☀Part 1【国际宏观经济】☀

【红海危机扩散，2500亿货物紧急转运】当地时间12月20日，马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣宣布，将禁止总部位于以色列的以星综合航运（ZIM）的船只在该国的任何港口停靠，禁止悬挂以色列国旗的船只停靠，禁止开往以色列的船只在其港口装载货物，相关禁令立即生效。声明称：“这项制裁是对以色列无视人道主义基本原则、违反国际法、持续屠杀和残酷对待巴勒斯坦人民的回应。”

当前，红海危机仍愈演愈烈。也门胡塞武装领导层最新发出威胁称，将针对加入美国红海护航行动的国际联盟国家的船只实施袭击。据外媒报道，据物流巨头Kuehne+Nagel的数据，目前已有103艘集装箱货轮正从红海改道非洲。另据海运数据公司MDS Transmodal，总共有价值350亿美元（约合人民币2500亿元）的货物被迫改道转运。

【中美利差迅速收窄逾100BP，国际投行上调明年人民币目标价】随着降息信号不断释放，全球资金涌入美债，这也推动美债收益率大幅下行。10年期美国国债收益率从此前最高的5%以上降至3.9%以下。受此影响，中美利差迅速收窄，目前利差仅为约1.2%，此前最高时逼近2.3%。机构人士普遍认为，伴随明年降息约140BP的预期，美债收益率快速下行阶段可能已过，明年美国政府的巨额赤字可能又会主导债市。同时，中国国债收益率暂时难大幅攀升，中美利差近阶段可能维持在较为稳定的区间。人民币对美元上周最高冲至7.08，美元亦有所走弱，机构开始上调2024年的人民币汇率预测。例如，瑞银方面预计2024年底美元/人民币为7.0（此前预测为7.15）。

【英国11月CPI同比升3.9%，创2021年9月来低位】香港万得通讯社报道，英国11月CPI同比升3.9%，创2021年9月来低位，预期升4.4%，前值升4.6%；环比降0.2%，预期升0.1%，前值持平。英国11月零售物价指数同比升5.3%，预期升5.7%，前值升6.1%；环比降0.2%，预期升0.2%，前值降0.2%。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【国家能源局：截至11月底全国累计发电装机容量同比增长13.6%】香港万得通讯社报道，截至11月底，全国累计发电装机容量约28.5亿千瓦，同比增长13.6%。其中，太阳能发电装机容量约5.6亿千瓦，同比增长49.9%；风电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长17.6%。1-11月份，全国发电设备累计平均利用3282小时，比上年同期减少94小时。其中，水电2927小时，比上年同期减少292小时；太阳能发电1218小时，比上年同期减少42小时；核电7001小时，比上年同期增加101小时；火电4040小时，比上年同期增加61小时；风电2029小时，比上年同期增加21小时。1-11月份，全国主要发电企业电源工程完成投资7713亿元，同比增长39.6%。其中，太阳能发电3209亿元，同比增长60.5%；核电774亿元，同比增长45.3%；风电2020亿元，同比增长33.7%。电网工程完成投资4458亿元，同比增长5.9%。

【中央农村工作会议在京召开 习近平对“三农”工作作出重要指示】中央农村工作会议19日至20日在北京召开。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中全会精神，深入贯彻落实习近平总书记关于“三农”工作的重要论述，贯彻落实中央经济工作会议精神，分析当前“三农”工作面临的形势和挑战，部署2024年“三农”工作。

