☀Part 1【国际宏观经济】☀

【欧美股市集体收跌，美股续创两个月新低，航空股领跌】周五（9月16日），美国三大股指全线收跌，道指跌0.45%报30822.42点，标普500指数跌0.72%报3873.33点，纳指跌0.9%报11448.4点。本周，道指跌4.13%，标普500指数跌4.77%，纳指跌5.48%。美国三大股指续创两个月新低。宏观方面，达里奥预测美联储利率将不得不大幅上升接近4.5%-6%区间顶部区域，民间信贷大幅下降将削减支出，这将导致私营部门信贷增长放缓，进而导致经济下滑。利率上升会对股票带来显著负面影响。"我估计，如果利率从目前的水平升至4.5%左右，根据现值折扣效应，将对股价产生约20%的负面影响，而收入下降将对股价产生约10%的负面影响，"他补充道。欧股收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.66%报12741.26点，法国CAC40指数跌1.31%报6077.3点，英国富时100指数跌0.62%报7236.68点。本周，欧股亦集体走弱，德国DAX指数跌2.65%，法国CAC40指数跌2.17%，英国富时100指数跌1.56%。

【美国9月密歇根大学消费者信心指数初值59.5】美国9月密歇根大学消费者信心指数初值59.5，预期60，前值58.2。消费者预计未来5-10年价格将以每年2.8%的速度攀升，这一预期是2021年7月以来的最低水平。密西根大学周五公布的数据显示，消费者预计未来一年的物价上涨4.6%，为去年9月以来的最低水平。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu评：9月消费者信心基本持平，仅比8月高出1.3。一年的经济前景继续从夏初的极低水平上升，但长期前景的温和下滑在很大程度上抵消了这些升幅。在8月份信心明显改善之后，消费者对经济发展轨迹显示出不确定的迹象，未来几个月通胀预期可能会保持相对不稳定的状态。密歇根大学消费者信心调查结果与预期基本一致，当前现况指标略低于预期，而预期数据略高于预期。5-10年的通胀预期中值出人意料地降至2.8%，尽管这一数字显然需要在终值公布时进行修正。令人鼓舞的是，“由于物价高，不宜购买大型耐用品”指标从50降至42，这是自新冠疫情开始以来的最大降幅。随着美联储下周议息决议的临近，这些调查结果不太可能对固定收益产生太大影响。

【欧元区8月CPI终值同比升9.1%，初值升9.1%】欧元区8月CPI终值同比升9.1%，创历史最大增幅，预期升9.1%，初值升9.1%，7月终值升8.9%；环比升0.6%，预期升0.5%，初值升0.5%，7月终值升0.1%。欧盟统计局表示，由于俄乌战争，能源成本飙升，同比增幅中有3.95个百分点来自更昂贵的能源2.25个百分点来自食品、酒精和烟草。但即使剔除波动较大的能源和未加工食品(欧洲央行称之为核心通胀)，欧元区8月核心调和CPI同比终值为5.5%，与预期一致，前值5.5%。工业品价格同比上涨5.1%，服务价格上涨3.8%。对整体通胀目标为2%的欧洲央行上周史无前例地将关键利率上调了75个基点，并承诺将进一步加息，将对抗通胀作为首要任务，而欧元区正走向冬季衰退和天然气配给短缺。

【本周，全球“超级央行周”来临，美联储领衔的近10家央行本周将陆续公布利率决议。】

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【加力巩固经济恢复发展基础，不搞大水漫灌、不透支未来】央行货币政策司9月16日发文表示，当前我国面临的外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础尚需稳固。我国经济长期向好的基本面没有改变，经济保持较强韧性，我国货币政策政策空间充足，政策工具丰富，促进经济保持在合理区间具备诸多有利条件。下一步，人民银行将坚持以我为主、稳中求进，兼顾稳就业和稳物价、内部均衡和外部均衡，加力巩固经济恢复发展基础，不搞大水漫灌、不透支未来。

【监管部门组织地方申报中长期贷款项目】近期监管部门组织地方申报中长期贷款项目，项目投向16大领域及128个细分领域，但监管部门也设置了禁止投向领域。16大领域具体包括：碳达峰碳中和相关领域，传统产业改造升级，重要行业领域关键信息基础设施国产化替代等。16大投向领域还有细分领域，合计128个，比如提升战略性矿产资源保障能力包括国内铁、铜、镍、锂等战略性矿产资源开发项目建设等。

【8月当月，全国税收收入增幅实现了由负转正】日前，财政部发布了今年前八个月我国财政收支运行情况。在财政收入中，税收收入占比超过80%。数据显示，前8月累计，全国一般公共预算收入138043亿元，扣除留抵退税因素后增长3.7%，按自然口径计算下降8%。其中，全国税收收入113249亿元，扣除留抵退税因素后增长1.1%，按自然口径计算下降12.6%；非税收入24794亿元，比上年同期增长21.2%。

【基建投资发力，经济重回复苏轨道】随着稳经济一揽子政策落地见效以及低基数效应影响，8月份国内经济顶住了外需收缩、疫情反复、高温干旱等负面冲击，主要经济指标普遍回升。国家统计局9月16日公布的数据显示，8月社会消费品零售总额同比增长5.4%，比上月加快2.7个百分点，规模以上工业增加值同比增长4.2%，比上月加快0.4个百分点。1~8月固定资产投资同比增长5.8%，较前7个月加快0.1个百分点。

