☀Part 1【国际宏观经济】☀

【欧美股市多数收涨，纳指涨超2%】周二（10月25日），美国三大股指全线收涨，道指涨1.07%报31836.74点，标普500指数涨1.63%报3859.11点，纳指涨2.25%报11199.12点。在高利率的压力下，美国楼市持续降温。有分析称，房价降温将帮助通胀在明年触顶，进而减弱了美联储在今年11月之后持续大幅鹰派加息的必要性。此外，经济疲软和能源降价，也令欧美央行鸽派转向的市场呼声越来越高。宏观方面，美国8月FHFA房价指数环比降0.7%，预期降0.6%，前值降0.6%。美国8月S&P/CS20座大城市房价指数同比升13.08%，预期升14.4%，前值升16.06%。美国10月大企业联合会消费者信心指数为102.5，预期106.5，前值108。美国10月里奇蒙德联储制造业指数录得-10，为2020年5月以来新低，预期-5，前值0。美国财政部长耶伦在纽约发表演讲时表示，目前能源价格飙升、全球金融市场波动加剧，这些因素可能会造成美国金融市场的不稳定。市场人士认为，美国房地产行业正成为美联储货币政策变化效应的重要观察指标。自2020年二季度以来，房价在美国大规模刺激措施推动下大幅上涨，助推通胀；如今在激进加息压力下，房地产市场明显降温，预计将显著拖累美国经济表现。摩根大通总裁平托表示，由于美联储困境，美国经济面临衰退，目前唯一问题是美国经济放缓会有多严重，这也会反映在市场上，他称美股市场还没有见底，当考虑明年美股企业收益时，目前预期可能仍然过高。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.94%报13052.96点，法国CAC40指数涨1.94%报6250.55点，英国富时100指数跌0.01%报7013.48点。

【欧盟成员国就联合采购天然气达成一致】当地时间10月25日，欧盟成员国能源部长会议在卢森堡举行。会后，欧盟负责能源事务的委员西姆森介绍说，本次会议上欧盟成员国支持联合采购天然气，认为这将使欧盟在国际天然气市场上居于有利地位，联合采购总量将达135亿立方米。最终方案将由欧洲理事会下月举行的会议决定。

【德国10月IFO商业景气指数为84.3，预期83.3】德国10月IFO商业景气指数为84.3，预期83.3，前值84.3。德国智库IFO经济学家：二分之一的公司仍计划在未来3个月提价。预计德国第四季度GDP将萎缩0.6%。工业出口预期略有改善。零售商的期望值创历史新低。财经网站Forexlive评德国10月IFO商业景气指数：数字没有预期的那么糟糕，但当市场观察整体指数的趋势时，就不那么乐观了，该指数是2020年5月以来的最低水平。现况/预期指数略有改善，但仍不能消除德国经济在未来几个月面临严重衰退的事实。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【为个体工商户发展提供全方位支持】 国务院发布《促进个体工商户发展条例》，从资金、财税、金融、社保、创业就业、社区便民、数字化发展、知识产权保护、纾困帮扶等多个方面，为个体工商户发展提供全方位支持。

【加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展】央行、外汇局表示，我国贸易顺差有望保持高位，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展。决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

【支持符合条件外商投资企业在中国上市】10月25日，国家发改委网站发布消息，近日，经国务院同意，国家发展改革委、商务部、工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、交通运输部联合印发了《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》。《政策措施》指出，支持符合条件的外商投资企业通过在主板、科创板、创业板、北京证券交易所上市，在新三板基础层和创新层挂牌，以及发行公司信用类债券进行融资。支持各类金融机构在依法合规、风险可控前提下创新产品和服务，按照市场化原则为符合条件的外商投资企业提供优质金融服务和融资支持。鼓励各地依法与各政策性银行、大型银行、股份制银行等金融机构共享制造业外商投资企业和项目信息，定期举办“银企对接”活动。