【12月LPR“按兵不动” 后续有适度下行空间】中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，12月20日贷款市场报价利率（LPR）：1年期为3.45%，5年期以上为4.2%，均与上月持平。这是自今年8月调降以来，LPR连续4个月“按兵不动”。专家认为，今年以来LPR下调的累积效应正在显现，有力支持了经济回升向好。为促进社会综合融资成本稳中有降，后续LPR仍有适度下行空间。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【国内商品期市收盘多数上涨，集运指数（欧线）主力合约涨停】香港万得通讯社报道，12月20日，国内商品期市收盘多数上涨，集运指数（欧线）主力合约涨停；能化品多数上涨，乙二醇涨逾3%，苯乙烯涨近3%，甲醇涨逾2%；基本金属多数上涨，沪锌涨近2%，氧化铝、工业硅涨逾1%；黑色系多数上涨，铁矿石、不锈钢、焦煤涨逾1%；农产品涨跌不一，玉米淀粉、棉纱、菜籽上涨，豆粕跌逾1%；贵金属均上涨。其中，国际海运方面，红海局势持续紧张，多家国际航运巨头宣布绕道航行。目前这些暂停红海航运服务的集装箱运力合计占全球集装箱船船队总运力的74%。标普全球市场财智预计，三大航运联盟都有可能停止服务，这将覆盖多达85%的通过苏伊士运河的集装箱船队。

【EIA报告：上周美国原油出口增加35万桶/日至412.1万桶/日】香港万得通讯社报道，EIA报告显示，上周美国原油出口增加35万桶/日至412.1万桶/日。美国上周国内原油产量增加20万桶至1330万桶/日。上周美国战略石油储备（SPR）库存增加62.9万桶至3.525亿桶，增幅0.18%。

【12月20日LME库存变动：锌库存增加23450吨，库存创逾2年零3个月新高】香港万得通讯社报道，据伦敦金属交易所最新全球库存数据，12月20日，锌库存230600吨，创逾2年零3个月新高，增加23450吨；镍库存53724吨，创逾11个月新高，增加1026吨；锡库存8040吨，减少150吨；铅库存126300吨，创逾1个月新低，减少2300吨；铜库存166675吨，创逾2个月新低，减少1975吨；铝库存509800吨，减少1650吨；铝合金库存1860吨，持稳于逾5个月低位；钴库存92吨，持稳于逾9年零7个月低位。

【受助于需求增加预期，马来西亚棕榈油期货连涨五日】格隆汇12月20日｜BMD马来西亚棕榈油期货周三连续第五个交易日上涨，此前一天巴西决定提高柴油中生物柴油强制性混合比例。巴西能源政策委员会（CNPE）周二决定从明年初开始提高该国在柴油中的强制性生物柴油混合比例，将此前设定的混合目标提前。孟买植物油经纪商Sunvin Group的研究主管Anilkumar Bagani表示，此举可能会削减巴西的豆油出口，从而提高对棕榈油的需求。阿根廷宣布将寻求提高豆油和豆粕的出口税，这支撑棕榈油价格。棕榈油易受其他相关植物油价格走势影响，因他们在全球植物油市场共同角逐份额。

☀Part 4 【证券资讯】☀

中国证券报

（1）火爆！全市场ETF总份额已突破2万亿份大关 创历史新高

若问2023年什么基金产品最火，ETF必定是发行市场上的当红“炸子鸡”。基金公司发力布局与投资者“越跌越买”形成合力，共同推动了ETF市场壮大。截至12月19日，全市场ETF总份额已突破2万亿份大关，创下历史新高。

（2）大模型市场格局渐分化 云计算厂商平台优势明显

业内人士表示，大模型领跑企业的升级步伐反映出市场参与者的发展路线出现分化，云计算市场格局有望率先加速洗牌。未来更多企业将在云厂商的算力、模型和数据资源基础上开发AI原生应用，推动AI原生应用市场走向繁荣。

上海证券报

（1）暖心、信心、决心：发展壮大民营经济风来势起

这一年，营商环境持续优化，发展向好因素持续积累，民营经济多项指标逐步改善。从更长远看，民营经济作为推动中国式现代化的生力军，必将在中国经济高质量发展中发挥越来越重要作用。

（2）今年以来A股披露回购计划的央地国企超过40家

据不完全统计，今年以来，披露回购计划的A股央地国企上市公司数量已超过40家，同比增长约10%；合计拟回购金额上限超过180亿元，较去年同期增长约8.79%。尤其是今年四季度以来，A股央地国企拟回购金额上限、已回购金额环比大幅增长。但在回购股份用途上，披露回购股份用于注销的公司不足三成。