主要内容：

☀      市场仍然没有摆脱偏弱区间，基本面也乏善可陈，虽然合成胶受到企业利润大幅亏损导致产量下滑，从而推升合成胶价格大幅上涨，轮胎企业开始采取天胶替代，但是并没刺激市场情绪。泰国政府再度提出减少种植面积的计划，但市场反应平平，多空双方频繁加减仓，除受到市场整体资金情绪影响外，更多是对后市缺乏足够的信心。因基本面格局偏弱，空头打压的新筹码不多，多头基于合成胶上涨或者情绪改善的抄底也效率较低，因此预期市场短期还是一个制衡中的震荡格局，仍继续观察10200 点支撑，短线抄底和追反弹效率都较低。

☀      2018 年 7 月 16 日，青岛保税区橡胶库存增长约 6%至 20 万吨，这是时隔3 个月后青岛保税区橡胶库存重回 20 万吨水平。而推动本期总库存增长的主要因素是天然胶、合成胶以及混合胶库存的增加。

☀      投资策略：

*   主力基差收窄后近月下跌空间有限，新空可介入远月；

*   1-9价差低于1600元，介入反套；高于1800元，介入正套；

*   买沪胶，抛日胶；

*   买入SCR10/SVR3L。

☀      风险点：天气异常、主产国政策变动、原油价格上涨、国内轮储。

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大陆期货天胶周报2018.07.22.pdf