【1-9月全国一般公共预算收入153151亿元】国务院国资委数据显示， 9月当月，中央企业实现利润总额2367.8亿元，同比增11.4%；实现净利润1805.4亿元，同比增13.8%，扭转7月、8月效益下行态势。财政部数据显示，1-9月全国一般公共预算收入153151亿元，扣除留抵退税因素后增长4.1%，按自然口径计算下降6.6%。

Part 3【商品资讯】

【国际油价表现分化，美油12月合约涨0.43%】周二（10月25日），国际油价表现分化，美油12月合约涨0.43%，报84.94美元/桶。布油12月合约跌0.4%，报92.89美元/桶。分析人士指出，油价原本被全球经济数据不佳引发的需求恐慌打压，跌幅一度接近2%。但沙特能源大臣强调库存担忧，称“未来几个月失去紧急库存可能会很痛苦”，对油价起到一定支撑作用。

【美国至10月21日当周API原油库存增加452万桶，预期增加20万桶，前值减少126.8万桶。】

【国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.2%】周二（10月25日），国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.2%报1657.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.63%报19.31美元/盎司。美元和美债收益率双双走低提振金价。

【伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.53%】周二（10月25日），伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.53%报7516美元/吨，LME期锌跌1.96%报2900美元/吨，LME期镍涨1.22%报22520美元/吨，LME期铝涨1.84%报2215美元/吨，LME期锡涨0.27%报18500美元/吨，LME期铅跌1.11%报1867美元/吨。

【10月中旬，重点钢企粗钢日均产量206.49万吨，环比下降2.03%】上中钢协数据显示，2022年10月中旬，重点钢企粗钢日均产量206.49万吨，环比下降2.03%；钢材库存量1771.84万吨，比上一旬增加140.15万吨，增长8.59%。世界钢铁协会数据显示，9月全球粗钢产量同比增3.7%至1.52亿吨，其中，中国粗钢产量增加17.6%至8700万吨。

【欧洲铝消费者联合会等五家欧洲行业协会发表联合声明】欧洲铝消费者联合会等五家欧洲行业协会发表联合声明，要求欧盟委员会和欧盟成员国采取紧急干预措施，防止俄罗斯的铝遭到制裁、抵制、征收高额关税等，因为这将给欧洲的铝行业带来巨大威胁。

【CBOT农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.85%】周二（10月25日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.85%报1393美分/蒲式耳；玉米期货涨0.44%报684.5美分/蒲式耳，小麦期货跌0.72%报832.75美分/蒲式耳。

【ICE农产品期货主力合约多数收跌，原糖期货跌0.17%】周二（10月25日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约多数收跌，原糖期货跌0.17%报18.1美分/磅，棉花期货涨2.86%报78.31美分/磅，可可期货跌2.01%报2290美元/吨，咖啡期货跌3.23%报1.8425美元/磅。

Part 4【证券资讯】

中国证券报

(1) 央行重启千亿元级逆回购 增厚流动性平稳“安全垫”

　　10月25日，人民银行开展2300亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与前次持平。业内人士表示，受10月税期和政府债券发行缴款等因素影响，流动性或出现阶段性收敛。人民银行及时开展大额逆回购操作，为流动性保持平稳提供了较厚“安全垫”。

(2)多家公司重要股东提前终止减持计划

　　据不完全统计，截至10月25日，今年以来，A股有173家公司重要股东或高管宣布提前终止减持计划。有的公司重要股东在终止减持计划的同时，还承诺一段时间内不减持。

上海证券报

(1) 养老理财产品销售火热 “零管理费”现身

　　养老理财的火热，不仅与相关产品业绩比较基准较高、市场风险偏好下行有关，也与不少理财机构降费让利，支持养老第三支柱建设密不可分。数据显示，不少参与第二批试点的理财公司近期明显降低了管理费率。

(2) 欧洲储气罐将充满 美国天然气一产地价现负值

　　近日，随着欧洲天然气储备量日益增加，加上天气超预期温暖，导致欧洲天然气期货价格暴跌，个别期货合约一度跌至负值。主力出口欧洲的美国天然气也即将面临过剩局面。美国德克萨斯州主产地由于产量充足并超过管网的输送能力，截至记者发稿时，天然气的产地价格已跌至负值。