，我国外汇市场将保持平稳运行】据中国证券报报道，近段时间，外资人民币债券持仓的调整一度引发市场关注。专家表示，外资调整人民币债券持仓对我国债市、汇市、股市的冲击有限，人民币汇率弹性增强，发挥了吸收内外部冲击的“减震器”作用。展望未来，我国外汇市场运行有望保持平稳，韧性逐步增强，跨境资金流动将呈现总体均衡。

【2020年四季度以来，我国稳杠杆促增长取得显著成效】据央行透露，2020年四季度以来，我国稳杠杆促增长取得显著成效，宏观杠杆率连续五个季度净下降，为后续应对各种复杂局面创造了宝贵的政策空间。2022年一季度，我国的宏观杠杆率是277.1%，比上年末高4.6个百分点，出现阶段性上升，这既是外部冲击的客观反映，也是逆周期调控政策助力稳定宏观经济大盘的体现。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.52%】香港万得通讯社报道，周三（7月13日），国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.52%报1733.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.99%报19.145美元/盎司。受益于美元指数从20年新高回落。

【伦敦基本金属多数收跌，LME期铜涨0.63%】香港万得通讯社报道，周三（7月13日），伦敦基本金属多数收跌，LME期铜涨0.63%报7400美元/吨，LME期锌跌2.72%报2934美元/吨，LME期镍跌1.75%报21000美元/吨，LME期铝跌0.04%报2359美元/吨，LME期锡跌0.29%报25500美元/吨，LME期铅跌0.36%报1931.5美元/吨。

【国际油价全线上涨，美油8月合约涨0.58%】香港万得通讯社报道，周三（7月13日），国际油价全线上涨，美油8月合约涨0.58%，报96.40美元/桶。布油9月合约涨0.36%，报99.85美元/桶。分析人士表示，尽管EIA原油库存数据整体上不利于油价，但现货市场供应保持紧张，有助于支撑油价；同时，石油也因为被超卖和美元指数在美股盘中走弱而反弹。

【美国暑期出游旺季的汽油需求暴跌，油价上涨的杀伤力超过疫情】新浪报道，7月13日消息，昂贵的汽油正在促使更多美国司机熄火停车，比两年前新冠疫情爆发的影响还要大。美国能源信息管理局的数据显示，美国的汽油需求上周降至806万桶/日，低于2020年同期，是1996年以来的最低季节性水平。除了两年前的同期，四周移动平均汽油需求量也是2000年以来最低季节性水平。之前一周，汽油需求曾有温和增长，因为燃油零售商为7月4日长周末增加库存。但假日效应微乎其微且稍纵即逝，在经济增长放缓的担忧日益加剧之际，这些数字现在更加清晰地描绘了需求的萎缩。

【美国至7月8日当周EIA原油库存增加325.4万桶】香港万得通讯社报道，美国至7月8日当周EIA原油库存增加325.4万桶，预期减少15.4万桶，前值增加823.4万桶。美国上周原油出口增加41.2万桶/日至302.4万桶/日。上周美国国内原油产量减少10.0万桶至1200.0万桶/日。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少688.1万桶至4.851亿桶，降幅1.4%。

【国际能源署（IEA）下调今明两年全球石油需求预测数据】国际能源署（IEA）发布最新月报，下调今明两年全球石油需求预测数据，预计今年全球石油日均需求量将减少24万桶至9920万桶/天，2023年的日需求量将减少28万桶至1.01亿桶/天。报告称，受油价高涨、经济前景黯淡拖累需求影响，全球范围内的石油供应危机已经出现初步缓和迹象。受益于中国经济回暖影响，今年全球石油需求下降总体温和可控。俄罗斯的石油出口6月降至2021年8月以来的最低水平，但其石油出口收入却增加7亿美元。

【农业农村部：当前生猪生产形势总体稳中向好】农业农村部召开生猪生产座谈会指出，当前生猪生产形势总体稳中向好，生猪存出栏量保持稳定，能繁母猪产能处于正常合理区域，生猪养殖扭亏为盈。受部分养殖场户压栏惜售和二次育肥等因素叠加影响，6月底和7月初生猪价格上涨幅度较大，近期震荡趋稳。由于能繁母猪产能充足，后期不具备持续大幅上涨的基础条件。

【CBOT农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.28%】香港万得通讯社报道，周三（7月13日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.28%报1346.75美分/蒲式耳；玉米期货涨1.79%报597美分/蒲式耳，小麦期货跌0.03%报814美分/蒲式耳。

【ICE农产品期货主力合约收盘涨跌不一，原糖期货涨2.41%】香港万得通讯社报道，周三（7月13日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，原糖期货涨2.41%报19.14美分/磅，棉花期货跌3.51%报87.65美分/磅，可可期货跌2.17%报2303美元/吨，咖啡期货涨0.68%报2.0675美元/磅。

☀Part 4 【证券资讯】☀

中国证券报

⑴6月进出口增速重回两位数 多因素齐发力 下半年外贸稳定增长可期

海关总署7月13日公布的数据显示，上半年我国货物贸易进出口总值同比增长9.4%，6月当月进出口增速进一步提升至14.3%。专家表示，展望下半年，在外需保持稳定、政策发力、供应链具备优势等因素支撑下，我国外贸有望保持稳定增长。

⑵人民银行：加大稳健货币政策实施力度

在7月13日举行的国新办新闻发布会上，中国人民银行相关部门负责人表示，上半年，人民银行降低存款准备金率0.25个百分点，上缴结存利润9000亿元。目前，流动性保持在较合理充裕略微偏多水平。上半年企业贷款利率继续稳中有降，再创有统计记录以来的新低。下一步，人民银行将加大稳健货币政策的实施力度，营造良好货币金融环境，形成政策合力，保持经济运行在合理区间。

上海证券报

（1）央行回应下半年会否降准降息：目前流动性合理充裕略微偏多 将合理搭配货币政策工具

邹澜在回应下半年会否降准降息问题时称，目前，流动性保持在较合理充裕还略微偏多的水平上。未来，人民银行将综合考虑经济增长、物价形势等基本面情况，合理搭配货币政策工具，保持流动性合理充裕，进一步推动金融机构降低企业融资成本，为巩固经济恢复创造适宜的货币金融环境。

⑵通胀拖累全球经济 机构寻觅资产配置新方向

在当前形势下，资产配置中的债券品种方向，是各家机构首先关注的对象。渣打银行财富管理部认为，在未来12个月，市场可能会逐渐关注经济下行风险，为优质债券创造更有利的投资环境。鉴于衰退风险上升，渣打银行将发达市场投资级政府债作为对冲，并将其上调为核心持仓。