Part 3【商品资讯】

【国际油价全线上涨，美油11月合约涨0.35%】周五（9月16日），国际油价全线上涨，美油11月合约涨0.35%，报85.40美元/桶。布油12月合约涨0.87%，报91.63美元/桶。本周，美油11月合约跌1.6%，布油12月合约跌1.3%。

【俄罗斯出口至土耳其的天然气中，四分之一将以卢布结算】俄罗斯总统普京在上合组织成员国元首理事会期间，谈到天然气出口时，普京说，俄罗斯出口至土耳其的天然气中，四分之一将以卢布结算。

【国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.43%】周五（9月16日），国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.43%报1684.5美元/盎司，COMEX白银期货涨1.8%报19.615美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌2.55%，COMEX白银期货涨4.52%。

【工信部原材料工业司组织召开锂资源产业发展座谈会】会议强调，从“多开发、稳进口、减量化、促回收”等方面提出一揽子政策措施，协同各方加快国内资源开发利用，尽快形成供给能力。规范有序做好保供稳价工作。

【伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME镍涨5.89%】当地时间9月16日，伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME铜涨1.03%报7809.5美元/吨，LME锌跌1%报3154.5美元/吨，LME镍涨5.89%报24490美元/吨，LME铝跌1.06%报2283美元/吨，LME锡涨1.54%报21130美元/吨，LME铅跌1.64%报1885美元/吨。本周，LME铜跌0.6%，LME锌跌0.41%，LME镍涨6.51%，LME铝跌0.13%，LME锡跌0.17%，LME铅跌1.67%。

【8月中国出口钢铁板材同比增长9.6%】8月，中国出口钢铁板材381万吨，同比增长9.6%；1-8月累计出口3054万吨，同比下降6.0%。8月，中国出口钢铁棒材65万吨，同比增长41.0%；1-8月累计出口495万吨，同比下降21.5%。8月，中国出口汽车（包括底盘）31万辆，同比增长47.5%；1-8月累计出口汽车191万辆，累计同比增长47.5%。8月，中国进口煤及褐煤2946万吨，同比增长5.5%；1-8月累计进口16798万吨，同比下降14.9%。8月，中国出口船舶373艘，同比增长0.5%；1-8月累计出口3308艘，同比下降0.7%。

【CBOT农产品期货主力合约涨跌不一，小麦期货涨1.6%】周五（9月16日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约涨跌不一，大豆期货跌0.38%，报1446美分/蒲式尔；玉米期货涨0.26%，报679.25美分/蒲式尔；小麦期货涨1.6%，报858.5美分/蒲式尔。

【ICE农产品期货主力合约普遍收跌，棉花期货跌3.87%】周五（9月16日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约普遍收跌，咖啡期货跌0.23%，报215.9美分/磅；棉花期货跌3.87%，报99.29美分/磅；原糖期货跌1.38%，报17.93美分/磅；可可期货跌1.01%，报2353美元/吨。

【2022年8月进口棉花约11万吨 环比降同比增】据海关统计数据，2022年8月我国进口棉花约11万吨，环比减少约1万吨，同比增长约24.9%。2022年1-8月我国进口棉花约137万吨，同比下降约22.9%。2021/22年度(2021.9-2022.8)我国进口棉花约174万吨，同比下降约36.5%。

Part 4【证券资讯】

中国证券报

(1) 　科创主题投资赛道再扩围 4只硬科技ETF产品获批

　　9月18日，中国证监会官网显示，追踪科创板两大重要主题指数——科创芯片和科创材料的4只ETF产品获得批复。业内人士表示，上述4只ETF产品获批意味着科创主题投资赛道再次扩围，预计上述4只产品将会受到市场青睐，吸引一批专注于主题投资的新增资金入市。

 (2) “过渡路线”出挑 混动新能源车迅速升温

　　近1个月内，已有多家车企发布了混动新能源车，多达十余款。今年以来，混动新能源车销量大幅增加，并有赶超纯电车型的态势。此外，产业链也在行动。9月14日，比亚迪在广西的混合动力电池项目宣布开工。曾被视为过渡性技术的混动新能源车正不断升温。

上海证券报

(1) 经济复苏带动盈利回升，34家公司三季报率先预喜

A股上市公司三季报业绩预告相继出炉。Wind统计数据显示，截至上周末，共有51家公司披露前三季度业绩预告，有34家公司预喜，占比近七成。其中，16家预增，16家略增，2家续盈。

 (2) 可转债“下修”潮涌 博弈策略渐成风 赚取收益不轻松

　　三季度尚未过去，目前两市可转债下修案例数，已经逼近了去年全年。下修之后，可转债转股价值将大幅提升。这体现在价格上，可转债一般都会出现明显的上涨。因而，可转债市场针对“下修”的博弈盛行。不过，通过博弈可转债的“下修”来获取投资收益并非易事，下修过程中的种种不确定性，仍是投资者不可回避的难题。