☀Part 1【国际宏观经济】☀

【欧美股市集体收跌】香港万得通讯社报道，周三（7月5日），美国三大股指小幅收跌，道指跌0.38%报34288.64点，标普500指数跌0.2%报4446.82点，纳指跌0.18%报13791.65点。宏观方面，美国5月工厂订单环比升0.3%，预期升0.8%，前值由升0.4%修正至升0.3%。美联储会议纪要显示，几乎所有官员预计2023年将有更多的利率上调；官员们维持对2023年“温和”衰退的预测；一些人支持加息，但最终决定暂停；支持加息的人士指出劳动力市场非常紧张，经济势头超出预期，没有证据表明通胀会逐渐回归2%的目标。一些与会者表示他们支持或可能支持将目标利率上调25个基点；所有与会者一致认为保持紧缩立场是适当的。6月会议后发布的预测显示，18位美联储官员中仅有2位认为不再需要加息。瑞银集团表示，不要指望美国股市上半年强劲走势会持续太久，高利率和经济增长下滑将扼杀股市反弹。对加息、一些令人失望的经济数据或股市情绪转变的担忧，可能会迅速打消人们对美国经济增长韧性及其基础的乐观情绪。欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.63%报15937.58点，法国CAC40指数跌0.8%报7310.81点，英国富时100指数跌1.03%报7442.1点。

【美联储会议纪要：几乎所有官员预计2023年将有更多的利率上调】香港万得通讯社报道，7月5日，美联储会议纪要显示，几乎所有官员预计2023年将有更多的利率上调；官员们维持对2023年“温和”衰退的预测；一些人支持加息，但最终决定暂停；支持加息的人士指出劳动力市场非常紧张，经济势头超出预期，没有证据表明通胀会逐渐回归2%的目标。官员们看到了经济增长的下行风险。失业率上升的风险上升。少数与会者指出，随着财政部增加短期国债发行，可能会对货币市场利率产生上行压力，这可能导致逆回购操作的使用减少。一些与会者表示他们支持或可能支持将目标利率上调25个基点；所有与会者一致认为保持紧缩立场是适当的。分析师评美联储会议纪要：有趣的是，美联储工作人员仍然预测经济衰退，这与鲍威尔表示没有看到衰退相反。美国财长耶伦最近表示，经济衰退的可能性已经降低。

【2020年来首次，欧元区PPI转负】华尔街见闻报道，欧元区5月PPI自2020年以来首次转为负值，表明欧央行持续加息已经见效，通胀的压力正在退去，但通缩正在显现。欧盟统计局表示，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降1.9%，同比下降1.5%，降幅均超过了市场预期，且为2020年12月以来首次出现同比萎缩。不包括能源和建筑业的核心PPI录得3.4%的同比增长，但环比仍下滑0.4%。欧元区PPI下滑主要由能源价格下降所推动，较去年五月，欧洲能源价格下跌13.3%。 能源价格暴跌很大程度上是因为去年同期基数较高。 去年上半年，俄乌冲突升级叠加对俄制裁，导致欧洲能源供给短缺，天然气和油价飙升。

此外，值得注意的是，在欧元区内部，不同经济体的情况差别很大。欧盟中不使用欧元的匈牙利PPI同比增幅达到了36.3%，冠绝整个欧盟，索尔维亚及拉脱维亚也和匈牙利情况类似，仍然处于极端的通胀之中；而希腊PPI同比下降10.6%，是降幅最大的国家，其次为爱尔兰（-9.7%）以及欧盟总部所在地比利时（-9.6%）。尽管PPI超预期降温，通缩的迹象已经显现，但欧央行行长拉加德认为，欧洲经济目前仅仅是陷入停滞，并未进入真正的衰退，还需要继续收紧货币政策。在6月底的欧洲央行年度论坛上，拉加德发表讲话称，欧元区相对较快的工资增长，导致通胀粘性较高，而这一过程又被低于预期的产出增长所放大。她指出，欧元区的工资-通胀螺旋可能持续存在，进一步阻碍通胀回落。因此，会在7月份的议息会议上继续加息。

【欧洲央行管委内格尔：还不能确定利率还需要进一步上涨多少】香港万得通讯社报道，7月5日，欧洲央行管委内格尔表示，还不能确定欧洲央行利率还需要进一步上涨多少，价格稳定不会自动实现，利率必须进一步上升，但现在说上升多高为时过早。欧洲央行管委维斯科表示，提高利率并非遏制通胀的唯一途径，货币政策也可以通过维持利率在足够长的时间内保持适当高位来达到目的，在提高利率时需要谨慎，没有必要采取过度紧缩政策。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【6月财新中国服务业PMI录得53.9】6月财新中国服务业PMI录得53.9，较前月回落3.2个百分点，已经连续六个月位于扩张区间，不过为六个月次低，仅高于2023年1月。6月财新中国综合PMI下降3.1个百分点至52.5。

【上半年中国电商物流指数连续回升 网络购物消费复苏趋势进一步巩固】7月5日，中国物流与采购联合会公布的数据显示，6月中国电商物流指数为110.6点，比上月提高1.1个点。分项指数中，有8个指数连续两个月回升，其中总业务量指数、农村业务量指数自年初以来连续6个月回升，物流时效指数、履约率指数、实载率指数和物流服务满意度指数稳定提高。中国物流与采购联合会表示，今年上半年，中国电商物流指数连续回升，一季度和二季度分别累计回升5.5和2.3个点。从后期看，电商物流需求或小幅回落，但电商物流指数连续上涨的态势将继续巩固。

