主要内容：

☀   白糖期权行情: 郑糖本周大幅下跌，因为前期价格急速下挫，糖价较大可能短期企稳，关注 5 日均线压力能否上破。后期消费若仍未有起色，较大可能继续下行。 本周白糖期权成交及其 PCR 指标迅猛增长，持仓及其 PCR 指标继续放大，市场情绪略显悲观。

☀   策略建议：波动率策略方面，目前期权隐含波动率处于低位并呈现近高远低的期限结构，综合来看可采取卖 SR809-C-5000，买 SR901-C-5000 的组合做多 Vega；方向性策略方面，由于长期看空标的，可构建熊市价差组合，即买入 SR809-P-5100，卖出 SR809-P-4900。

☀   豆粕期权行情: 近期期价以 3150 附近震荡，受其他因素影响较小。在贸易战结束前，预计豆粕回调概率不大。本周豆粕期权成交量与持仓量略微升高，PCR 指标不变，市场清楚总体中性偏乐观。

☀   策略建议：波动率策略方面，目前期权隐含波动率处于高位。可卖出跨式组合，即卖出 M1809-C-3100,卖出 M1809-P-3100；方向性策略方面，择机逢低做多牛市价差组合，即买入 M1809-C-3100，卖出 M1809-C-3200。

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大陆期货期权周报7月8日.pdf