【市场监管总局等四部门联合印发通知清理妨碍统一市场和公平竞争政策措施】7月5日，中国证券报记者从市场监管总局获悉，6月28日，市场监管总局、国家发展改革委、财政部、商务部联合印发通知，部署全面清理妨碍统一市场和公平竞争的各种规定和做法，旨在为深入贯彻落实党的二十大关于构建全国统一大市场、完善公平竞争市场经济基础制度、破除地方保护和行政性垄断等重要部署。

Part 3【商品资讯】

【国际油价全线上涨，美油8月合约涨2.92%】香港万得通讯社报道，周三（7月5日），国际油价全线上涨，美油8月合约涨2.92%，报71.83美元/桶。布油9月合约涨0.41%，报76.56美元/桶。

【国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX白银期货涨1.01%】香港万得通讯社报道，周三（7月5日），国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.35%报1922.7美元/盎司，COMEX白银期货涨1.01%报23.345美元/盎司。

【智利铜业委员会：智利ESCONDIDA铜矿5月份铜产量下降21.5%】香港万得通讯社报道，当地时间7月5日，智利铜业委员会（Cochilco）表示，智利ESCONDIDA铜矿5月份铜产量下降21.5%，至83,900吨，智利COLLAHUASI铜矿5月份产量下降11.8%，为43,200吨。

【伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.44%】香港万得通讯社报道，周三（7月5日），伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.44%报8322.5美元/吨，LME期锌跌2.36%报2354美元/吨，LME期镍涨3.33%报21190美元/吨，LME期铝跌1.41%报2137美元/吨，LME期锡涨0.88%报27560美元/吨，LME期铅跌1.31%报2065.5美元/吨。

【相关镓锗企业出口业务将会受限，出口量或将会不同程度地减少】镓、锗相关物项实施出口管制，自2023年8月1日起正式实施，在近一个月的空窗期内，国外企业或将联系中国供应商尽快囤货，或着手准备采购镓、锗的申请材料。出口管制正式实施后，相关镓锗企业出口业务将会受限，出口量或将会不同程度地减少。

【目前四川钢厂建筑钢材日产量5.88万吨，较正常生产下降30.5%，产能利用率69.5%】 成都将于7月28日迎来第31届世界大学生夏季运动会。截至7月5日部分钢厂已收到相关口头限电通知，其中部分长流程钢厂计划于21日起限电 20%-30%，但暂未明确具体减产计划；多数电炉钢厂不饱和生产，每天开工9-17小时，部分钢厂计划开工时间继续减少。目前四川钢厂建筑钢材日产量5.88万吨，较正常生产下降30.5%，产能利用率69.5%。【】

【Mysteel：钢厂平均盈利176元/吨，周环比增加61元/吨】本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2589元/吨，平均钢坯含税成本3394元/吨，周环比下调11元/吨，与7月5日当前普方坯出厂价格3570元/吨相比，钢厂平均盈利176元/吨，周环比增加61元/吨。

【6月1-30日，乘用车市场零售189.6万辆】乘联会：初步统计，6月1-30日，乘用车市场零售189.6万辆，同比下降2%，环比增长9%；今年以来累计零售952.8万辆，同比增长3%。6月1-30日，新能源车市场零售63.8万辆，同比增长19%，环比增长10%；今年以来累计零售305.9万辆，同比增长36%

【ICE农产品期货主力合约多数收跌，棉花期货跌1.5%】香港万得通讯社报道，周三（7月5日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约多数收跌，原糖期货涨0.77%报23.5美分/磅，棉花期货跌1.5%报80.19美分/磅，可可期货跌1.18%报3359美元/吨，咖啡期货跌1.21%报1.5855美元/磅。

【CBOT农产品期货主力合约收盘涨跌不一，小麦期货涨4.95%】香港万得通讯社报道，周三（7月5日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.24%报1350.5美分/蒲式耳；玉米期货涨0.15%报494.25美分/蒲式耳，小麦期货涨4.95%报673.5美分/蒲式耳。

Part 4【证券资讯】

中国证券报

(1) 年内A股市场并购事件近3000起 产业整合为核心逻辑

　　随着全面注册制的推进以及产业结构升级推进，今年以来，A股市场并购重组愈发活跃。一方面，产业化并购的逻辑持续加深，尤其医药、半导体等热门赛道并购活跃，推动产业快速发展；另一方面，创新型并购案例不断涌现，“A并A”案例持续推进、出境并购回暖。

 (2) QFII入市二十年 A股国际化机构化进程提速

2003年7月，瑞银通过合格境外机构投资者（QFII）完成外资购买A股股票第一单，QFII正式在我国证券市场上参与投资。20年来，QFII持仓市值从7亿元一跃增至1659亿元，逾700家外资机构生根发芽。业内人士表示，QFII制度作为我国资本市场对外开放最早，也是最重要的制度安排之一，促进了中国资本市场投资者结构的多元化，助推了国内金融体制机制的发展完善。随着我国资本市场对外开放力度不断加大，中国资产对外资的吸引力逐步增强，越来越多的QFII机构将入场，A股国际化与机构化进程将提速。

 上海证券报

(1) 结构性工具重要性凸显 货币政策稳经济“乘势而上”

　　近一个月，市场见证了货币政策稳经济的几个“大动作”：先是价格工具启动，多个政策利率调降；再是结构性工具“加码”，支农支小再贷款、再贴现额度增加2000亿元。

 (2) 中央财办等部门：有力有序有效推广“千万工程”经验

　　中央财办、中央农办、农业农村部、国家发展改革委近日印发了《关于有力有序有效推广浙江“千万工程”经验的指导意见》的通知。《意见》主要从“促进城乡融合发展”等六个方面作出安排部署。